Chứng khoán những phiên tới sẽ ra sao nếu không có 'VIN-Index'?

VN-Index tăng mạnh, khối ngoại được thể tăng bán ròng

Sự rung lắc tiếp tục diễn ra trên thị trường chứng khoán Việt Nam với chỉ số VN-Index ngày 16.4. Nhìn chung, hầu hết thời gian giao dịch chỉ số đều duy trì sắc xanh. Nhưng ngược lại, độ rộng thị trường lại không được như ý. Kết phiên, cho dù VN-Index tăng hơn 19 điểm, nhưng sàn HoSE có tới 213 mã cổ phiếu giảm giá và chỉ có 105 mã cổ phiếu tăng giá. Tương tự, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30 có 18 mã cổ phiếu giảm giá nhưng chỉ có 11 mã cổ phiếu tăng giá.

Đây là một phiên tăng mạnh mà hầu hết nhà đầu tư ít ngờ đến, hoặc nếu có dự đoán thị trường tăng thì cũng chỉ là tăng nhẹ chứ không nghĩ rằng tăng mạnh hơn 1%.

Nhưng VN-Index đang diễn biến rất khác lạ so với thói quen của gần 2 tháng qua. Thứ nhất là có một mạch tăng 5 phiên liên tiếp. Thứ hai là liên tiếp 2-3 phiên chỉ số tăng trong trạng thái độ rộng thị trường tiêu cực – số mã cổ phiếu giảm giá nhiều hơn số mã cổ phiếu tăng giá. Thứ ba, cả thị trường tăng điểm chỉ nhờ vào vài ba cổ phiếu, cụ thể là nhóm bộ 3 cổ phiếu Vingroup gồm VIC, VHM, VPL.

Chỉ số chứng khoán VN-Index càng phụ thuộc vào VIN-Index càng khiến nhà đầu tư bất an.

Về thanh khoản, phiên hôm nay ngày 16.4 có giá trị giao dịch trên sàn HoSE hơn 27.930 tỉ đồng, giảm nhẹ 1,18% so với phiên hôm qua. Thanh khoản vẫn ở mức cao hơn bình quân 20 phiên gần đây nhưng có dấu hiệu cho thấy sự thận trọng khi xảy ra sự rung lắc trên thị trường.

Các công ty chứng khoán dự báo thế nào?

Công ty chứng khoán Asean (Aseansc) cho rằng, về kỹ thuật chỉ số VN-Index tiếp tục duy trì đà tăng mạnh khi đóng cửa với cây nến xanh thân dài dạng ‘Marubozu’, cho thấy lực cầu vẫn đang chiếm ưu thế. Diễn biến này đồng thời giúp VN-Index duy trì vững phía trên các đường trung bình quan trọng, qua đó củng cố cấu trúc tăng ngắn hạn đang hình thành. Trong khi đó, RSI tiếp tục đi lên và tiến sát vùng quá mua, phản ánh động lượng thị trường đang khá tích cực nhưng cũng bắt đầu bước vào trạng thái nóng hơn sau chuỗi phiên tăng liên tiếp.

Aseansc cho rằng sau nhịp tăng khá nhanh từ vùng đáy gần đây, một phần đáng kể lợi thế giao dịch của sóng hồi đã được tiêu thụ, khiến vùng giá hiện tại không còn là điểm mua mới quá hấp dẫn. VN-Index trong những phiên tới khả năng sẽ xuất hiện các nhịp rung lắc hoặc kiểm định lại kỹ thuật quanh vùng 1.800-1.810 điểm để kiểm tra lại lực cầu sau chuỗi tăng mạnh. Nếu giữ vững vùng này, chỉ số vẫn có khả năng mở rộng đà tăng lên 1.830-1.850 điểm trong các phiên kế tiếp.

Trong khi đó, theo Công ty chứng khoán Shinhan (SSV), thị trường vẫn trong trạng thái tăng điểm số kỹ thuật hơn là một xu hướng tăng đồng thuận. Trong ngắn hạn, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục hướng lên vùng 1.820-1.840 điểm trước khi xuất hiện nhịp điều chỉnh. Nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng.

Một góc nhìn nữa từ Công ty chứng khoán BIDV, đà tăng của chỉ số chứng khoán VN-Index đang dựa trên sự dẫn dắt của một số ít cổ phiếu, khó có thể duy trì lâu dài, vì vậy nhà đầu tư nên thận trọng khi giao dịch trong giai đoạn này.

Nếu không có “VIN-Index” kéo tăng, VN-Index sẽ thế nào?

Chỉ số VN-Index đã bước vào phiên thứ tư tăng điểm nhờ lực kéo của nhóm cổ phiếu họ Vingroup. Ngay trong phiên tăng hơn 19 điểm ngày hôm nay 16.4, riêng mã cổ phiếu VIC đã đóng góp gần bằng số điểm tăng chung. Qua đó cho thấy, chỉ số VN-Index đang phụ thuộc quá nhiều vào “VIN-Index”, và thị trường đang tăng điểm theo chiều hướng thiên lệch thiếu lành mạnh.

Nhìn từ góc độ thực chiến, với cách tăng điểm như vậy, VN-Index đang ẩn chứa một bẫy giăng. Nhà đầu tư nếu say sưa chạy theo nhịp tăng điểm số chung mà bỏ qua các chỉ số khác, rất có thể ôm thiệt hại trong những phiên tới khi thị trường bất ngờ quay đầu giảm điểm do cổ phiếu họ Vin hết động lực tăng giá. Đây là thực tế vài tháng trước đã từng xảy ra và không ít nhà đầu tư phải “ôm sầu” vì thua lỗ. Chính vì thế, chủ động nương theo nhịp tăng để bán ra và thu hồi dòng tiền, chọn lọc cổ phiếu để cơ cấu lại danh mục, chính là việc nhà đầu tư dạn dày kinh nghiệm sẽ tính tới. Nếu làm ngược lại, rủi ro gia tăng, nhà đầu tư dễ ôm thua lỗ.

Sự giảm giá đều của nhóm cổ phiếu ngân hàng trong phiên ngày 16.4 cũng đã phát đi tín hiệu mà nhà đầu tư cần nhìn vào để giao dịch cẩn trọng hơn. Tại thời điểm hiện nay, việc bảo vệ thành quả là ưu tiên hàng đầu, còn việc tìm kiếm lợi nhuận nên đẩy xuống hàng thứ hai. Xử lý tốt cả hai yếu tố này, nhà đầu tư có thể đạt hiệu quả hơn trong đầu tư.