Lợi nhuận Supe Lâm Thao lao dốc gần 87%, cứ 100 đồng doanh thu chỉ còn lãi khoảng 1,3 đồng

Theo báo cáo tài chính quý II/2026, CTCP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao (Supe Lâm Thao, mã: LAS) ghi nhận doanh thu thuần đạt 530,8 tỷ đồng, giảm 49,1% so với cùng kỳ. Với mức giảm này, doanh nghiệp đã mất khoảng 510 tỷ đồng doanh thu chỉ sau một năm, trong bối cảnh sức mua phân bón suy yếu và các đại lý hạn chế tích trữ hàng.

Doanh thu và lợi nhuận của Supe Lâm Thao đồng loạt lao dốc trong quý II/2026.

Việc doanh thu giảm sâu kéo theo lợi nhuận gộp chỉ còn gần 80 tỷ đồng, giảm 49,6%. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp gần như không thay đổi, ở mức khoảng 15,1%, tương đương mức 15,2% của cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy nguyên nhân chính khiến lợi nhuận sụt giảm không phải do biên lợi nhuận bị co hẹp, mà là doanh nghiệp bán được ít hàng hơn đáng kể.

Theo giải trình của Supe Lâm Thao, sản lượng tiêu thụ trong quý II giảm tới 97.167 tấn, tương ứng 41,8% so với cùng kỳ, khiến doanh thu thuần giảm khoảng 551 tỷ đồng và lợi nhuận gộp giảm gần 79 tỷ đồng. Điều này phản ánh nhu cầu thị trường phân bón tiếp tục ở mức thấp khi giá nhiều loại nông sản chưa phục hồi, trong khi hệ thống phân phối duy trì tồn kho ở mức thấp để hạn chế rủi ro.

Không chỉ doanh thu suy giảm, áp lực chi phí tài chính cũng gia tăng. Trong quý II, chi phí tài chính của doanh nghiệp tăng hơn gấp đôi lên 12,37 tỷ đồng, trong khi doanh thu tài chính giảm 64,6% còn 4,29 tỷ đồng. Khoảng cách giữa doanh thu tài chính và chi phí tài chính vì vậy chuyển từ trạng thái hỗ trợ sang gây áp lực lên lợi nhuận.

Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp đã chủ động cắt giảm chi phí để bù đắp phần nào sự suy giảm doanh thu. Chi phí bán hàng giảm 51,3%, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 25,9%. Tuy nhiên, mức tiết giảm này vẫn không đủ bù đắp phần doanh thu bị mất khi quy mô hoạt động thu hẹp đáng kể.

Kết quả, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chỉ còn 7,36 tỷ đồng, giảm 88,4% so với cùng kỳ. Cứ 100 đồng doanh thu, Supe Lâm Thao chỉ tạo ra khoảng 1,3 đồng lợi nhuận sau thuế, thấp hơn rất nhiều so với mức gần 5 đồng của cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy hiệu quả sinh lời đã suy giảm rõ rệt, ngay cả khi doanh nghiệp đã thực hiện nhiều biện pháp tiết giảm chi phí.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Supe Lâm Thao ghi nhận doanh thu thuần 2.235 tỷ đồng, giảm 16,2%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 43,85 tỷ đồng, giảm 64,4% so với cùng kỳ. Tốc độ giảm lợi nhuận nhanh gấp khoảng 4 lần tốc độ giảm doanh thu cho thấy đòn bẩy hoạt động đang khiến lợi nhuận của doanh nghiệp nhạy cảm hơn trước sự suy giảm của thị trường.

Về tình hình tài chính, tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Supe Lâm Thao đạt 2.588 tỷ đồng, tăng khoảng 73,7 tỷ đồng, tương ứng 2,9% so với đầu năm.

Trong cơ cấu tài sản, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 80,5% lên 47,05 tỷ đồng. Ngược lại, đầu tư tài chính ngắn hạn giảm từ 235 tỷ đồng xuống 190 tỷ đồng, tương ứng giảm 19,1%. Đáng chú ý, các khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh từ 68,05 tỷ đồng lên 292,63 tỷ đồng, gấp khoảng 4,3 lần đầu năm. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 297,41 tỷ đồng, tăng hơn 5,3 lần.

Ở chiều ngược lại, hàng tồn kho giảm từ 1.705,28 tỷ đồng xuống 1.486 tỷ đồng, tương đương giảm 218,99 tỷ đồng (khoảng 12,8%), tiếp tục là khoản mục chiếm tỉ trọng lớn nhất trong tổng tài sản với khoảng 57,4%.

Bên phía nguồn vốn, nợ phải trả tại thời điểm cuối quý II ở mức 1.201 tỷ đồng, tăng 15,3% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm 10,3% xuống 639,53 tỷ đồng, song phải trả người lao động tăng mạnh từ 77,92 tỷ đồng lên 201,74 tỷ đồng, gấp khoảng 2,6 lần.

Trong khi đó, vốn chủ sở hữu giảm 5,8% xuống còn 1.387 tỷ đồng, chủ yếu do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm từ 186,51 tỷ đồng xuống còn 67,52 tỷ đồng. Riêng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối phát sinh trong kỳ đạt 6,87 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu LAS đang dao động quanh mức 11.600 – 11.800 đồng/cp. Mức giá này nằm gần vùng đáy của một năm qua. Vốn hóa thị trường đạt khoảng 1.309 tỷ đồng.

Vềcơ cấu cổ đông: Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem) là cổ đông nhà nước lớn nhất, nắm giữ quyền chi phối với tỷ lệ 69,82