Kinh Bắc (KBC) báo lãi quý 1/2025 tăng gấp nhiều lần nhờ bất động sản khu công nghiệp

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2025, KBC ghi nhận doanh thu thuần 3.116,86 tỷ đồng, tăng mạnh gấp 19,46 lần so với mức 160,2 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024.

Sự tăng trưởng doanh thu đột biến này chủ yếu nhờ việc ghi nhận 2.483,7 tỷ đồng doanh thu từ cho thuê đất và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp (so với không ghi nhận trong quý 1/2024), 411,8 tỷ đồng doanh thu chuyển nhượng bất động sản (tăng mạnh so với 14,7 tỷ đồng cùng kỳ), và 67,7 tỷ đồng doanh thu bán nhà xưởng (so với không ghi nhận cùng kỳ).

Dù biên lợi nhuận gộp giảm từ 48,5% xuống còn 38,8%, lợi nhuận gộp của KBC vẫn tăng gấp 15,4 lần so với cùng kỳ, đạt 1.208,77 tỷ đồng.

Trong kỳ, doanh thu tài chính tăng mạnh 99,1% lên 135 tỷ đồng. Các chi phí chính như chi phí tài chính (tăng 108,9% lên 113,1 tỷ đồng) và chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (tăng 53,2% lên 175,35 tỷ đồng) đều tăng cao. Tuy nhiên, nhờ động lực chính từ doanh thu tăng đột biến, KBC đã chuyển từ lỗ 76,73 tỷ đồng cùng kỳ năm trước sang lãi sau thuế 849,1 tỷ đồng trong quý 1/2025.

Với kết quả này, KBC đã hoàn thành 26,5% mục tiêu lợi nhuận sau thuế 3.200 tỷ đồng đã đề ra cho cả năm 2025. Công ty đặt kế hoạch doanh thu 10.000 tỷ đồng cho năm nay.

Trái ngược với kết quả lợi nhuận, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính của KBC trong quý 1 lại ghi nhận mức âm rất lớn, lên tới 7.272,5 tỷ đồng. Con số này khác biệt hoàn toàn so với dòng tiền dương 5.143,6 tỷ đồng cùng kỳ năm trước và chấm dứt chuỗi hai năm dòng tiền kinh doanh dương liên tiếp (2023, 2024).

KBC cho biết nguyên nhân chính của dòng tiền âm là do sự gia tăng mạnh của tồn kho (tăng 6.437,7 tỷ đồng) và các khoản phải thu ngắn hạn (tăng 3.040,5 tỷ đồng) để phục vụ hoạt động kinh doanh và triển khai dự án, đặc biệt là đẩy mạnh đầu tư vào dự án Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát. Để bù đắp thâm hụt dòng tiền kinh doanh và đầu tư (âm 122,5 tỷ đồng), KBC đã phải dựa vào dòng tiền từ hoạt động tài chính (dương 7.409,9 tỷ đồng), chủ yếu thông qua tăng vay nợ (tổng nợ vay tăng 7.476,1 tỷ đồng).

Tại thời điểm 31/3/2025, tổng tài sản của KBC đạt 54.203,4 tỷ đồng, tăng 21,2% so với đầu năm. Tồn kho (20.277,4 tỷ đồng) và các khoản phải thu ngắn hạn (16.349,4 tỷ đồng) chiếm tỷ trọng lớn nhất. Tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 73,9% lên 17.588,7 tỷ đồng, chiếm 81,8% vốn chủ sở hữu.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu KBC đã chịu áp lực bán mạnh gần đây, giảm 22,7% trong tháng 4 do những lo ngại về tác động của thuế quan đối ứng từ Mỹ đối với ngành bất động sản công nghiệp và các ngành sản xuất tại Việt Nam.

Để trấn an nhà đầu tư, KBC cho biết đã ký được 68 ha đất cho thuê trong quý 1/2025, tương đương hơn 30% kế hoạch cả năm, trước thời điểm Mỹ công bố mức thuế đối ứng. Công ty thừa nhận một số nhà đầu tư đang tạm dừng kế hoạch đầu tư để chờ diễn biến đàm phán thuế quan, nhưng khẳng định nhà đầu tư không trả lại đất đã ký. KBC dự báo nhu cầu thuê đất nhà máy tại Việt Nam vẫn có triển vọng dài hạn tích cực và hoạt động khu công nghiệp dự kiến duy trì ổn định nhờ sự tăng cường hoạt động từ các thị trường xuất khẩu ngoài Mỹ.

Lạc Lạc