USD cao nhất 13 tháng, song đà tăng thiếu bền vững

Tăng nhờ tâm lý trú ẩn rủi ro

Thị trường châu Á - Thái Bình Dương giao dịch trái chiều trong sáng thứ Tư (24/6) sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ ngày thứ Ba. Theo đó, thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc trong đợt bán tháo do lĩnh vực công nghệ gây ra hôm thứ Ba, khi các nhà đầu tư lo ngại trước chi tiêu ngày càng tăng cho trí tuệ nhân tạo (AI) được tài trợ bằng nợ, triển vọng về chính sách lãi suất thắt chặt hơn của Mỹ, và điều kiện tài chính thắt chặt do đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn.

Làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng USD và trái phiếu. Trong khi đó, kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất tiếp tục gia tăng khi các quan chức Fed ngày càng có quan điểm cứng rắn hơn trong bối cảnh nền kinh tế vẫn mạnh mẽ.

Theo CME FedWatch, thị trường đang dự báo 36% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7, tăng từ 8,5% một tuần trước. Đối với tháng 9, khả năng tăng lãi suất đã tăng lên trên 70% từ 29,1%.

Điều đó đã thúc đẩy đồng USD tăng lên cao nhất 13 tháng trong sáng thứ Tư (24/6) với việc chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – có thời điểm đã tăng lên 101,51, mức cao nhất kể từ tháng 5/2025.

“Đồng đô la Mỹ vẫn là nơi trú ẩn an toàn được ưa chuộng”, Ray Attrill – Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại National Australia Bank cho biết.

Ngược chiều với đồng USD, đồng tiền chung châu Âu giảm 0,22% xuống còn 1,1357 USD/EUR; đồng bảng Anh giảm 0,14% xuống mức 1,3185 USD/GBP. Đáng chú ý là đồng yên Nhật giảm xuống mức 161,70 JPY/USD, điều đó càng làm gia tăng rủi ro can thiệp từ Tokyo.

Đồng đô la Úc, vốn nhạy cảm với rủi ro, giảm xuống còn 0,6906 USD, mức thấp nhất trong 11 tuần do dữ liệu lạm phát trái chiều làm lu mờ các dự đoán về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc. Đồng đô la New Zealand cũng suy yếu khoảng 0,3% xuống còn 0,5654 USD, mức thấp nhất trong 7 tháng.

Đà tăng không bền vững?

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, đà tăng hiện tai của đồng USD là thiếu bền vững. “Rõ ràng là đà tăng đang có lợi cho nó vào lúc này, nhưng tôi nghĩ rằng nhiều yếu tố đã được phản ánh vào giá cả”, Ray Attrill của National Australia Bank cho biết.

Tuy nhiên theo chiến lược gia này, “chúng ta sẽ phải chứng kiến sự điều chỉnh trong tâm lý rủi ro, một sự điều chỉnh rộng hơn chứ không chỉ riêng lĩnh vực công nghệ, hoặc thị trường tiếp tục nâng cao kỳ vọng về việc tăng lãi suất, trước khi đồng đôla có thể tăng cao hơn nhiều từ đây”.

Trong khi đó, thỏa thuận hòa bình Mỹ - Iran và việc mở cửa eo biển Hormuz đang khiến giá dầu giảm mạnh và làm cho đồng USD mất đi một lực đỡ quan trọng.

Hay như kỳ vọng Fed tăng lãi suất vẫn chỉ là kỳ vọng khi mà theo nhiều chuyên gia, ngưỡng để Fed tăng lãi suất là rất cao.

Trong khi tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh là người được Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử với kỳ vọng ông sẽ dẫn dắt Fed cắt giảm lãi suất nhanh và mạnh hơn so với người tiền nhiệm, nên có thể Kevin Warsh không muốn động thái đầu tiên của mình sẽ là tăng lãi suất, điều mà chắc chắn ông Trump không mong muốn.

Việc giá dầu giảm, kéo theo đó là áp lực lạm phát, sẽ càng tạo thêm cơ sở để tân Chủ tịch Fed trì hoãn việc tăng lãi suất.

Nếu điều đó xảy ra, thì sự phân kỳ chính sách giữa Fed và nhiều NHTW lớn khác sẽ là một áp lực đối với đồng USD trong thời gian tới.