Lợi nhuận ba ngân hàng được dự báo tăng trên 40% trong quý II

Trong báo cáo dự báo kết quả kinh doanh mới công bố, Chứng khoán VPBank (VPBankS) nhận định động lực chính của ngành ngân hàng sẽ đến từ tăng trưởng tín dụng vượt trội và áp lực trích lập dự phòng thuyên giảm.

VPBankS dự phóng lợi nhuận sau thuế quý II của toàn ngành (dựa trên 11 ngân hàng trong phạm vi phân tích) được ước tính đạt khoảng 46.740 tỷ đồng, tăng 18,8% so với cùng kỳ năm trước. Động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng tăng tốc, với mức tăng 9,9% tính từ đầu năm, cao hơn đáng kể so với mức 6% cùng kỳ năm ngoái.

Cho cả năm 2025, VPBankS dự báo lợi nhuận sau thuế toàn ngành sẽ đạt khoảng 239.097 tỷ đồng, tăng 19,8% so với năm 2024. Tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng sẽ đạt mục tiêu 16%, vượt nhẹ so với mức thực hiện năm ngoái (15%). Động lực đến từ sự phục hồi rõ nét của lĩnh vực bất động sản và sự mở rộng của nền kinh tế.

Bên cạnh đó, áp lực trích lập dự phòng nợ xấu được đánh giá sẽ giảm nhờ chất lượng tài sản cải thiện, trong bối cảnh mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp và thu nhập người dân có xu hướng cải thiện theo đà tăng trưởng kinh tế.

Nhóm ngân hàng tăng trưởng nhờ cải thiện TOI

Trong danh sách, VPBankS cho rằng Sacombank tăng trưởng tốt trong quý II với có lợi nhuận sau thuế tăng 55,4% và tăng 34,1% cho cả năm 2025 nhờ tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng trưởng 14,1%, trong khi đó chi phí trích lập giảm 90,3% do mức nền cao và CIR hạ nhiệt 7,8 điểm % svck dù vẫn neo cao.

Cho cả năm 2025, VPBankS dự phóng tăng trưởng tín dụng Sacombank đạt 14% và nhận định nhà băng sẽ ưu tiên duy trì NIM ổn định ở khoảng 3,6%, thông qua neo cao tỷ lệ LDR và tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, đồng thời CIR duy trì ở 45%.

Nhóm phân tích kỳ vọng các khoản thanh toán từ Khu công nghiệp Phong Phú sẽ được Sacombank ghi nhận hoàn nhập dự phòng, từ đó giúp chi phí tín dụng hạ 0,23 điểm % so với cùng kỳ.

Phân tích về TPBank, các chuyên gia VPBankS dự báo lợi nhuận sau thuế quý II tăng 8,7% so với cùng kỳ, với TOI tăng trưởng 10,7% và chi phí trích lập duy trì tăng 15% trong bối cảnh LLR sụt giảm mạnh xuống 57% trong quý I.

Trong đó, thu nhập lãi thuần tăng trưởng 7,4%, nhờ tăng trưởng tín dụng ước đạt 9,4%% nhưng NIM sụt giảm 0,58 điểm % so với cùng kỳ khi mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp.

Tính chung cả năm 2025, VPBankS dự kiến tăng trưởng tín dụng đạt 20%, hỗ trợ bởi tín dụng bán lẻ phục hồi và các gói tín dụng trong các lĩnh vực ưu tiên như cho vay nhà ở xã hội, NIM duy trì ổn định và chi phí tín dụng tiếp tục giảm nhẹ để hỗ trợ lợi nhuận.

Tương tự, nhóm phân tích dự phóng lãi sau thuế quý II của ngân hàng MB tăng nhẹ 0,5% so với cùng kỳ, đóng góp bởi tăng trưởng tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 12,1%, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) hạ nhiệt 2,28 điểm % nhưng chi phí dự phòng có thể tăng để bù đắp mức sụt giảm trong LLR quý I/2025.

Tăng trưởng TOI đến từ tăng trưởng ổn định 8,53% so với cùng kỳ trong thu nhập lãi thuần (NII) và tăng trưởng 22,5% svck trong thu nhập ngoài lãi (NoII), tiếp diễn xu hướng tăng trưởng đều ở các mảng từ quý I.

Theo VPBankS, dự kiến động lực tăng trưởng NII đến từ tăng trưởng tín dụng quý đạt 7,3%, bù đắp cho sụt giảm nhẹ 0,32 điểm % so với cùng kỳ trong NIM. Trong trung hạn, nhóm phân tích cho rằng MB có thể sẽ ưu tiên tăng trưởng tín dụng hơn NIM và sẽ trích lập để nâng lại mức LLR lên mục tiêu (dự phóng 98% cuối 2025).

Công ty chứng khoán này dự báo lợi nhuận sau thuế quý II của ba ngân hàng gồm Sacombank, VietinBank và VPBank tăng lần lượt 55,4%, 43,4% và 40,1%; HDBank ghi nhận mức tăng hơn 35%. Trong khi đó mức tăng lợi nhuận của các ngân hàng khác như BIDV, ACB, Vietcombank, TPBank hay Techcombank ở mức khiêm tốn hơn.

Động lực tăng trưởng đến từ tín dụng

Đối với 'ông lớn' VietinBank được dự báo lợi nhuận sau thuế bùng nổ đạt 7.756 tỷ đồng, tăng trưởng 43,4% so với cùng kỳ, chủ yếu từ tăng trưởng tín dụng vượt trội và áp lực trích lập dự phòng suy yếu trên bộ đệm dự phòng vững vàng.

