Yên Nhật bật tăng mạnh, triển vọng bị nghi ngờ; USD suy yếu, tương lai vẫn u ám

Yên Nhật bật tăng mạnh, triển vọng bị nghi ngờ

Đồng yên Nhật bật tăng mạnh so với các đồng tiền chủ chốt vào đầu phiên giao dịch sáng thứ Hai trên thị trường châu Á sau khi sau khi Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi giành chiến thắng vang dội trong cuộc bầu cử hôm Chủ nhật, chấm dứt chuỗi 6 ngày giảm giá liên tục trước đó. Tuy nhiên sau đó đồng nội tệ của Nhật đã thu hẹp mức tăng khi tâm lý các nhà đầu tư ổn định hơn và thị trường cân nhắc về chính sách tài khóa và tiền tệ của Nhật sau chiến thắng này.

Theo đó hiện đồng nội tệ của Nhật tăng 0,19% so với đồng euro lên 185,39 JPY/EUR; tăng 0,32% so với đồng bảng Anh lên 213,3 JPY/GBP; tăng 0,2% so với đồng franc Thụy Sĩ lên 202,06 JPY/CHF… Trước đó, đồng nội tệ đã rơi xuống mức yếu nhất trong nhiều năm so với các đồng tiền này.

Nó cũng tăng 0,27% so với đồng USD lên 156,87 JPY/USD. Trước đó đồng nội tệ của Nhật đã bật tăng mạnh, tới 0,7%, so với đồng bạc xanh vào đầu phiên trước khi giảm bớt mức tăng.

Tuy nhiên giới chuyên gia vẫn tỏ ra nghi ngờ về triển vọng của đồng yên khi mà chiến thắng của bà Takaichi có thể mở đường cho bà thực thi chính sách tài khóa mở rộng, trong khi lộ trình tăng lãi suất của NHTW Nhật vì thế cũng có thể gặp trở ngại.

Shoki Omori - Chiến lược gia trưởng về lãi suất và ngoại hối tại Mizuho ở Tokyo cho biết, chiến thắng vang dội của bà Takaichi đã loại bỏ sự bất ổn chính trị và củng cố việc thực thi chính sách, nhưng “chuyển trọng tâm thị trường sang cách thức thiết kế và truyền đạt chính sách tài khóa”.

Mặc dù theo chuyên gia này, “rủi ro từ việc mở rộng tài chính phần lớn đã được phản ánh vào giá trước cuộc bầu cử”, song “câu hỏi quan trọng hiện nay là liệu những rủi ro đó sẽ được củng cố hay dần dần giảm bớt”.

Sim Moh Siong - Chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Singapore cũng cho rằng, “mặc dù sự suy yếu ban đầu của đồng yên có thể chưa diễn ra như mong đợi, nhưng triển vọng của đồng yên vẫn khó có thể mạnh lên”. Tuy nhiên theo chuyên gia này, “ít nhất là trong ngắn hạn, cũng có mối lo ngại về rủi ro can thiệp, điều này có thể hạn chế đà tăng của tỷ giá đôla-yên”.

Nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản Atsushi Mimura cũng cho biết hôm thứ Hai rằng, chính phủ đang “theo dõi sát sao diễn biến tiền tệ với tinh thần khẩn trương cao độ” sau chiến thắng lịch sử của bà Takaichi trong cuộc bầu cử.

USD quay đầu giảm, tương lai vẫn u ám

Trong khi đó, đồng USD quay đầu giảm trở lại trong sáng thứ Hai sau khi vừa có tuần tăng giá khá mạnh vào tuần trước. Nguyên nhân một phần do sự mạnh lên của đồng yên Nhật, một phần cũng do tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư trước các dữ liệu kinh tế như doanh số bản lẻ, báo cáo lạm phát và báo cáo việc làm tháng 1 của Mỹ sắp được công bố.

Mặc dù các dữ liệu này được dự báo sẽ không làm thay đổi quan điểm duy trì ổn định lãi suất của Fed tại cuộc họp chính sách tháng 3 khi mà trong các phát biểu mới đây của nhiều quan chức Fed cho thấy, hiện mối quan tâm hàng đầu của họ là lạm phát đang cao hơn nhiều so với mục tiêu, chứ không phải thị trường lao động.

