Giá vàng 'nhảy múa', xô đổ mọi dự báo trước đó

Năm 2024, giá vàng trong nước lần đầu tiên trong lịch sử thiết lập mức giá 92 triệu đồng/lượng trong phiên giao dịch ngày 11/5. Tuy nhiên, trạng thái đạt “đỉnh” của vàng không kéo dài lâu, chỉ trong 1 phiên giao dịch. Hầu hết, giá vàng trong suốt năm 2024 duy trì ở mức 81 - 83 triệu đồng/lượng ở cả 2 chiều mua vào - bán ra.

Trong bối cảnh đó, nhiều dự báo cho rằng giá vàng trong năm 2025 sẽ có xu hướng tăng, nhưng mức tăng không quá mạnh.

Trong một báo cáo mới đây của Viện Nghiên cứu khoa học Ngân hàng, Học viện Ngân hàng đã đưa ra 3 kịch bản cho giá vàng trong năm 2025.

Giá vàng trong nước ‘nhảy múa’, ‘xô đổ’ mọi dự báo trước đó. (Ảnh: QH)

Kịch bản đầu tiên: Trong kịch bản kinh tế toàn cầu dần ổn định, tình hình căng thẳng địa chính trị không xảy ra biến động lớn, các ngân hàng trung ương lớn (FED, ECB) giữ chính sách tiền tệ thận trọng, giá vàng quốc tế dự kiến tăng trong biên độ hẹp.

Theo đó, giá vàng trong nước cũng duy trì xu hướng tăng nhẹ trong năm 2025 do ảnh hưởng từ giá vàng thế giới và nhu cầu trong nước. Tuy nhiên, các chính sách kiểm soát chặt chẽ của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước sẽ giúp hạn chế tình trạng đầu cơ và ổn định thị trường.

Đơn vị này dự báo, trong quý I/2025, giá vàng sẽ duy trì ở ngưỡng 82 - 84 triệu đồng/lượng.

Sang quý II/2025, sau khi FED điều chỉnh lãi suất, giá vàng có thể rơi xuống 81 - 83 triệu đồng/lượng. Quý III sẽ tăng lên 83 - 85 triệu đồng/lượng. Và trong quý IV, do nhu cầu tăng mạnh vào cuối năm, đặc biệt trong dịp lễ Tết, giá vàng có thể tăng lên 84 - 87 triệu đồng/lượng.

Đối với kịch bản thứ 2: Giá vàng sẽ tăng mạnh nếu xuất hiện 4 yếu tố. Thứ nhất, giá vàng thế giới tăng đột biến lên mức 3.200 - 3.300 USD/ounce do bất ổn địa chính trị hoặc chính sách tiền tệ nới lỏng quá mức từ các ngân hàng trung ương.

Thứ hai, đồng USD suy yếu mạnh, làm tăng giá vàng quốc tế và tăng áp lực lên giá vàng trong nước. Thứ ba, lạm phát tại Việt Nam tăng cao hơn dự kiến, thúc đẩy nhu cầu tích lũy vàng của dân cư.

Thứ tư, các kênh đầu tư khác như chứng khoán và bất động sản trở nên kém hấp dẫn, dòng tiền đổ mạnh vào vàng. Trong kịch bản này, giá vàng trong nước có thể tăng lên 88 - 92 triệu đồng/lượng vào cuối năm 2025, đặc biệt trong các dịp cao điểm.

Kịch bản thứ 3: Giá vàng trong nước có thể giảm nếu giá vàng thế giới giảm xuống mức 2.500 - 2.600 USD/ounce do các nền kinh tế lớn phục hồi nhanh chóng và các ngân hàng trung ương ưu tiên chính sách tiền tệ thắt chặt, đồng USD tăng giá mạnh, kéo theo tỷ giá USD/VND tăng, làm giảm nhu cầu vàng quốc tế và nội địa.

Bên cạnh đó, các yếu tố có thể khiến giá vàng giảm như lãi suất trong nước tăng mạnh hơn dự kiến, do đó kéo dòng tiền trở lại kênh tiết kiệm ngân hàng và giảm nhu cầu đầu tư vàng.

Với kịch bản này, Viện Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng dự báo: Giá vàng trong nước có thể giảm xuống mức 72 - 80 triệu đồng/lượng và có khả năng giảm thấp hơn trong trường hợp nhu cầu tích trữ và đầu tư trong nước giảm mạnh.

Mặc dù vậy, trong mấy phiên giao dịch gần đây, nhịp tăng của giá vàng gần như đã “xô đổ” mọi dự báo trước đó. Trong phiên giao dịch ngày 20/3, giá vàng nhẫn, vàng SJC trong nước thiết lập mức kỷ lục 100 triệu đồng/lượng. Mặc dù mốc kỷ lục này không tồn tại được lâu và nhanh chóng hạ nhiệt, tuy nhiên hiện giá vàng vẫn duy trì ở mức rất cao, riêng vàng SIC duy trì ở mốc 96 triệu đồng/lượng (mua vào) và 98 triệu đồng/lượng (bán ra).

Một chuyên gia trong lĩnh vực cho rằng, một trong những nguyên nhân khiến giá vàng tăng mạnh là do giá vàng thế giới đang tăng, do bất ổn địa chính trị và diễn biến tình hình chính trị tại Mỹ rất khó lường. Do đó, nhiều nhà đầu tư đang tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Chưa kể, FED có thể hạ lãi suất trong năm nay, khiến đồng USD hạ nhiệt, điều này cũng tác động đến đà tăng của vàng.

Vị này nhận định, trong bối cảnh hiện nay, giá vàng sẽ giảm, nhưng mức giảm nhỏ giọt và dần dần, khó xảy ra tình trạng giảm “sốc”. Tuy nhiên, việc giá vàng “nhảy múa” trong thời gian vừa qua, việc mua vàng để đầu tư cũng cần xem xét cẩn trọng.

Định Trần