USD lao dốc khi thị trường thu hẹp kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Lao dốc sau báo cáo lạm phát tháng 6

Bộ Lao động Mỹ hôm thứ Ba (14/7) cho biết, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của nước này giảm 0,4% trong tháng 6 so với tháng trước, lần giảm đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2020; qua đó kéo tốc độ tăng hàng năm giảm mạnh về mức 3,5% trong tháng 6 từ mức 4,2% trong tháng 5. Nếu loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, CPI cơ bản cũng chỉ tăng 2,6% trong tháng 6, giảm mạnh so với mức 2,9% của tháng 5.

“Sự bất ngờ giảm mạnh này mang lại cho Fed phạm vi lớn hơn để duy trì lãi suất hiện tại lâu hơn”, Sim Moh Siong - Chiến lược gia ngoại hối tại OCBC cho biết, lưu ý rằng các quan chức Fed đã báo hiệu rằng quyết định tháng 7 của họ sẽ phụ thuộc vào chỉ số lạm phát tháng 6.

Đồng quan điểm, Peter Cardillo - Chuyên gia kinh tế thị trường chính của Spartan Capital Securities ở New York cũng cho rằng, việc lạm phát giảm tốc mạnh trong tháng 6 đã “loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7”.

Trên thực tế các nhà đầu tư cũng đã giảm kỳ vọng vào việc sớm tăng lãi suất. Cụ thể theo công cụ FedWatch của CME, hiện các nhà đầu tư đang định giá tới 90% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7. Trong khi khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 cũng giảm về còn 60% từ mức hơn 90% trước khi dữ liệu CPI được công bố.

Kỳ vọng Fed sớm tăng lãi suất bị thu hẹp đã đẩy đồng USD lao dốc mạnh vào cuối ngày thứ Ba (14/7) sau khi báo cáo lạm phát giá tiêu dùng tháng 6 được công bố, và tiếp tục duy trì đà suy yếu trong sáng thứ Tư (15/7).

Theo đó, chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đã giảm 0,1% về quanh 100,80 trong sáng nay, sau khi đã giảm 0,35% trong phiên giao dịch trước đó, mức giảm mạnh nhất trong gần hai tuần. Thậm chí có thời điểm chỉ số USD Index đã rơi xuống mức 100,63, thấp nhất kể từ đầu tháng 7.

Sự suy yếu của đồng USD đã tạo cơ hội cho các đồng tiền khác phục hồi. Cụ thể, đồng tiền chung châu Âu và đồng bảng Anh đều tăng khoảng 0,1% lên tương ứng là 1,1434 USD/EUR và 1,3402 USD/GBP.

Đồng yên Nhật cũng tăng thêm gần 0,1% lên 162,10 JPY/USD. Tuy nhiên, việc đồng yên vẫn giao dịch dưới ngưỡng 162 khiến cho các nhà giao dịch vẫn cảnh giác với khả năng can thiệp của Tokyo, nhất là khi đồng USD đang suy yếu.

Triển vọng vẫn khó đoán định

Tuy nhiên, lạm phát tại Mỹ được dự báo lại có thể tăng trở lại trong tháng 7 khi mà xung đột leo thang ở Trung Đông đang đẩy giá dầu tăng trở lại.

“Giá năng lượng đã giảm mạnh sau thỏa thuận ngừng bắn và biên bản ghi nhớ với Iran”, Scott Anderson - Nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại BMO Capital Markets cho biết. Nhưng ông cũng cảnh báo, với việc giao tranh tiếp tục diễn ra ở vùng Vịnh… giá năng lượng lại tăng cao trong tháng 7.

Trong phát biểu điều trần trước Ủy ban Dịch vụ ngân hàng Hạ viện Mỹ hôm thứ Ba (14/7), Chủ tịch Fed Kevin Warsh dù cũng cho rằng sự giảm tốc của lạm phát trong tháng 6 là “tích cực so với kỳ vọng”, song ông cũng lưu ý là ông không cho rằng ‘nhiệm vụ đã hoàn thành’. “Điều tôi muốn nói là còn rất nhiều việc phải làm, và tôi sẽ cảm thấy tự tin hơn nếu chúng ta có dữ liệu tốt hơn để hỗ trợ việc ra quyết định”, Kevin Warsh nói.

Điều đó cũng có nghĩa, khả năng Fed tăng lãi suất trong năm nay vẫn còn và nó phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát trong thời gian tới.

Jeffrey Roach – Chuyên gia kinh tế trưởng của LPL Financial ở Charlotte, Bắc Carolina cho rằng, sau khi dữ liệu CPI tháng 6 được công bố, Fed ít có khả năng tăng lãi suất trong vài cuộc họp tới. “Tuy nhiên, chúng ta vẫn có thể đang ở một điểm uốn, do nguy cơ cú sốc năng lượng có thể lan sang các loại giá tiêu dùng khác. Một giải pháp tích cực với Iran trước cuối mùa hè đang ngày càng trở nên quan trọng”, ông nói thêm.

Đồng quan điểm, các nhà kinh tế Samara Hammoud của CBA cho biết trong một ghi chú rằng, một tháng dữ liệu CPI thấp hơn dự kiến “sẽ không đóng cánh cửa” đối với việc tăng lãi suất. Các nhà kinh tế cũng nói thêm rằng, thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu giá sản xuất (PPI) dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Tư.

Điều đó cũng có nghĩa diễn biến của đồng USD trong thời gian tới vẫn rất khó lường và nó cũng phụ thuộc vào tình hình chiến sự tại Trung Đông có thể đẩy giá dầu tăng cao đến đâu. Nhưng hiện thị trường vẫn đang kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào cuối năm nay khi lạm phát tại Mỹ đã chạy trên mục tiêu 2% của Fed trong 63 tháng qua.

“Mặc dù chúng tôi tiếp tục kỳ vọng đồng USD sẽ tăng giá nhẹ vào cuối năm, nhưng đà tăng giá ngắn hạn có thể vẫn bị hạn chế nếu không có các chất xúc tác mới”, Sim Moh Siong - Chiến lược gia ngoại hối tại OCBC cho biết.