Xu thế tích cực được củng cố

Chứng khoán Mỹ ổn định ở vùng đỉnh

Dù trải qua nhiều biến động, rung lắc quanh vùng đỉnh trong những ngày khởi đầu quý IV, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ duy trì diễn biến ổn định và cả 3 chỉ số chính đều hướng tới tuần tăng điểm thứ 5 liên tiếp. Như vậy, vận động của thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới tiếp tục cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư, khi thị trường được hỗ trợ bởi các số liệu kinh tế khả quan và chính sách nới lỏng hơn từ Ngân hàng Trung ương (Fed), bên cạnh các thông tin về kết quả kinh doanh quý III/2024 của các doanh nghiệp niêm yết dần được công bố và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ bước vào giai đoạn nước rút.

Về dữ liệu vĩ mô, chỉ số CPI tháng 9/2024 của Mỹ tăng 0,2%, cao hơn kỳ vọng 0,1% và lạm phát theo năm là 2,4%, vượt kỳ vọng 2,3%; chỉ số CPI lõi tháng 9, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% và CPI lõi theo năm tăng 3,3%. Dữ liệu cho thấy một số dấu hiệu tích cực khi lạm phát chậm lại và chi phí nhà ở chỉ tăng 0,2%. Giao dịch tương lai vẫn phản ánh khả năng cao về một đợt cắt giảm lãi suất 0,25% của Fed vào tháng tới.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu mới nhất tại Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 5/10 tăng lên 258.000, vượt dự báo do tác động từ cơn bão Helene. Tuy nhiên, thị trường lao động đang dần trở lại bình thường, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và có thể dẫn đến mức tăng lương chậm hơn, điều này thường giúp giảm lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ.

Xét về vận động các loại tài sản, đáng chú ý gần đây là sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu kể từ đầu tháng 10 đến nay. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên trên 4%, mức cao nhất trong hơn 2 tháng. Lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng mạnh hơn, kỳ hạn 2 năm tăng sát mức 4%, so với mức 3,5% chỉ 2 tuần trước. Báo cáo việc làm mạnh mẽ trong tháng 9 đã giúp xoa dịu lo ngại về tình hình thị trường lao động, đồng thời khẳng định rằng, kinh tế Mỹ vẫn duy trì sự ổn định, phù hợp với kịch bản “hạ cánh mềm”.

Chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều

Tuần qua, thị trường chứng khoán Nhật Bản với chỉ số Nikkei 225 và chỉ số tổng hợp Topix đều hướng đến một tuần tăng điểm nhẹ, khi các nhà đầu tư tiếp tục thể hiện niềm tin vào triển vọng tăng trưởng kinh tế.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Trung Quốc ghi nhận điều chỉnh sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh kéo dài một tuần. Các biện pháp kích thích kinh tế mới của Chính phủ Trung Quốc phản ánh nhận thức rõ ràng về nhu cầu tái cơ cấu nền kinh tế và thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, để đảm bảo sự thay đổi bền vững trong động lực tăng trưởng, cần có sự kết hợp chặt chẽ giữa chính sách tài khóa và tiền tệ, cùng với việc khôi phục niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư.

Đối với Việt Nam, dữ liệu vĩ mô quý III/2024 mạnh mẽ hơn dự kiến. Trong quý III, tăng trưởng GDP đạt 7,4% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo của HSC là 5,81% và cao hơn mức dự báo chung của thị trường là 6,1%. Đây là kết quả tích cực, thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế sau các giai đoạn biến động. Tính chung, 3 quý đầu năm 2024, GDP tăng trưởng 6,82%, tạo tiền đề vững chắc cho các dự báo tích cực trong tương lai và tạo nền tảng để thị trường chứng khoán tăng điểm.

VN-Index rung lắc: Cơ hội canh mua

Chỉ số VN-Index ghi nhận tăng điểm trở lại trong tuần qua khi tâm lý thị trường được hỗ trợ bởi các thông tin liên quan đến dữ liệu vĩ mô quý III trong nước và vận động nhìn chung là tích cực phía liên thị trường. Theo đó, khép lại tuần giao dịch, chỉ số dừng chân tại mức 1.288,39 điểm, tăng 17,79 điểm (1,4%) so với tuần liền trước.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, sau nhịp điều chỉnh ngắn hạn 1 tuần trước đó, thị trường đã cho phản ứng tích cực tại vùng hỗ trợ 1.260 - 1.270 điểm (MA20) và lấy lại vùng hỗ trợ quanh 1.280 điểm.

Vận động của thị trường đang cho dấu hiệu củng cố ngưỡng hỗ trợ và tạo điều kiện cho các vị thế ngắn hạn duy trì các giao dịch. Tuy nhiên, áp lực tại vùng giá cao xuất hiện trong 2 phiên giao dịch cuối tuần khiến chỉ số chung không thể đóng cửa ở mức cao nhất tuần. Yếu tố ảnh hưởng có thể đến sự kiện đáo hạn phái sinh sẽ diễn ra vào thứ Năm tuần này (17/10/2024), ảnh hưởng đến các giao dịch trên thị trường cơ sở, đặc biệt là bên mua. Điều này được thể hiện rất rõ thông qua mức thanh khoản tuần qua sụt giảm, cho thấy diễn biến hồi phục của thị trường được hỗ trợ lớn khi áp lực bán được tiết giảm và chỉ cần lực cầu nhẹ cũng có thể đẩy giá đi lên.

Trong bối cảnh là tuần đáo hạn phái sinh, diễn biến rung lắc của

VN-Index phía dưới ngưỡng cản 1.300 điểm có thể xuất hiện trong tuần này. Dù vậy, chúng tôi duy trì quan điểm về một xu thế tổng thể tích cực của thị trường. Cụ thể, trạng thái hồi phục và tích lũy với mẫu hình đáy sau cao hơn đáy trước được duy trì. Nhờ đó, cơ sở và kỳ vọng chỉ số vượt ngưỡng kháng cự 1.300 điểm đang được củng cố.

Các chỉ báo định lượng cũng ủng hộ quan điểm này khi dòng tiền tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt, vốn hóa lớn được duy trì. Đà hồi phục trong tuần qua có sự góp mặt của 3 nhóm ngành là ngân hàng, chứng khoán và thép. Bên cạnh đó, dòng tiền có dấu hiệu lan tỏa sang nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ khi nhóm trụ bắt đầu có dấu hiệu rung lắc và tạo sự tích lũy mới trong 2 phiên giao dịch cuối tuần. Với sự dịch chuyển dòng tiền diễn ra một cách tích cực, xu thế đi lên của thị trường sẽ bền vững hơn và các cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn ở trạng thái tích cực. Ngoài ra, vận động cung cầu trong ngắn hạn ghi nhận có sự trồi sụt, nhưng bên mua vẫn đang là bên nắm quyền kiểm soát xu thế tăng trong ngắn hạn.

Nhìn chung, diễn biến thị trường đã ghi nhận hồi phục trở lại sau khi cho tín hiệu VN-Index duy trì thành công ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 1.270 điểm. Theo đó, xu thế vận động tổng thể của thị trường là tích cực. Những nhịp rung lắc vẫn tạo ra cơ hội, đặc biệt là mùa công bố kết quả kinh doanh quý III/2024 đang vào giai đoạn sôi động và đây cũng là cơ sở để cho các giao dịch ngắn hạn cơ cấu lại danh mục đầu tư, cũng như tận dụng các nhịp rung lắc để tích lũy các vị thế mới.

Bài viết được cung cấp bởi Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC)