Chứng khoán Mỹ đối mặt rủi ro điều chỉnh khi lợi suất trái phiếu tăng vọt
Các nhà quản lý quỹ cảnh báo sự phân cực giữa đà tăng của S&P 500 và đợt bán tháo trái phiếu trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát tại Mỹ vượt ngưỡng 4%.
Các nhà đầu tư lớn đang đưa ra cảnh báo về một "cuộc điều chỉnh" tiềm tàng trên thị trường chứng khoán Mỹ khi chi phí đi vay gia tăng. Sự phân kỳ giữa thị trường cổ phiếu đang hưng phấn và thị trường trái phiếu bị ảnh hưởng bởi lo ngại lạm phát đang tạo ra những rủi ro vĩ mô đáng kể trong thời gian tới.
Sự đối lập giữa cổ phiếu và trái phiếu
Kể từ tháng 4, chỉ số S&P 500 liên tục thiết lập các kỷ lục mới, được thúc đẩy bởi thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran cùng cơn sốt cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm ngành bán dẫn. Ngược lại, trái phiếu chính phủ Mỹ bị bán tháo mạnh khi các nhà đầu tư đặt cược rằng giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải duy trì lãi suất cao để kiềm chế lạm phát.
Ông Vincent Mortier, Giám đốc đầu tư của Amundi, nhận định với Financial Times: "Chúng ta sẽ thấy một sự điều chỉnh. Câu hỏi hiện nay là khi nào nó xảy ra, chứ không phải là có xảy ra hay không". Ông lưu ý rằng tâm thế của nhà đầu tư cổ phiếu đã thay đổi hoàn toàn chỉ trong 6 tuần, trái ngược với sự thận trọng của nhà đầu tư trái phiếu trước đà leo thang của giá nhiên liệu.
Áp lực lạm phát và chi phí vay vốn
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng 0,28 điểm phần trăm kể từ khi lệnh ngừng bắn được công bố. Đáng chú ý, thước đo kỳ vọng lạm phát tại Mỹ cho kỳ 12 tháng tới đã vượt mốc 4% vào đầu tuần này, lần đầu tiên vượt ngưỡng này kể từ đầu năm 2025.
Mặc dù vậy, S&P 500 vẫn tăng 12% kể từ sau thỏa thuận địa chính trị, phản ánh niềm tin rằng xung đột tại Trung Đông sẽ không gây thiệt hại kinh tế dài hạn. Tuy nhiên, Raphael Thuin từ Tikehau Capital cảnh báo về sự không tương thích giữa mức định giá cổ phiếu cao kỷ lục và tác động tiêu cực tiềm tàng từ giá năng lượng đến nền kinh tế.
Tâm lý nhà đầu tư đạt mức cực đoan
Khảo sát từ Bank of America cho thấy tỷ lệ nhà đầu tư tăng nắm giữ cổ phiếu tại Mỹ đạt mức ròng 50% trong tháng này, ghi nhận mức cao nhất trong hơn 4 năm. Ngược lại, 44% nhà đầu tư cho biết đã giảm tỷ trọng nắm giữ trái phiếu, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 6/2022.
Sự phụ thuộc của đà tăng trưởng vào một số ít cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn cũng là một yếu tố rủi ro. Tại châu Âu, chỉ số Stoxx Europe 600 vẫn gặp khó khăn do phụ thuộc lớn vào năng lượng nhập khẩu, tạo nên sự chênh lệch hiệu suất đáng kể so với Phố Wall.
Nhìn chung, trong khi thị trường trái phiếu đang phát đi tín hiệu về lạm phát dai dẳng và tăng trưởng chậm lại, thị trường cổ phiếu vẫn duy trì trạng thái lạc quan nhờ kết quả kinh doanh quý 1/2026 khả quan. Quy mô của sự sụt giảm chứng khoán trong tương lai có thể sẽ được quyết định trực tiếp bởi mức độ bán tháo trên thị trường trái phiếu.
Tin nóng
Lãi suất huy động tại quầy được niêm yết tại các ngân hàng hiện dao động phổ biến từ 3 - 5%/năm đối với các kỳ hạn ngắn và trên 6%/năm ở nhóm kỳ hạn dài. Đáng chú ý, mức lãi suất giữa các ngân hàng tiếp tục có sự phân hóa rõ nét, đặc biệt tại các kỳ hạn từ 12 tháng trở lên.
