Chứng khoán: Nhà đầu tư cần chú ý gì sau mốc VnIndex 1.500 điểm?

Phiên giao dịch chứng khoán sáng nay (18-7), VN-Index dần leo cao và vượt 1.500 điểm khoảng một tiếng sau đó. So với lúc đóng cửa hôm qua, ở thời điểm đó, chứng khoán tích lũy hơn 10 điểm.

Thị trường có nhiều giằng co trong phiên chiều. Đóng cửa phiên giao dịch ngày hôm nay, chỉ số VnIndex tăng nhẹ 0,06% và chốt phiên ở mức 1.497,28 điểm.

Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của Công ty Chứng Khoán Yuanta Việt Nam. Ảnh: NGỌC DIỆP

Trao đổi với PLO, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của Công ty Chứng Khoán Yuanta Việt Nam, đã đưa ra một số nhận định về những yếu tố sẽ tác động đến thị trường thời gian tới.

.Chỉ số VnIndex đã chính thức có lúc vượt 1.500 điểm trong phiên hôm nay, theo ông yếu tố nào đã hỗ trợ cho thị trường?

+ Ông Nguyễn Thế Minh: Mốc 1.500 điểm vừa được thiết lập trong phiên vừa rồi cao nhất tính từ năm 2022. Thời điểm năm 2021, đã có lúc chỉ số VnIndex vượt 1.500 điểm và sau đó giảm trở lại. Về cơ bản, động lực đi lên của thị trường trong thời gian vừa rồi bao gồm nhiều yếu tố.

Yếu tố quan trọng đầu tiên là trong 2 tuần gần đây, nhà đầu tư nước ngoài liên tục mua ròng. Nếu không có sự hỗ trợ của nhà đầu tư nước ngoài, thông thường, thị trường sẽ tăng được một khoảng thời gian rồi sẽ điều chỉnh.

Từ khi thị trường vượt 1.400 điểm và rồi tăng lên tiếp, sự tăng trưởng này chịu ảnh hưởng trực tiếp từ động thái của nhóm nhà đầu tư nước ngoài. Điều này giúp cho tâm lý của nhà đầu tư trong nước trở nên ổn định hơn, tránh được tình trạng như các lần trước là cứ khi lên cao, nhà đầu tư lại nhanh chóng bán ra.

.Trong thời gian qua, khối ngoại đã mua ròng những cổ phiếu nào, giá trị mua ròng ra sao, thưa ông?

+ Trong thời gian qua, nhóm cổ phiếu tăng điểm mạnh chủ yếu tập trung trong VN30, nổi bật như SSI, HPG, SHB… Xét về giá trị mua ròng của khối ngoại, từ đầu tháng 7 cho đến giờ khoảng 10.000 tỉ đồng.

Lý do trực tiếp khiến khối ngoại mua ròng chính là tâm lý lạc quan về các thỏa thuận thuế quan mà Việt Nam có được với Mỹ. Từ thời điểm đó đến nay, nhà đầu tư ngoại mua ròng khá mạnh. Từ đó, nhà đầu tư nước ngoài giảm bớt rất nhiều nỗi lo về tác động từ các biện pháp thuế quan.

Động lực quan trọng khác hỗ trợ cho thị trường chính là việc nâng hạng thị trường dự kiến diễn ra trong tháng 9 này. Câu chuyện nâng hạng thị trường đang có dấu hiệu lặp lại của năm 2017, 2018, đó là khi Việt Nam được xem xét nâng hạng thị trường của MSCI. Do sự kỳ vọng đó, trong năm 2017 và 2018, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng rất mạnh. Riêng năm 2018, giá trị mua ròng của nhà đầu tư ngoại lên đến 43 nghìn tỉ đồng.

.Diễn biến thị trường thời gian tới sẽ chịu ảnh hưởng từ những yếu tố nào, theo quan điểm của ông?

+ Từ nay đến khi quyết định nâng hạng thị trường được công bố, cũng cần nhớ rằng thị trường trong thời gian qua đã tăng rất nhiều. Rất nhiều cổ phiếu đã rơi vào trạng thái “quá mua”. Với những dấu hiệu này, áp lực điều chỉnh của thị trường đang gia tăng.

Chỉ số P/E của thị trường giờ không còn thấp nữa. Định giá cổ phiếu đang cao trở lại. Trừ khi sắp tới vào mùa kết quả kinh doanh quý, kết quả kinh doanh đồng loạt được công bố, lúc đó có thể tính toán lại định giá của thị trường.

Nhà đầu tư trên thị trường dường như chưa quan tâm đủ nhiều đến áp lực từ tỉ giá đồng USD. Khả năng cao là từ nay đến đầu tháng 8 sắp tới, phía Mỹ sẽ có nhiều thỏa thuận thương mại với một số nước lớn. Khi thỏa thuận đạt được, niềm tin vào đồng USD sẽ quay trở lại. Trong trường hợp đó, áp lực tỉ giá có thể sẽ trở lại.

Thời gian trước, áp lực đồng USD trên thị trường toàn cầu hạ nhiệt nhưng tỉ giá trong nước vẫn cao, thời gian tới khi áp lực đồng USD quay trở lại, khi đó áp lực tỉ giá tăng trở lại. Chính vì vậy, nhà đầu tư rất nên cẩn trọng với kịch bản điều chỉnh trong ngắn hạn của thị trường.

Trong trung hạn, thị trường sẽ vẫn trong xu thế đi lên. Sự điều chỉnh này tuy nhiên không đáng kể so với xu thế trong trung hạn vì nhiều lý do. Dòng vốn của nhà đầu tư ngoại đang hỗ trợ cho thị trường lên mạnh. Rủi ro về thuế quan, địa chính trị đang hạ nhiệt.

Thông thường, các yếu tố vĩ mô chỉ gây ra cú sốc lần đầu, sau đó cũng không còn tác động mạnh nữa.

Không loại trừ trong tháng 9 và tháng 10 sẽ có một đợt Fed hạ lãi suất cơ bản đồng USD. Nhìn chung, giảm lãi suất là có lợi cho chứng khoán. Trong trung hạn, thị trường sẽ vẫn tiếp tục lên điểm. Trong nội địa, các yếu tố như cung tín dụng và diễn biến kinh tế vĩ mô rất tốt đang hỗ trợ cho thị trường chứng khoán.

Cám ơn chia sẻ của ông!

NGỌC DIỆP