Cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước đón sóng từ Nghị quyết 79, kinh tế vĩ mô mở màn 2026 khởi sắc
Bức tranh kinh tế Việt Nam trong tháng 1/2026 cho thấy sự phục hồi đồng bộ trên nhiều lĩnh vực. Cùng với đà tăng trưởng vĩ mô, thị trường chứng khoán ghi nhận sự bứt phá của nhóm doanh nghiệp nhà nước nhờ trợ lực từ chính sách mới.
Các trụ cột kinh tế phục hồi đồng bộ
Theo báo cáo từ quỹ đầu tư Dragon Capital, dữ liệu kinh tế tháng 1/2026 phản ánh sự mở rộng trên các trụ cột sản xuất, tiêu dùng, đầu tư và thương mại. Quá trình tăng trưởng của nền kinh tế đang dịch chuyển sang chiều rộng. Chỉ số giá tiêu dùng được kiểm soát ở mức 2,5%, tạo dư địa cho các chính sách tài khóa và tiền tệ. Thu ngân sách nhà nước tăng 20,4% so với cùng kỳ, hoàn thành 14,7% dự toán năm. Khu vực sản xuất ghi nhận chỉ số PMI đạt 52,5 điểm. Chỉ số sản xuất công nghiệp bứt phá 21,5%, dẫn dắt bởi ngành chế biến chế tạo với mức tăng 23,6%.
Lực đẩy phục hồi lan sang các nhóm ngành chu kỳ như khoáng sản phi kim loại tăng 41,9% và sản xuất ô tô tăng 36,6%. Tỉ lệ lao động trong khu vực công nghiệp tăng 4,3%, tập trung ở khối FDI, chứng tỏ các đơn vị sản xuất đang mở rộng công suất thực tế. Ở mảng tiêu dùng, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tăng 9,3% theo giá danh nghĩa. Du lịch đóng góp tích cực với 2,5 triệu lượt khách quốc tế. Hoạt động giải ngân vốn đầu tư công và vốn FDI thực hiện đều chạm mốc 1,7 tỷ USD. Đáng chú ý, hơn 80% dòng vốn ngoại rót vào lĩnh vực chế biến chế tạo, củng cố vị thế chuỗi cung ứng khu vực.
Doanh nghiệp nhà nước hưởng lợi từ chính sách mới
Trên thị trường chứng khoán, VN-Index thiết lập đỉnh lịch sử 1.918,46 điểm vào giữa tháng 1/2026 trước khi bước vào nhịp điều chỉnh. Chỉ số đại diện sàn HoSE đóng cửa tháng ở mốc 1.829,04 điểm, tăng 4% so với tháng trước đó. Thanh khoản thị trường duy trì ổn định với các phiên giao dịch đan xen của khối ngoại. Nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước ghi nhận mức tăng vượt trội. Diễn biến này xuất phát từ kỳ vọng tích cực liên quan đến quá trình triển khai Nghị quyết 79.
Việc thực thi hiệu quả quy định mới sẽ mở rộng vai trò dẫn dắt của nhóm doanh nghiệp nhà nước, qua đó hỗ trợ mặt bằng định giá cổ phiếu trong trung hạn. Số liệu về doanh nghiệp thành lập mới và vốn đăng ký tăng mạnh cho thấy khu vực kinh tế trong nước đang chuẩn bị nguồn lực cho chu kỳ kinh doanh tiếp theo. Nếu đà tăng trưởng công nghiệp được giữ vững và lạm phát duy trì ở mức thấp, mặt bằng chính sách sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường chứng khoán. Dòng tiền đầu tư sẽ tập trung vào triển vọng lợi nhuận cốt lõi của doanh nghiệp và khả năng định hình xu hướng mua ròng bền vững từ khối ngoại.
