Lực bán cạn kiệt, mua vào chứng khoán ở nhịp giảm để đón đà tăng?

Lực bán cạn kiệt

Phiên giao dịch ngày 6.4 sớm đỏ sàn ngay sau khi mở cửa thị trường. Hàng loạt cổ phiếu giảm điểm, thậm chí giảm điểm sâu, điều không còn quá lạ lẫm trong những phiên thị trường mở cửa trở lại sau 2 ngày nghỉ cuối tuần.

Thế nhưng, điều đáng ghi nhận là, VN-Index dù có những thời điểm giảm khá sâu nhưng lực bán nhìn chung lại không quá mạnh, hoàn toàn không xảy ra tình trạng bán tháo. Nói một cách chính xác, với thanh khoản chỉ đạt hơn 17.890 tỉ đồng khi kết phiên, lực bán trên thị trường cho thấy có dấu hiệu can kiệt. Ngay cả trong tình huống nhiều cổ phiếu có thời điểm giảm sâu, lực cầu bắt đáy trong phiên nếu vẫn chần chừ có thể bị lỡ cơ hội, vì sau đó chỉ số VN-Index được kéo lên lại khá nhanh.

Thanh khoản hơn 17.890 tỉ đồng phiên giao dịch ngày 6.4 đánh dấu mức thanh khoản thấp nhất trong hơn 50 ngày trở lại đây. Gần đây nhất vào ngày 12.2, sàn HoSE có mức thanh khoản hơn 16.385 tỉ đồng.

Khi lực bán có dấu hiệu cạn kiệt, thị trường báo hiệu tâm lý nhà đầu tư đã dần ổn định và có quyết tâm cao nắm giữ cổ phiếu chờ nhịp hồi phục. Trong khi đó, ở góc độ phân tích kỹ thuật, với điểm số khi kết phiên giao dịch ở mức 1.674,99 điểm, VN-Index vẫn đang trong vùng tích lũy từ 1.650 điểm đến 1.700 điểm.

Mức 1.650 điểm vẫn là một ngưỡng hỗ trợ tích cực, đã một số lần được thử thách. Theo Công ty chứng khoán Ngân hàng BIDV, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp cho đến khi xuất hiện thông tin đủ mạnh để định hình xu hướng.

Dừng bán và chọn lọc mua vào

Công ty chứng khoán SHS nhận định, chỉ số chứng khoán VN-Index vẫn đang tích lũy trong vùng 1.650-1.750 điểm và áp lực cung gia tăng ở vùng kháng cự khiến chỉ số có xu hướng điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.650-1.670 điểm. Thị trường tại thời điểm này khó kiếm được cơ hội tăng trưởng rõ ràng. Nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên các cơ hội đầu tư giá trị, tập trung vào doanh nghiệp chất lượng có cổ tức cao và duy trì sự thận trọng trong giai đoạn hiện tại.

Theo quan điểm của Công ty chứng khoán Asean, VN-Index đang trong pha suy yếu ngắn hạn khi liên tiếp lùi về kiểm định vùng 1.660-1.670 điểm. Dù chưa xuất hiện áp lực bán tháo, diễn biến hiện tại cho thấy nhịp hồi trước đó đã mất đà và thị trường đang trong quá trình kiểm tra lại lực cầu.

Kịch bản được đánh giá có xác suất cao là chỉ số tiếp tục rung lắc quanh vùng hỗ trợ trên. Nếu giữ được, VN-Index có thể hồi kỹ thuật lên vùng 1.680-1.690 điểm. Ngược lại, rủi ro mở rộng nhịp giảm sẽ gia tăng. Nhà đầu tư ngắn hạn được khuyến nghị hạn chế sử dụng margin, và chỉ tham gia khi thị trường phản ứng tích cực tại vùng hỗ trợ.

Xét từ diễn biến thực tế trên thị trường phiên giao dịch ngày 6.4, chỉ số VN-Index đã thu hẹp biên độ về cuối phiên, lực bán cạn kiệt, cho thấy vùng hỗ trợ 1.660-1.670 điểm đang đóng vai trò nhất định trong việc ngăn cản đà giảm sâu. Việc mua vào tại nhịp rung lắc mạnh trong phiên với biên độ từ 10-20 điểm trong phiên giao dịch ngày mai 7.4 có thể nên được xem xét với tỷ trọng thấp. Động thái này trước hết để thăm dò thị trường, sau là nhằm tích lũy cổ phiếu ở mức giá đã được chiết khấu sâu, sẵn sàng hàng cho những phiên tới nếu thị trường sớm tăng trở lại.

Tìm cơ hội ở nhóm cổ phiếu nào?

Công ty chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV) ghi nhận dòng tiền trên thị trường hiện có xu hướng tập trung vào nhóm gắn với động lực trong nước như đầu tư công, ngân hàng, vật liệu xây dựng. Nhóm ngành bất động sản bắt đầu có tín hiệu hút tiền trở lại, trong khi nhóm chứng khoán hưởng lợi từ câu chuyện nâng hạng. Tuy nhiên, SSV cho rằng nhà đầu tư nên giải ngân từng phần ở nhịp điều chỉnh, đồng thời giữ tỷ trọng ở mức vừa phải.

Trong khi đó, Công ty chứng khoán Vietcombank khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên xem xét giải ngân tại các nhịp rung lắc mạnh của thị trường, tập trung vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và thuộc các nhóm ngành dẫn đầu như tiêu dùng.

Trong vài ba phiên trở lại đây, nhóm cổ phiếu bán lẻ - tiêu dùng như MWG, MSN, PNJ, DGW, FRT… dù được dự báo có kết quả kinh doanh quý 1/2026 tăng trưởng ấn tượng nhưng lại đang rơi vào nhịp điều chỉnh giảm giá bình quân trên dưới 5%. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu bất động sản đang phát đi tín hiệu sức bật. Đây là những nhóm ngành được khuyến nghị nên quan tâm cân nhắc bên cạnh nhóm chứng khoán và ngân hàng được cho là có thể hưởng lợi từ thông tin về nâng hạng thị trường sẽ công bố trong thời gian ngắn trước mắt.