Giá vàng thế giới vượt 3.000USD/ounce, cảnh báo nhà đầu tư không 'đu đỉnh'

Trong phiên giao dịch gần nhất trên thị trường vàng thế giới, nhà đầu tư đã được chứng kiến một cột mốc mới. Giá vàng thế giới đã chính thức vượt 3.000USD/ounce. Chỉ tính riêng trong gần 3 tháng đầu năm 2025, giá vàng thế giới đã tăng đến 14%.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đang có những kế hoạch rõ ràng để giảm gánh nặng lạm phát lên người dân Mỹ, kinh tế Mỹ sẽ hồi phục, vì vậy giá vàng sẽ có thể không tăng cao trong thời gian đấy - Ảnh: NGỌC DIỆP

Những yếu tố đẩy tăng giá vàng thế giới thời gian qua

Theo ông Nguyễn Hữu Huân, Trưởng bộ môn Thị trường tài chính, Khoa Ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM (UEH), những chính sách qua lại trong căng thẳng thương mại Mỹ - Trung Quốc vừa rồi đã tác động đến tâm lý nhà đầu tư, họ lo lắng về triển vọng kinh tế Mỹ giữa tác động của thuế quan. Lạm phát của Mỹ có thể tăng cao bởi dù thuế tăng, người Mỹ vẫn phải nhập khẩu hàng hóa để tiêu dùng.

Ông Nguyễn Hữu Huân, Trưởng bộ môn Thị trường tài chính, Khoa Ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM (UEH) - Ảnh: DNSE

Thuế quan tăng như vậy, giá cả hàng hóa Mỹ cũng có thể gia tăng cao hơn. Với hàng loạt yếu tố tác động cộng hưởng, hiện đang có những ý kiến chuyên gia lo ngại về khả năng kinh tế Mỹ có thể rơi vào trạng thái “đình lạm” tức là kinh tế đình đốn nhưng lạm phát lại cao. Điều này lý giải cho việc tại sao trong thời gian qua chỉ số chứng khoán của Mỹ liên tục sụt giảm. Chỉ số đồng USD cũng giảm sâu, vì vậy đẩy cao giá vàng thế giới.

Còn theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của Công ty Chứng Khoán Yuanta Việt Nam, gần đây, nhà đầu tư lo sợ về khả năng các chính sách thuế quan mới áp dụng sẽ làm gia tăng lạm phát trong thời gian ngắn hạn và thực sự chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng đã nói đến điều này khi tăng thuế.

Chính quyền Tổng thống Mỹ cảnh báo người dân về kịch bản lạm phát cao khi thuế cao hơn. Không ít chuyên gia cũng đã cảnh báo về kịch bản suy thoái kinh tế nếu lạm phát tăng quá cao. Diễn biến giá vàng thế giới thời gian gần đây phản ánh tâm lý của nhà đầu tư về kịch bản kinh tế Mỹ có thể sẽ khá khó khăn trong thời gian tới.

Với tâm lý của nhà đầu tư như vậy, đồng USD thời gian gần đây trong xu thế sụt giảm, vì vậy cũng đẩy tăng giá vàng thế giới. Nhiều nhà đầu tư bán tháo đồng USD để trú ẩn vào các tài sản an toàn khác. Cũng trong thời gian này, cổ phiếu trái phiếu đồng loạt sụt giảm, dòng tiền an toàn tìm đến tài sản nổi bật ở đây chính là vàng.

Tuy nhiên, diễn biến giá vàng tăng vọt như vậy, theo ông Minh, sẽ chỉ diễn ra trong ngắn hạn. Để giảm đi tác động lên cuộc sống của người dân từ việc thuế phí gia tăng, chính quyền Tổng thống Donald Trump đã nói đến các giải pháp mới, trong đó có bao gồm chi phí về xăng dầu. Chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đang có kế hoạch tăng sản lượng khai thác dầu, từ đó làm tăng nguồn cung lên, khống chế bớt đà tăng của giá dầu. Trong rổ hàng hóa để tính toán về chỉ số lạm phát, giá dầu chiếm tỷ trọng đến 30%

Như vậy khi giá dầu giảm đi, tác động đến cuộc sống của người dân từ các biện pháp thuế quan sẽ được bù trừ qua lại. Thuế phí chỉ tác động đến cuộc sống của người dân trong ngắn hạn còn về dài hạn sẽ giảm đi bởi giá dầu giảm. Áp lực lạm phát trong trung hạn có thể sẽ không quá lớn.

Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ có những biện pháp hỗ trợ nền kinh tế, bù trừ cho chính sách thuế quan của ông. Thứ nhất, làm giảm chi phí xăng dầu. Thứ hai, ông Donald Trump đang hướng đến việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất. Việc Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài những năm vừa qua cũng khiến cho chi phí lãi vay của doanh nghiệp bị ảnh hưởng, vì vậy khả năng cao Fed sẽ hạ lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.

Trong bối cảnh này, đồng USD có thể sớm quay lại đà hồi phục khi kinh tế Mỹ cải thiện hơn. Với hai giải pháp nói trên, kinh tế Mỹ sẽ không đương đầu với tác động quá nặng nề từ thuế quan.

Khuyến nghị đối với nhà đầu tư

Trong bối cảnh hiện tại, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của Công ty Chứng Khoán Yuanta Việt Nam - ông Nguyễn Thế Minh dự báo “Nhận định chung trong bối cảnh năm 2025, dòng tiền sẽ vẫn tìm đến tài sản an toàn. Vàng sẽ vẫn chiếm tỷ trọng cao trong danh mục của các nhà đầu tư trong bối cảnh có quá nhiều yếu tố bất định họ sẽ vẫn đổ tiền vào vàng. Lạm phát có thể sẽ không nóng như kỳ vọng dự báo. Nếu kinh tế Mỹ không suy thoái, đồng USD sẽ sớm mạnh trở lại.”.

Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của Công ty Chứng Khoán Yuanta Việt Nam - ông Nguyễn Thế Minh - Ảnh: NVCC

Thời gian qua, đã có giai đoạn giá vàng thế giới tăng cao rồi chững lại. Năm nay, xu thế đồng USD và giá vàng thế giới biến thiên ngược chiều sẽ vẫn tiếp tục.

Gần đây, Tổng thống Mỹ Donald Trump đang có những động thái để hạ nhiệt giá dầu thế giới. Dự báo của Bộ Năng lượng Mỹ cho thấy kỳ vọng giá dầu thô WTI có thể về mức 50USD/thùng. Tháng 6 sẽ là khởi đầu cho chu kỳ hạ lãi suất của Fed. Đồng thời hiện cũng có hy vọng vào khả năng sẽ có 2 lần hạ lãi suất trong năm nay mặc dù trước đó Fed đã có bình luận chính sách khá cứng rắn.

Cũng theo Trưởng bộ môn Thị trường tài chính, Khoa Ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM (UEH) – ông Nguyễn Hữu Huân, nhìn từ góc độ phân tích kỹ thuật, giá vàng trong thời gian qua tăng vài chục USD rồi lại giảm ngay vài chục USD trong 1 phiên.

Diễn biến này tạo nên một mô hình cây nến với thân rất mảnh, nó cho thấy tâm lý hoang mang của nhà đầu tư trên thị trường khá cao, chưa thể rõ tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường sẽ như thế nào. Chính vì vậy giá vàng thế giới trong 1, 2 tuần tới sẽ có độ biến động rất cao.

Ông Huân khuyến cáo nhà đầu tư cần cẩn trọng với áp lực chốt lời của nhà đầu tư bởi ở mức giá hiện tại nhiều nhà đầu tư đã có lợi nhuận. Nhà đầu tư chỉ nên canh mua khi giá vàng đã thiết lập xu thế giảm, tránh tình trạng mua đuổi theo thị trường.

Còn với những nhà đầu tư đang giữ vàng, với những người có quan điểm đầu cơ thì nên chốt lời một phần còn với những người mua tích sản, không nên quan tâm đến thời điểm hiện tại bởi về lâu dài giá vàng thế giới sẽ vẫn tăng.

Nhà đầu tư cần cẩn trọng bởi kinh tế Mỹ đang đương đầu với rủi ro “đình lạm”, nếu kịch bản này xảy ra, Fed đương đầu với bài toán khó. Cách điều hành chính sách tiền tệ của Chủ tịch Fed Jerome Powell khác biệt so với những người tiền nhiệm. Những người tiền nhiệm thường đưa ra quyết định chính sách dựa trên dự báo thế nhưng đến thời ông Powell, phản ứng chính sách khá chậm và dựa trên các số liệu đã công bố rõ ràng, vì vậy có độ trễ nhất định so với thị trường.

Trong bối cảnh hiện tại, cần chờ xem số liệu kinh tế Mỹ công bố sắp tới sẽ như thế nào mới có thể nhận định được về hướng biến động của giá vàng thế giới, ông Huân khẳng định.

NGỌC DIỆP