Cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/3

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu LHG

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Mặc dù câu chuyện dài hạn của CTCP Long Hậu (mã LHG) còn phụ thuộc nhiều vào tiến độ các khu công nghiệp mới, chúng tôi vẫn thấy những điểm tích cực với Long Hậu ở i) nguồn tiền mặt dồi dào; ii) dòng tiền từ cho thuê nhà xưởng và khai thác quỹ đất LHG3.1; iii) tỷ lệ cổ tức đều 19% tiền mặt; và iv) LNST tăng trưởng trở lại trong 2025.

Do đó, cơ hội đầu tư với LHG vẫn hiện hữu trong năm 2025. Với trung bình hai phương pháp NAV và P/B, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với mức giá hợp lý cho 12 tháng tới là 43.049 đồng/cp; tương đương +21% so với giá đóng cửa ngày 14/3/2025.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu GMD

CTCK MB (MBS)

Đứng trước những bất ổn xung quanh tình hình thuế quan của Mỹ, hoạt động thương mại trên thế giới dự kiến sẽ chậm lại trong nửa đầu năm 2025. Ngoài ra, với việc nhu cầu tiêu dùng tại các thị trường xuất khẩu lớn của Việt Nam, bao gồm Mỹ, Trung Quốc và khu vực EU vẫn phục hồi chậm và ở mức thấp, chúng tôi đánh giá tăng trưởng hoạt động xuất nhập khẩu sẽ chậm lại và tăng 9-10% trong 2025.

Đối với khu vực Hải Phòng, cảng Nam Đình Vũ hiện đã vượt công suất và sẽ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh gia tăng khi nguồn cung từ các bến cảng mới tại cụm cảng Lạch Huyện đi vào hoạt động. Tương tự, tại khu vực Cái Mép – Thị Vải, cảng Gemalink đã vượt công suất trong 2024 do đó tăng trưởng sản lượng tại khu vực này sẽ tăng trưởng chậm lại so với cùng kỳ. Tuy nhiên khi các dự án mở rộng bến cảng mới hoàn thành sẽ giúp gia tăng vị thế cạnh tranh của GMD.

Chúng tôi ước tính sản lượng thông qua hệ thống (không bao gồm Gemalink) sẽ tăng nhẹ 5,4% trong 2025 trước khi bật tăng 16,5% trong 2026, qua đó đưa doanh thu tăng 16,1% ở năm 2025 và tăng 13,5% năm 2026. Lợi nhuận từ liên danh, liên kết tăng nhẹ 6,2% trong 2025 và bật tăng 12,6% trong 2026 khi đóng góp từ Gemalink cải thiện mạnh 16,6% trong 2026. Qua đó, lợi nhuận ròng của GMD tăng lần lượt 12,8% / 8,5% trong 2025-2026.

Chúng tôi định giá cổ phiếu GMD dựa trên phương pháp định giá từng phần, với mức giá mục tiêu là 67.400 đồng/cổ phiếu, đồng thời khuyến nghị trung lập. Do hoạt động kinh doanh cốt lõi của GMD còn đối mặt nhiều thách thức trong ngắn hạn và tiềm năng tăng giá hạn chế, chúng tôi khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu GMD. Về dài hạn, triển vọng tăng trưởng của GMD sẽ phụ thuộc vào các dự án đầu tư mới với thời điểm khai thác bắt đầu vào quý IV/2025 và quý IV/2026.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GMD

CTCK SSI

Triển vọng tăng trưởng sản lượng ngành cảng biển năm 2025 đan xen cả tích cực lẫn khó khăn trong bối cảnh bất ổn về chính sách thuế quan hiện nay. Công ty Gemadept (GMD – sàn HOSE) sẽ thúc đẩy tăng trưởng bằng cách tập trung: cải thiện doanh thu/TEU, thu hút tuyến dịch vụ mới để cải thiện công suất hoạt động của cảng, và đàm phán để có mức giá cao hơn. Thoái vốn khỏi tài sản không cốt lõi, đặc biệt là mảng kinh doanh cao su, sẽ là trọng tâm và yếu tố hỗ trợ cho dự báo và định giá trong năm nay. Tăng cạnh tranh tại khu vực miền Bắc do có nguồn cung mới, nhưng Công ty sẽ nỗ lực duy trì và tăng thị phần nhờ thu hút tuyến dịch vụ mới. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có một số chương trình giảm giá vì giữ thị phần vẫn là mục tiêu chính.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 69.300 đồng/CP.

N.T