Chuyên gia Chứng khoán Thiên Việt khuyến nghị 4 chiến lược ứng phó khi VN-Index phân hóa mạnh

VN-Index bùng nổ điểm số nhưng dòng tiền thiếu lan tỏa

Khoảng một tháng trở lại đây, thị trường chứng khoán trong nước ghi nhận sự phân hóa rõ rệt. Chỉ số chung tiếp đà tăng điểm chủ yếu dựa vào lực kéo của một số ít cổ phiếu trụ cột, nổi bật là dòng tiền tập trung vào nhóm cổ phiếu Vingroup. Đi ngược lại đà tăng của chỉ số, dòng tiền trên thị trường lại thiếu sự lan tỏa diện rộng. Nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng kinh doanh ổn định phần lớn chỉ dao động đi ngang hoặc mở biên độ điều chỉnh giảm.

Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước sau chuỗi ngày thu hút dòng tiền đã bất ngờ quay đầu giảm sâu, nhiều mã ghi nhận mức giảm kịch sàn ngay trong phiên giao dịch ngày 19/5. Các nhịp tăng giả (bull-trap) cũng xuất hiện với tần suất dày đặc hơn. Thị giá cổ phiếu biến động mạnh trong phiên dù tình hình kinh doanh của doanh nghiệp không có sự kiện mới, trực tiếp gây thua lỗ cho nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khối Tư vấn đầu tư Khách hàng Cá nhân, Công ty Chứng khoán Thiên Việt đánh giá việc tìm kiếm lợi nhuận hiện tại rất khó khăn. Hiệu suất đầu tư của phần lớn danh mục trên thị trường không tương xứng với đà đi lên của VN-Index. Thay vì mải mê tìm nguyên nhân từ giao dịch của khối ngoại, tự doanh, kỳ đáo hạn phái sinh hay hoạt động cơ cấu của các quỹ ETF, nhà đầu tư cần lập tức rà soát và xác định rõ kế hoạch hành động.

Bốn chiến lược gỡ khó cho danh mục đầu tư

Để ứng phó với diễn biến thị trường hiện tại, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm đưa ra 4 chiến lược giao dịch cụ thể tùy theo khẩu vị rủi ro và vị thế của từng cá nhân.

Thứ nhất, tích sản cổ phiếu cơ bản cho dài hạn. Các cổ phiếu "quốc dân" đang chưa hút được trọng tâm của dòng tiền, mở ra vùng giá chiết khấu hợp lý cho mục tiêu nắm giữ trên 1 năm. Phương pháp này thường không mang lại cảm giác hưng phấn chốt lời nhanh, yêu cầu sự kiên nhẫn và tính kỷ luật cao.

Thứ hai, tìm kiếm cơ hội ngắn hạn ở nhóm cổ phiếu Nhà nước. Mặc dù vừa trải qua nhịp giảm sâu trong phiên 19/5, nhiều đại diện thuộc nhóm Dầu khí, Ngân hàng quốc doanh vẫn giữ được xu hướng tăng ngắn hạn và có câu chuyện cơ bản hỗ trợ. Dòng tiền lướt sóng có thể xem xét mở vị thế nếu vùng giá chiết khấu tiếp tục xuất hiện trong các phiên giao dịch tới.

Thứ ba, bình tĩnh rà soát trạng thái danh mục đang thua lỗ. Những nhà đầu tư đang kẹp hàng cần kiểm tra lại biểu đồ kỹ thuật của từng cổ phiếu trong danh mục. Nếu mã đó chỉ đang điều chỉnh kỹ thuật thông thường trong một xu hướng tăng ngắn hạn, nhà đầu tư có thể ưu tiên nắm giữ để chờ nhịp phục hồi thay vì bán tháo hoảng loạn theo tâm lý đám đông.

Thứ tư, mạnh dạn đứng ngoài thị trường khi liên tục giao dịch sai. Nếu các quyết định giải ngân thời gian qua liên tục dẫn đến thua lỗ, điều đó cho thấy phương pháp hiện tại đang không phù hợp với xu hướng chung của thị trường. Khi đó, quyết định an toàn nhất là hạ tỷ trọng cổ phiếu xuống mức thấp, giữ tiền mặt và đứng ngoài quan sát để bảo toàn vốn. Việc giữ kỷ luật giao dịch và đánh giá đúng chu kỳ cổ phiếu là yếu tố quyết định để tồn tại trên thị trường chứng khoán.