Công ty Thủy điện Nước Trong báo lãi tăng 34% trong năm 2025

Công ty Cổ phần Thủy điện Nước Trong (mã CK: NTH) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với doanh thu thuần 35,8 tỷ đồng, tăng 8,3% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng chậm hơn, ở mức 14,5 tỷ đồng, tăng 3,1%, qua đó giúp lợi nhuận gộp đạt 21,3 tỷ đồng, tăng 12,1%. Biên lợi nhuận được cải thiện phản ánh hiệu quả vận hành tốt hơn trong bối cảnh thủy văn thuận lợi, sản lượng điện phát cao hơn cùng kỳ. Sau khi trừ chi phí quản lý doanh nghiệp 1,7 tỷ đồng và các khoản chi phí liên quan, lợi nhuận sau thuế quý 4 đạt 18,8 tỷ đồng, tăng 14,8% so với quý 4/2024.

Kết quả kinh doanh của Thủy điện Nước Trong tăng trưởng khả quan nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi. (Ảnh minh họa)

Theo giải trình gửi cơ quan quản lý, yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận quý cuối năm đến từ diễn biến thủy văn tích cực, giúp doanh thu quý iV/2025 cao hơn 2,7 tỷ đồng so với cùng kỳ. Doanh thu tài chính cũng cải thiện, chủ yếu từ lãi tiền gửi, trong khi chi phí tài chính ở mức thấp do doanh nghiệp không sử dụng đòn bẩy vay nợ.

Lũy kế cả năm 2025, Thủy điện Nước Trong ghi nhận doanh thu thuần 131,3 tỷ đồng, tăng 22,0% so với năm 2024. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 72,6 tỷ đồng, tăng 34,3%, phản ánh nền tảng hoạt động ổn định của doanh nghiệp thủy điện đã đi vào khai thác lâu năm.

Sau khi trừ các chi phí, Thủy điện Nước Trong báo lãi sau thuế đạt 68,9 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 34,4% so với mức 51,3 tỷ đồng của năm trước. Mức tăng trưởng này cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện rõ rệt trong năm, không chỉ tập trung ở quý cuối năm mà xuyên suốt cả kỳ kế toán.

Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 191,4 tỷ đồng, giảm 6,1% so với đầu năm. Sự sụt giảm chủ yếu đến từ tài sản dài hạn khi giá trị còn lại của tài sản cố định giảm do khấu hao lũy kế tăng. Tài sản cố định hữu hình cuối năm ở mức 145 tỷ đồng, giảm 11,6% so với đầu năm, phù hợp với đặc thù doanh nghiệp không phát sinh đầu tư xây dựng mới đáng kể trong kỳ.

Ngược lại, tài sản ngắn hạn tăng 17,7% lên 44,6 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh từ 15,9 tỷ đồng lên 30,4 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 91,9%. Diễn biến này phản ánh doanh thu tăng nhanh, song dòng tiền thu về chưa kịp thời, đặc biệt trong hoạt động bán điện với chu kỳ thanh toán đặc thù. Tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm đạt 13,3 tỷ đồng, giảm 37,1% so với đầu năm.

Về cơ cấu nguồn vốn, Thủy điện Nước Trong tiếp tục duy trì nền tảng tài chính an toàn. Tổng nợ phải trả cuối năm chỉ 16,3 tỷ đồng, chiếm khoảng 8,5% tổng nguồn vốn và giảm 5,6% so với đầu năm. Doanh nghiệp không có dư nợ vay tài chính, toàn bộ hoạt động được tài trợ chủ yếu bằng vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu tại ngày 31/12/2025 đạt 175,1 tỷ đồng, chiếm hơn 91,5% tổng nguồn vốn, dù giảm 6,2% so với đầu năm.

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cuối năm đạt 46 tỷ đồng, giảm 24,6% so với đầu năm. Nguyên nhân chủ yếu do doanh nghiệp đã chi trả cổ tức và lợi nhuận cho cổ đông với quy mô lớn trong năm. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2025 đạt 66,9 tỷ đồng, giảm nhẹ 2,8% so với năm trước nhưng vẫn đủ để trang trải nhu cầu chi trả cổ tức. Dòng tiền tài chính âm 75,5 tỷ đồng, phản ánh chính sách phân phối lợi nhuận ở mức cao.

Từ báo cáo cho thấy, Thủy điện Nước Trong hưởng lợi rõ nét từ điều kiện thủy văn thuận lợi, giúp doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng hai chữ số. Với cấu trúc tài chính an toàn, không sử dụng đòn bẩy vay nợ và dòng tiền kinh doanh ổn định, doanh nghiệp duy trì nền tảng vững chắc. Tuy nhiên, triển vọng các năm tới vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến thủy văn, yếu tố mang tính chu kỳ và khó dự báo, trong khi dư địa tăng trưởng dài hạn sẽ gắn với khả năng đầu tư hoặc mở rộng công suất trong tương lai.

Xuân Bắc