Tuy nhiên dữ liệu việc làm có thể ảnh hưởng tới lộ trình lãi suất của Fed trong tương lai, nhất là khi cựu Thống đốc Fed, người được lựa chọn làm Chủ tịch Fed nhiệm kỳ tới, có quan điểm ôn hòa hơn rất nhiều so với Chủ tịch Fed đương nhiệm là ông Jerome Powell.

Theo đó chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – giảm nhẹ xuống còn 97,70. Cụ thể đồng bạc xanh giảm nhẹ so với đồng tiền chung xuống còn 1,1823 USD/EUR. Tuy nhiên nó lại tăng gần 0,1% so với đồng bảng Anh lên 1,3603 USD/GBP…

Hiện các nhà giao dịch đang đặt cược Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50 – 3,75% tại cuộc họp chính sách diễn ra ngày 17-18/3 tới. Tuy nhiên thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất them hai lần nữa trong nam nay và lần đầu tiên có khả năng sẽ diễn ra vào tháng 6.

Chính kỳ vọng này, cộng thêm nỗi lo về sự độc lập của Fed khiến các chiến lược gia ngoại hối đều tỏ ra bi quan về triển vọng của đồng USD trong năm nay. Kết quả cuộc khảo sát do Rauters thực hiện từ ngày 30/1 đến ngày 4/2 cho thấy, phần đông các chiến lược gia ngoại hối dự báo, đồng bạc xanh sẽ tiếp tục giảm mạnh vào cuối năm.

Trong khi đồng euro được dự báo sẽ giữ ổn định ở mức 1,18 USD như hiện tại vào cuối tháng Hai và tăng lên 1,185 USD trong 3 tháng tới. Các dự báo trung bình về đồng euro trong 6 tháng và 1 năm lần lượt là 1,20 USD và 1,21 USD, là mức cao nhất trong các cuộc khảo sát của Reuters kể từ tháng 9 năm 2021.

“Trong phần lớn thời gian của năm, bao gồm cả vài tuần tới, đồng USD có khả năng biến động mạnh”, Jane Foley – Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối tại Rabobank cho biết. "Chúng tôi vẫn không nghĩ rằng thị trường đã hoàn toàn gạt bỏ những lo ngại về tính độc lập và uy tín của Fed”.

Khi được hỏi về sự phát triển của giao dịch bán khống ròng đôla vào cuối tháng Hai, có tới 48 trong số 50 chiến lược gia ngoại hối được hỏi cho biết vị thế sẽ vẫn là bán khống ròng, một quan điểm mà họ đã duy trì ít nhất từ tháng 4 năm ngoái.

“Chính quyền đã rất mạnh mẽ bày tỏ mong muốn giảm lãi suất mặc dù thực tế lạm phát vẫn khá dai dẳng và vượt mục tiêu. Mối lo ngại của chúng tôi là Fed bỏ qua những rủi ro lạm phát tăng cao đó và có khả năng cắt giảm chính sách thậm chí thấp hơn mức phù hợp vào thời điểm đó”, Alex Cohen - Chiến lược gia ngoại hối tại Bank of America cho biết và nhấn them: “Chúng tôi thấy rủi ro đó đẩy lãi suất thực xuống thấp hơn, làm cho đường cong lợi suất dốc hơn và đồng đôla tiếp tục giảm giá dần trong suốt năm”.

Thậm chí, các nhà kinh tế của ING cho biết sự chậm lại rõ ràng trong tuyển dụng cho thấy Fed có thể đã hành động hơi vội vàng khi đánh giá thấp rủi ro đối với khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ của mình tại cuộc họp chính sách tháng 1.

“Việc điều chỉnh giảm mạnh số liệu việc làm vào tuần tới sẽ làm tăng thêm áp lực buộc Fed phải tiếp tục cắt giảm lãi suất”, họ cho biết trong một lưu ý mới đây.

Hiện thị trường vẫn đang dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất hai lần trong năm nay, nhưng khả năng giảm lãi suất vào tháng 6 đã tăng lên.

Hà Vy