Cổ phiếu cần quan tâm ngày 13/6

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDB

CTCK BIDV (BSC)

BSC đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDB – sàn HOSE) với giá mục tiêu cập nhật là 26.400 đồng/cp (upside 23% so với giá đóng cửa 11/06/2025). P/B mục tiêu 1 năm được kì vọng ở mức 1.5x, tương đương trung bình lịch sử của ngân hàng. Trong dài hạn, BSC kì vọng mức CAGR lợi nhuận sau thuế 2025F-2029F có thể đạt 20%/năm.

Luận điểm đầu tư: Duy trì tăng trưởng lợi nhuận và ROAE cao đầu ngành. Trong danh sách các ngân hàng đầu ngành, HDB đang duy trì được tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vượt trội trong 3 năm qua và dự kiến tiếp tục duy trì vị thế này trong 2025-2026 với dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 21% và 28%. Điều này giúp ngân hàng sở hữu ROAE cao nhất ngành, và dự báo duy trì trên 25% mỗi năm trong kịch bản cơ sở.

Định giá đã được chiết khấu về vùng phù hợp để tích lũy. Tại thời điểm báo cáo, HDB đang có P/B TTM ở 1.3x, đã được chiết khấu tương đối so với giai đoạn trước và đang thấp hơn trung bình lịch sử là 1.5x. BSC cho rằng đây là mức định giá phù hợp để tích lũy, nhất là khi cổ phiếu có một số catalyst trong tương lai để được tái định giá.

BSC điều chỉnh giảm nhẹ lần lượt 1,2% và 4,6% đối với dự báo lợi nhuận trước thuế 2025F và 2026F của HDB xuống 20,2 nghìn tỷ (tăng 21% so với năm trước) và 25,8 nghìn tỷ (tăng trưởng 27%). Lưu ý rằng, một số động lực tăng trưởng lợi nhuận chính trong quý I/2025 như thu nhập từ chứng khoán kinh doanh và thu nhập khác mang nhiều yếu tố chu kì và có thể không được duy trì trong các quý sau. CIR cũng được dự kiến gia tăng về các quý cuối năm theo tính mùa vụ.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

KBSV duy trì quan điểm NIM của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã VPB – sàn HOSE) sẽ gặp áp lực trong phần còn lại của năm 2025 chủ yếu do rủi ro tăng lãi suất huy động dưới áp lực tỷ giá gia tăng do tác động của thuế quan. Một số yếu tố hỗ trợ NIM trong nửa cuối năm 2025 bao gồm tăng tỷ trọng cho vay bất động sản, nhu cầu vay vốn có xu hướng tăng trong nửa cuối năm.

Dự kiến các tác động trực tiếp của thuế đối ứng là không lớn do tỷ trọng dư nợ nhóm xuất nhập khẩu và nhóm khách hàng FDI đều ở mức thấp, lần lượt đạt 3% và 0,8% tổng dư nợ tín dụng.

Dựa trên kết quả kinh giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB, giá mục tiêu cho năm 2025 là 24.600 đồng/CP.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGC

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu quý I/2025 của CTCP Tập đoàn hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) đạt 2.810 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái), được thúc đẩy nhờ sản lượng tiêu thụ photpho vàng tăng 29%. Bên cạnh đó, giá bán photpho vàng tăng 5% giúp biên lãi gộp cải thiện 275bps so với cùng kỳ.

Theo thống kê của KBSV, Nhật Bản và Ấn Độ đóng góp hơn 50% tổng sản lượng tiêu thụ photpho vàng và acid phosphoric của DGC trong quý I/2025. Trong bối cảnh tồn kho DAP của Ấn Độ hiện đang ở mức thấp và vụ Kharif (06-10/2025) sắp tới, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ từ Ấn Độ gia tăng sẽ là động lực thúc đẩy sản lượng của DGC trong 2025. Đối với thị trường Nhật Bản, chúng tôi kỳ vọng doanh số lĩnh vực công nghệ, điện tử hồi phục mạnh hơn từ 2026 trở đi, từ đó kích thích nhu cầu tiêu thụ photpho vàng. KBSV ước tính sản lượng tiêu thụ các sản phẩm hóa chất gốc photpho (P4, H3PO4 85%) tăng 18%/4% trong 2025.

Chúng tôi dự phóng biên lãi gộp mảng hóa chất photpho, nông nghiệp phosphate đạt 34,9%/35,5% trong 2025/2026 với kỳ vọng Khai trường 25 sớm được hoàn thành thủ tục khai thác và đi vào vận hành.

KBSV kỳ vọng Đức Giang Residence sẽ bắt đầu đóng góp vào lợi nhuận cho DGC từ 2027 – 2029. Chúng tôi ước tính doanh thu, lợi nhuận sau thuế dự án đạt 7.922 tỷ đồng và 1.722 tỷ đồng. Bên cạnh đó, các thông tin liên quan tới việc phê duyệt chủ trương đầu tư dự án Bauxite – Aluminum Đắk Nông của DGC sẽ là luận điểm đầu tư cần chú ý trong thời gian tới.

KBSV xác định giá trị hợp lý của DGC ở mức 123.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất sinh lời so với giá đóng cửa ngày 11/06/2025 là 32,7%, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 31.000 đồng/CP

CTCK Tiên Phong (TPS)

Đồ thị cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) xuất hiện tín hiệu mô hình tam giác hướng lên (Ascending Triangle) cho thấy cổ phiếu có tiềm năng bước vào xu hướng tăng sau giai đoạn phục hồi và củng cố.

Đáng chú ý, hệ thống các đường trung bình động (MA) đang có dấu hiệu hội tụ cho thấy có xác suất cao của một đợt bứt phá, đây thường là điểm xuất hiện của một xu hướng tăng trung/dài hạn.

Các chỉ báo kỹ thuật củng cố triển vọng tích cực: MACD tiến tới giá trị dương đồng thời đường MACD nằm trên đường tín hiệu và histogram tiếp tục mở rộng dương, cho thấy dấu hiệu tích cực; RSI duy trì trên ngưỡng 50 và đang hướng lên phản ánh sức mạnh giá đang mạnh dần; MFI vượt ngưỡng 60, cho thấy dòng tiền tích cực.

Dựa trên tổng hợp các tín hiệu kỹ thuật, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu HPG có triển vọng tăng giá. Để kịch bản tăng giá theo mô hình trở nên thuyết phục hơn, cổ phiếu cần bứt phá khỏi mức giá 26.300 đồng/CP với khối lượng giao dịch lớn, xác nhận dòng tiền lớn đã nhập cuộc. Mục tiêu lý thuyết của mô hình tam giác hướng lên (Ascending Triangle) sau khi hoàn thiện là 31.000 đồng/CP.

Chiến lược giao dịch: Nhà đầu tư có thể giải ngân thăm dò quanh vùng giá 26.000 đồng/CP và bổ sung vị thế nếu nhận thấy giá đóng cửa trên mức 26.300 đồng/CP đi kèm thanh khoản tích cực đồng thời thiết lập mức cutloss chặt chẽ nếu giá giảm về dưới mức 25.000 đồng/CP.

N.T