VNDirect: thương vụ bán vốn sẽ củng cố nền tảng tăng trưởng của VPBank

Ảnh: Quách Sơn.

Ngày 12/3, Bloomberg đưa tin Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã: VPB) đang ở trong giai đoạn thương lượng cuối cùng để phát hành 15% vốn cho Tập đoàn Tài chính Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), với mức giá khoảng 32.000 - 33.000 đồng/cp.

VNDirect ước tính, nếu bán vốn thành công, VPBank sẽ là ngân hàng thương mại có vốn chủ sở hữu (không tính lợi ích cổ đông thiểu số) lớn thứ hai Việt Nam, vào khoảng 135.000 tỷ đồng, chỉ sau mức 138.000 tỷ đồng của Vietcombank.

Với việc tiếp nhận một lượng vốn lớn, VNDirect kỳ vọng VPBank sẽ có thể tiếp tục đầu tư mạnh hơn vào việc phát triển sản phẩm và năng lực mới, ví dụ như VPBank Securities ở mảng chứng khoán hay OPES ở mảng bảo hiểm phi nhân thọ.

Trước đó, năm 2021, VPBank đã thoái 49% vốn ở công ty tài chính tiêu dùng FE Credit cho SMBC. Theo VNDirect, giờ đây, việc phát hành 15% vốn sẽ giúp VPB thắt chặt và cải thiện hơn nữa quan hệ hợp tác của ngân hàng với SMFG.

VNDirect cho rằng, sự tham gia của tập đoàn tài chính Nhật có thể giúp VPBank cải thiện quy trình, quy chế trong quản trị ngân hàng cũng như giúp cung cấp các nguồn vốn có giá rẻ từ nước ngoài.

"Với mức giá như nguồn tin từ Bloomberg đưa, chuyên gia VNDirect ước tính, SMFG đang định giá VPBank ở mức khoảng 215.000 tỷ đồng (khoảng 9,1 tỷ USD); tương đương với khoảng 2,2 lần P/B năm 2022 (trước khi góp vốn) và 1,9 lần P/B năm 2022 (sau khi góp vốn). Mức định giá 2,2 lần này cao hơn khoảng 70% so với định giá P/B của VPB hiện tại là 1,3 lần và cao hơn 27% so với trung bình P/B 3 năm gần đây của ngân hàng là 1,7 lần", báo cáo viết.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VPB của VPBank đã gây chú ý khi "ngược sóng" bật tăng 6% trong phiên giao dịch ngày 13/3 đi cùng thanh khoản cao nhất trong hơn 2 tháng qua, xuất phát từ thông tin về thỏa thuận bán 1,4 tỷ USD cổ phần cho Sumitomo Mutsui.

Kết phiên giao dịch ngày 14/3, cổ phiếu VPBank tiếp tục giữ nguyên thị giá với 19.400 đồng/cổ phiếu.

Tình hình kinh doanh của VPBank trước đó, tính đến cuối năm 2022, vốn chủ sở hữu của VPBank đạt 103.000 tỷ đồng, đứng thứ 4 toàn ngành ngân hàng. Hệ số an toàn vốn của ngân hàng này đạt 14,9%, thuộc top cao nhất thị trường.

Cũng trong năm 2022, tăng trưởng tín dụng của ngân hàng riêng lẻ VPBank đạt 31%. Riêng quý 4/2022, tăng trưởng tín dụng của VPBank đạt 13,4% so với thời điểm cuối quý 3/2022. Tăng trưởng huy động tại khách hàng tăng 28,5% so với đầu năm.

Trích lập dự phòng hợp nhất của VPBank tăng lên 22.461 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ, trong đó chi phí dự phòng của FE Credit là 13.681 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ. Tính riêng trong quý 4/2022, VPBank trích lập 7.300 tỷ đồng, tăng 36% so với quý 3/2022, chủ yếu do nợ xấu tại FE Credit tăng mạnh vào thời điểm cuối năm.

Đây cũng là lý do khiến lợi nhuận trước thuế của VPBank giảm mạnh trong quý 4/2022, chỉ đạt 1.385 tỷ đồng. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu của VPBank giảm xuống 54%, thuộc nhóm thấp nhất trong hệ thống.

Mặc dù quý 4 sụt giảm đáng kể nhưng VPBank vẫn ghi nhận lợi nhuận năm 2022 tăng 47,7% , đạt 21.219 tỷ đồng, lọt Top 5 ngân hàng có lãi cao nhất. Động lực tăng trưởng của ngân hàng chủ yếu ở những tháng đầu năm, đặc biệt là trong quý 1 ngân hàng có lợi nhuận đột biến nhờ thỏa thuận độc quyền bancassurance. Lợi nhuận của VPBank cũng chủ yếu nhờ ngân hàng mẹ (đạt hơn 24.000 tỷ đồng), cho thấy kết quả kinh doanh của các công ty con, đặc biệt là công ty tài chính đi xuống rõ rệt trong năm vừa qua.

Thu Trang