Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FRT

Theo đánh giá của BSC, tốc độ tăng trưởng kép lợi nhuận trước thuế giai đoạn 2021-2025 của CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT – sàn HOSE) đạt 22%/năm và kết quả kinh doanh năm 2026 kỳ vọng tiếp tục đánh dấu lợi nhuận trước thuế lịch sử với mức tăng trưởng 75% và kỳ vọng 2027 tiếp tục tích cực tăng 20%.

Cổ phiếu FRT được BSC khuyến nghị mua (nguồn ảnh: Long châu).

Nhận định của BSC dựa trên các yếu tố bao gồm, Long Châu (lợi nhuận trước thuế tăng 80%/tăng 20%) do nắm bắt hiệu quả xu hướng chuyển dịch ngành từ kênh GT sang kênh MT thông qua khai thác hiệu quả mô hình cửa hàng nhỏ hơn và cân đối danh mục hàng hóa.

Yếu tố thứ hai đến từ mảng  FPT shop với ghi nhận cải thiện biên lợi nhuận trước thuế từ 0,5% lên 0,7%/0,9% (2026/2027) nhờ nắm bắt xu hướng ngành và kỳ vọng dịch chuyển danh mục sản phẩm sang điện máy.

BSC định giá PE FW 2026-2027 =15-18 lần – chiết khấu sâu so với PE trung bình lịch sử 35 lần và chỉ tương đương định giá Long Châu tại vòng định giá riêng lẻ đầu tiên, chưa phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của Long Châu dựa trên hệ sinh thái sức khỏe và Fpt Shop đang dần cải thiện hiệu quả hoạt động.

BSC cũng cho rằng, kết quả kinh doanh của FRT tích cực, kỳ vọng thông tin IPO Long Châu, Mở rộng hệ sinh thái sức khỏe. Do đó, BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 181.800 đồng/CP.