Ấn Độ sẽ mở cửa thị trường tín dụng 639 tỷ USD cho 2 'ông lớn' HSBC và Standard Chartered

Bản tin hôm nay (11/7) trên Bloomberg cho biết, Ấn Độ đang thực hiện bước đi quan trọng nhằm thu hút dòng vốn toàn cầu khi mở rộng quyền sử dụng hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận (Total Return Swap – TRS) đối với trái phiếu doanh nghiệp. Động thái này giúp các quỹ đầu tư nước ngoài tiếp cận thị trường tín dụng trị giá 639 tỷ USD mà không cần phải trực tiếp nắm giữ tài sản hay mở tài khoản nội địa.

Theo nguồn tin từ giới chức tài chính, chính sách mới được thực hiện thông qua Trung tâm Dịch vụ Tài chính Quốc tế GIFT City – đặc khu kinh tế tài chính đầu tiên của Ấn Độ. Các ngân hàng lớn như HSBC Holdings Plc và Standard Chartered Plc đã được cấp phép triển khai sản phẩm TRS đối với trái phiếu doanh nghiệp, mở rộng phạm vi áp dụng trước đây vốn chỉ giới hạn ở trái phiếu chính phủ.

Việc mở rộng các hợp đồng hoán đổi này sang trái phiếu doanh nghiệp ngoài trái phiếu chính phủ diễn ra khi thị trường tín dụng của Ấn Độ đang bùng nổ. Ảnh: Bloomberg.

Việc cho phép giao dịch TRS với trái phiếu doanh nghiệp được đánh giá là bước đi chiến lược nhằm đưa GIFT City trở thành trung tâm tài chính cạnh tranh trong khu vực. Trong bối cảnh thị trường tín dụng Ấn Độ bùng nổ, các công ty trong nước không ngừng phát hành trái phiếu nội tệ, thúc đẩy sự phát triển của cả kênh tín dụng truyền thống lẫn tín dụng tư nhân lợi suất cao. Một minh chứng rõ nét là thương vụ phát hành tín dụng tư nhân trị giá 3,4 tỷ USD của Tập đoàn Shapoorji Pallonji – thương vụ lớn nhất từ trước đến nay tại Ấn Độ.

“Có rất nhiều nhà đầu tư toàn cầu quan tâm đến hình thức TRS và chúng tôi đã ghi nhận sự tăng trưởng khối lượng giao dịch tích cực tại chi nhánh GIFT City”, ông Sachin Shah - Giám đốc điều hành Standard Chartered Ấn Độ cho biết.

Hợp đồng TRS cho phép nhà đầu tư thu lợi từ tài sản cơ sở cụ thể là trái phiếu doanh nghiệp mà không cần sở hữu trực tiếp, thông qua việc thanh toán một khoản phí cho ngân hàng trung gian. Đây là giải pháp hiệu quả để tiếp cận thị trường Ấn Độ với chi phí thấp và không gặp rào cản pháp lý như yêu cầu về mở tài khoản hay quy trình sở hữu tài sản.

Hiện tại, phạm vi áp dụng TRS mới chỉ giới hạn cho trái phiếu phát hành bằng đồng rupee trong nước. Tuy nhiên, theo Cơ quan Trung tâm Dịch vụ Tài chính Quốc tế (IFSC), đã có nhiều ngân hàng bày tỏ mong muốn triển khai TRS đối với trái phiếu phát hành bằng đồng đô la tại GIFT City.

“Chúng tôi sẽ sớm công bố một văn bản tham vấn liên quan đến đề xuất này”, ông K. Rajaraman, Chủ tịch cơ quan quản lý IFSC cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây.

Việc mở rộng tiếp cận thị trường trái phiếu doanh nghiệp bằng các công cụ tài chính phái sinh như TRS là chiến lược rõ nét của Ấn Độ trong cuộc đua thu hút vốn toàn cầu. Trong khi các trung tâm tài chính như Singapore, Dubai hay Hồng Kông (Trung Quốc) đang cạnh tranh quyết liệt, GIFT City đang dần định hình vai trò là “cửa ngõ đầu tư” vào thị trường tài chính Ấn Độ.

Nếu được triển khai rộng rãi, chính sách này sẽ không chỉ tạo cơ hội cho các quỹ đầu tư quốc tế, mà còn mở ra kênh huy động vốn hiệu quả hơn cho các doanh nghiệp Ấn Độ trong bối cảnh nhu cầu vốn trung và dài hạn đang ngày càng tăng theo đà phát triển kinh tế.

Phía HSBC cũng đã xác nhận việc được cấp phép cung cấp TRS trái phiếu doanh nghiệp tại GIFT City. Tuy nhiên, cơ quan quản lý tài chính hiện vẫn chưa đưa ra bình luận chính thức về lộ trình mở rộng tiếp theo.

Vũ Đậu (Theo Bloomberg/ Business-standard)