Sau 4 tháng đầu năm 2026, Masan Consumer (HOSE: MCH) ghi nhận doanh thu đạt 10.584 tỷ đồng, tăng 16,6% so với cùng kỳ và vượt kế hoạch tăng trưởng năm ở mức 11–15%. Kết quả này cho thấy Masan Consumer đang bước vào đà tăng trưởng mới để hoàn thành kế hoạch nửa đầu năm, trong bối cảnh Retail Supreme dần trở thành động lực tăng trưởng quan trọng của hệ thống phân phối.
Doanh thu và lợi nhuận của Tổng Công ty Điện lực miền Bắc (EVNNPC) tăng mạnh trong năm 2025. Tuy nhiên, doanh nghiệp này vẫn chịu áp lực tài chính lớn khi nợ phải trả hơn 70.000 tỷ đồng, trong bối cảnh nhu cầu đầu tư lưới điện và phụ tải điện tiếp tục tăng nhanh.
Báo cáo từ Sở Nội vụ TP.HCM, giai đoạn 2020–2023, có 9.470 cán bộ, công chức, viên chức nghỉ việc, tập trung nhiều nhất ở nhóm tuổi 35–40. Trong đó, lĩnh vực y tế và giáo dục chiếm đến 85%.
Trong đó, nhóm phi tài chính tăng mạnh +69,3%, trong khi nhóm tài chính tăng chậm lại còn +13,7%.
Sau một năm xuất hiện trên thị trường, Kim Phú Thái ghi dấu trong lòng giới trẻ bằng thiết kế trang sức hiện đại, tinh tế cùng trải nghiệm mua sắm được đầu tư chỉn chu.
Tin mới
Ngày 19/5, tại thành phố Tế Nam, tỉnh Sơn Đông (Trung Quốc), Hội nghị Hợp tác Đầu tư và Thương mại Việt Nam - Trung Quốc (Sơn Đông) đã được tổ chức. Công ty Cổ phần Green i-Park là một trong các doanh nghiệp vinh dự tham gia sự kiện, hướng tới việc mở rộng hợp tác thương mại, liên kết chuỗi cung ứng.
Sáng 20/5, tại Trụ sở Trung ương Đảng, Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm làm việc với Ban Chính sách, chiến lược Trung ương, các cơ quan liên quan về đánh giá các nguồn lực phát triển đất nước gắn với thực hiện mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai con số và xác lập mô hình tăng trưởng mới.
Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB) dự kiến phát hành hơn 623 triệu cổ phiếu trả cổ tức và ESOP trong năm 2026, nâng vốn điều lệ từ 28.450 tỷ đồng lên 34.688 tỷ đồng.
Tập đoàn Đất Xanh công bố đổi tên thành Bluemarq Group, đồng thời triển khai tái cấu trúc toàn diện, chuyển từ mô hình bán sản phẩm sang kết hợp phát triển và khai thác tài sản nhằm tạo dòng tiền ổn định, dài hạn.
Cục Thuế vừa phát động triển khai chiến dịch 'Làm sạch mã số thuế - Tháo gỡ điểm nghẽn trong kinh doanh' trong toàn ngành Thuế. Việc làm sạch mã số thuế không chỉ nhằm loại bỏ 'doanh nghiệp ma', doanh nghiệp 'chết chưa được chôn', mà còn là bước đi chiến lược để chuẩn hóa dữ liệu quốc gia, hướng tới một môi trường kinh doanh minh bạch, hiện đại và công bằng.
Hơn 9.000 hộp thực phẩm đã được các chương trình FFA tại bang California quyên góp trong hoạt động cộng đồng thuộc khuôn khổ Farm Tour. Sự kiện cho thấy vai trò ngày càng lớn của giáo dục nông nghiệp trong hỗ trợ an sinh xã hội, đồng thời phản ánh xu hướng gắn sản xuất nông nghiệp với trách nhiệm cộng đồng tại Hoa Kỳ.
Nhằm tăng cường hiệu lực quản lý nhà nước về đất đai theo quy định của Luật Đất đai năm 2024, Ủy ban nhân dân tỉnh Gia Lai đã ban hành Quyết định số 33/2026/QĐ-UBND (ngày 01/5/2026) quy định hạn mức nhận chuyển quyền sử dụng đất nông nghiệp của cá nhân trên địa bàn tỉnh. Quyết định này được đánh giá là bước cụ thể hóa quan trọng các quy định của pháp luật vào điều kiện thực tiễn của địa phương.
UBND TP Hải Phòng vừa ban hành kế hoạch về triển khai các giải pháp quyết liệt đấu tranh, ngăn chặn và xử lý xâm phạm quyền sở hữu trí tuệ.