Kịch bản khi Mỹ tiếp tục giữ lãi suất

Vào tuần tới, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ ra quyết định về lãi suất. Thị trường đang dự báo Fed sẽ giữ lãi suất 4,5%, tương tự tháng 12-2024. Nguyên nhân do Fed vẫn lo ngại về lạm phát, trong khi thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh.

Theo giới phân tích, dù lãi suất của Fed dùng để tham chiếu cho vay liên ngân hàng nhưng tác động lớn đến người dân và doanh nghiệp. Do đó, với việc giữ lãi suất của Fed, những người đi vay tại Mỹ tiếp tục phải chịu lãi suất vay cao. Cụ thể, những người mua ô tô trả góp sẽ thấy việc vay tiền mua xe vẫn đắt đỏ. Theo Bankrate, lãi suất trung bình cho khoản vay mua ô tô mới trong 5 năm hiện vào khoảng 7,47%.

Người dân Mỹ thường sử dụng thẻ tín dụng tiếp tục đối mặt với lãi vay cao. Theo Bankrate, hiện tại, người Mỹ đang chịu lãi suất thẻ tín dụng bình quân là hơn 20%, mức gần cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, người gửi tiền tiết kiệm tại Mỹ lại có lợi nếu Fed giữ lãi suất không đổi.

Với nền kinh tế có độ mở cao như Việt Nam, việc Mỹ giữ lãi suất cũng ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, xuất nhập khẩu, tỉ giá.

Theo Công ty chứng khoán KBSV, bối cảnh vĩ mô năm 2025 tiềm ẩn nhiều bất định khi bắt đầu nhiệm kỳ mới của ông Donald Trump, có thể đi kèm với nhiều xáo trộn về dòng chảy thương mại, môi trường lãi suất và tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Dù vậy, năm 2025, nhiều khả năng sẽ là một năm ổn định về vĩ mô đối với Việt Nam ở góc độ tỉ giá (USD/VND có khả năng tăng 1-2%) và lãi suất (mặt bằng lãi suất huy động sẽ tăng nhẹ 0,3%-0,5% ở nhóm ngân hàng quốc doanh).

Kết hợp với mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định của các doanh nghiệp niêm yết nhờ nền kinh tế tăng trưởng cao, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ có một năm khởi sắc.

Giới phân tích cũng cho rằng dù Mỹ giữ lãi suất nhưng cán cân thương mại Việt Nam thặng dư do hoạt động xuất khẩu tích cực hơn.

Điều này nhờ vào nhu cầu tiêu thụ từ các nước đối tác ấm lên. Việt Nam hưởng lợi nhờ làn sóng dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc. Các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam nhiều khả năng không phải mục tiêu áp thuế của ông Trump.

Dòng vốn đầu tư nước ngoài (FDI) kỳ vọng tăng trưởng, đặc biệt trong nhiệm kỳ của ông Trump, Việt Nam được đánh giá là một trong những nước được hưởng lợi từ việc thu hút dòng vốn FDI.

Cùng với đó, kiều hối tăng trưởng ổn định cũng sẽ là yếu tố gia tăng nguồn cung ngoại tệ cho thị trường trong năm 2025.

PHƯƠNG MINH