Cho cả năm 2025, dự báo lãi sau thuế tăng 2025 tăng 39,8%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng dư nợ mạnh mẽ chuyển dịch sang bán lẻ và chi phí tín dụng giảm 0,55 điểm % trên bối cảnh chất lượng tài sản cải thiện và sở hữu bộ đệm vốn vững chắc.

Tương tự VietinBank, lợi nhuận sau thuế quý II của VPBank được dự báo đạt 5.101 tỷ đồng, tăng trưởng 40,1% so với cùng kỳ, động lực tăng trưởng chủ yếu từ tăng trưởng tín dụng vượt trội và áp lực trích lập dự phòng suy yếu trên bối cảnh chất lượng tài sản cải thiện.

Năm 2025, dự báo lợi nhuận sau thuế tăng 20,1%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng dư nợ 24% so với cùng kỳ và chi phí tín dụng giảm 0,84 điểm % trên bối cảnh chất lượng tài sản cải thiện.

Trong khi đó, ACB dự kiến đạt lợi nhuận sau thuế 5.084 tỷ, tăng 13% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng và thu nhập lãi thuần tăng mạnh.

Bên cạnh đó, NIM giữ vững ở mức 3,4% nhờ chi phí vốn (COF) đi ngang quanh 3,5%, trong khi CIR ổn định ở mức 30,9%. Chất lượng tài sản được duy trì tốt với tỷ lệ nợ xấu chỉ nhích nhẹ 0,01 điểm % lên 1,49%, phản ánh năng lực kiểm soát rủi ro tín dụng vững vàng của ngân hàng.

Với ngân hàng Techcombank, lợi nhuận trước thuế quý II ước đạt 8.278 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự phóng 6.623 tỷ đồng, cùng tăng đồng thời 6% so với cùng kỳ, phản ánh hiệu quả từ tăng trưởng tín dụng ổn định và biên lãi ròng (NIM) duy trì tốt ở mức 3,9%.

Trong khi đó, thu nhập lãi thuần (NII) tăng mạnh 17% đạt 9.734 tỷ đồng, nhờ tăng trưởng tín dụng và chi phí vốn (COF) đi ngang quanh 3,3%. Ngân hàng tiếp tục kiểm soát tốt chi phí với CIR duy trì ở mức thấp 28,5%, trong khi chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu chỉ tăng nhẹ 0,03 điểm % lên 1,2%.

Tại ngân hàng Vietcombank, lợi nhuận quý II được dự báo tăng trưởng 9,2% so với cùng kỳ lên mức 8.871 tỷ đồng, chủ yếu nhờ sự phục hồi của thu nhập ngoài lãi cũng như chi phí dự phòng suy yếu nhờ bộ đệm dự phòng vững chắc

Năm 2025, dự báo lợi nhuận sau thuế tăng 4,4% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ giảm chi phí trích lập nhờ chất lượng tài sản vượt trội trên bối cảnh thu nhập lãi thuần chưa thực sự phục hồi do áp lực huy động vốn.

Lợi nhuận ngân hàng được thúc đẩy bởi thu nhập lãi thuần

Lợi nhuận nhóm ngân hàng BIDV, Techcombank, HDBank được dự phóng thúc đẩy bởi thu nhập lãi thuần tăng mạnh.

Cụ thể, BIDV được kỳ vọng lợi nhuận sau thuế quý II tăng trưởng 14,6% so với cùng kỳ lên mức 7.488 tỷ đồng, chủ yếu nhờ sự phục hồi của thu nhập lãi thuần trên bối cảnh tín dụng dồi dào và NIM vững vàng.

Cả năm 2025, dự báo lợi nhuận sau thuế trong 2025 tăng 10,8% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi tăng trưởng dư nợ mạnh mẽ 16% và sự chuyển dịch sang tệp khách hàng bán lẻ sẽ bù đắp áp lực NIM thu hẹp. Ngoài ra, VPBankS cũng cho rằng áp lực trích lập sẽ thuyên giảm cùng chung xu hướng với toàn ngành.

Với HDBank, VPBankS dự phóng lãi trước thuế quý II đạt 5.428 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ; lãi sau thuế ước thu về 4.169 tỷ, tăng 35%, được thúc đẩy bởi thu nhập lãi thuần tăng mạnh 31% lên 9.355 tỷ đồng.

Biên lãi ròng (NIM) duy trì cao ở mức 5,1% nhờ chi phí vốn (COF) ổn định quanh 4,7%. CIR đi ngang ở mức thấp 27%, phản ánh hiệu quả kiểm soát chi phí, trong khi chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt với tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh xuống còn 1,9%.

Tại VIB, nhóm phân tích ước tính lợi nhuận sau thuế quý II dù thu nhập lãi thuần (NII) tăng mạnh 29% lên 5.200 tỷ đồng nhờ tăng trưởng tín dụng và NIM cải thiện ở mức 3,5%.

Chi phí vốn (COF) giảm nhẹ còn 4%, hỗ trợ biên lợi nhuận, trong khi CIR vẫn neo cao ở mức 38%. Tín hiệu tích cực đến từ việc tỷ lệ nợ xấu giảm về mức 3,6%, cho thấy nỗ lực cải thiện chất lượng tài sản.

Minh Nguyệt