Lỗ lũy kế hơn 200 tỷ đồng, Địa ốc Mỹ Phú bất ngờ sạch nợ trái phiếu

Theo công bố, trong năm 2025, Địa ốc Mỹ Phú ghi nhận lỗ sau thuế khoảng 72 tỷ đồng. Dù mức lỗ đã thu hẹp so với con số hơn 82,7 tỷ đồng của năm trước, tuy nhiên vẫn kéo lợi nhuận sau thuế chưa phân phối xuống âm hơn 202,5 tỷ đồng, tiếp tục bào mòn vốn chủ sở hữu.

Phối cảnh Dự án Khu dân cư Mỹ Phú do Địa ốc Mỹ Phú làm chủ đầu tư.

Tại thời điểm 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp còn khoảng 390,4 tỷ đồng, giảm hơn 72 tỷ đồng so với cuối năm 2024. Trong khi đó, vốn góp của chủ sở hữu vẫn giữ nguyên ở mức 665 tỷ đồng, cho thấy phần lớn sự suy giảm đến từ khoản lỗ tích lũy qua các năm.

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở cơ cấu nợ. Nếu như trước đó, doanh nghiệp ghi nhận tổng nợ phải trả lên tới khoảng 809,9 tỷ đồng, bao gồm 700 tỷ đồng trái phiếu phát hành riêng lẻ, thì đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả chỉ còn gần 19,9 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa với việc nghĩa vụ trái phiếu quy mô lớn đã không còn được ghi nhận trong kỳ.

Sự thay đổi đột ngột này khiến hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm mạnh từ khoảng 1,75 lần xuống chỉ còn 0,5 lần. Cùng với đó, các chỉ tiêu thanh khoản như hệ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh đều tăng lên khoảng 6,5 lần, phản ánh áp lực nợ ngắn hạn đã giảm đáng kể.

Địa ốc Mỹ Phú đang lỗ lũy kế hơn 202 tỷ đồng.

Dù vậy, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt. Các chỉ tiêu sinh lời tiếp tục ở mức âm, với ROA khoảng -17,6% và ROE khoảng -18,5%, cho thấy tài sản và vốn chưa tạo ra lợi nhuận. Đồng thời, khả năng thanh toán lãi vay ở mức âm, phản ánh lợi nhuận trước lãi vay và thuế không đủ để trang trải chi phí tài chính.

Công ty TNHH Đầu tư và Kinh doanh Địa ốc Mỹ Phú được thành lập vào tháng 12/2025, có trụ sở chính tại Tầng L11, Tòa nhà Vincom Center Đồng Khởi, 72 Lê Thánh Tôn, Phường Sài Gòn, TP. Hồ Chí Minh; hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê.

Từ tháng 8/2024 cho đến nay, vốn điều lệ của Địa ốc Mỹ Phú ở mức 665 tỷ đồng, trong đó Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Hưng Phú nắm giữ 519 tỷ đồng, tương ứng 78,5% vốn, phần còn lại thuộc về Công ty TNHH Hà Dương Giang Biên với giá trị góp vốn 146 tỷ đồng, chiếm 21,95%.

Danh sách người đại diện theo ủy quyền cho thấy ông Vũ Đình Chiến đại diện toàn bộ phần vốn của Hưng Phú, trong khi ông Nguyễn Trung Đức đại diện phần vốn của Hà Dương Giang Biên.

Đáng chú ý, vào tháng 1/2026 vừa qua, Địa ốc Mỹ Phú đã thay đổi người đại diện pháp luật từ ông Vũ Đình Chiến (Tổng Giám đốc) thành ông Nguyễn Văn Phúc (Chủ tịch công ty). Theo thông tin về thuế, Địa ốc Mỹ Phú chỉ có duy nhất 1 lao động.

Từ diễn biến tài chính cho thấy Địa ốc Mỹ Phú đã thực hiện một bước tái cấu trúc bảng cân đối kế toán với việc giảm mạnh nghĩa vụ nợ, đặc biệt là khoản trái phiếu quy mô lớn. Tuy nhiên, trong bối cảnh hoạt động kinh doanh vẫn thua lỗ và vốn chủ bị bào mòn, hiệu quả thực chất của quá trình tái cấu trúc này vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng.

Xuân Bắc