Moody's hạ bậc tín nhiệm của Mỹ, cảnh báo về gánh nặng nợ công

Tổ chức xếp hạng tín nhiệm Moody’s vừa hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Mỹ xuống một bậc, từ mức cao nhất Aaa xuống còn Aa1. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh chi phí tài trợ cho thâm hụt ngân sách liên bang ngày càng lớn, cùng với chi phí đảo nợ tăng trong môi trường lãi suất vẫn duy trì ở mức cao.

“Việc hạ bậc xếp hạng lần này phản ánh thực tế là mức nợ và tỷ lệ chi trả lãi của chính phủ Mỹ đã tăng liên tục và hiện cao hơn đáng kể so với các quốc gia có cùng mức xếp hạng”, Moody’s nêu bật trong thông cáo.

Động thái này từ Moody’s có thể khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng do nhà đầu tư yêu cầu mức sinh lời cao hơn để bù đắp rủi ro gia tăng, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nắm giữ tài sản Mỹ, bao gồm cả cổ phiếu. Sau thông báo của Moody’s, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,03 điểm phần trăm lên mức 4,48%. Quỹ ETF iShares 20+ Year Treasury Bond, đại diện cho giá trái phiếu dài hạn, giảm gần 1%, trong khi quỹ SPDR S&P 500 ETF Trust cũng mất 0,4%.

Trước đó, Moody’s là cơ quan xếp hạng duy nhất vẫn giữ Mỹ ở mức tín nhiệm cao nhất. Giờ đây, tổ chức xếp hạng 116 năm tuổi này đã chính thức điều chỉnh quan điểm của mình tương đồng với hai đối thủ là Standard & Poor’s, đã hạ xếp hạng Mỹ từ Aaa xuống AA+ hồi tháng 8/2011; và Fitch Ratings, đơn vị đưa ra quyết định tương tự vào tháng 8/2023.

“Chính phủ Mỹ đã nhiều lần thất bại trong việc đạt được tiếng nói chung về các biện pháp nhằm đảo ngược xu hướng thâm hụt ngân sách hàng năm tăng cao và chi phí lãi vay leo thang,” các chuyên gia của Moody’s viết trong thông cáo.

“Chúng tôi cho rằng các đề xuất chính sách tài khóa hiện nay sẽ không mang lại những cải tổ thực chất và bền vững đối với chi tiêu và thâm hụt ngân sách”, Moody’s nhấn mạnh.

Chính phủ Mỹ đang đối mặt với mức thâm hụt ngân sách khổng lồ do chi phí trả lãi cho trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng, bắt nguồn từ lãi suất cao và khối lượng nợ gốc ngày càng nhiều. Trong năm tài khóa bắt đầu từ ngày 1/10/2024, thâm hụt ngân sách liên bang đã lên tới 1.050 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu từ thuế quan đã giúp giảm nhẹ mức thâm hụt trong tháng trước.

Trong tài liệu kèm theo quyết định hạ xếp hạng, Moody’s cho biết nếu Đạo luật Cắt giảm Thuế năm 2017 được gia hạn, điều này sẽ làm tăng thêm khoảng 4.000 tỷ USD vào thâm hụt tài khóa cơ bản (không tính chi phí lãi vay) trong vòng 10 năm tới.

“Chúng tôi dự báo thâm hụt ngân sách liên bang sẽ tiếp tục mở rộng, đạt gần 9% GDP vào năm 2035, so với mức 6,4% trong năm 2024, chủ yếu do chi phí trả lãi tăng, chi tiêu phúc lợi xã hội leo thang và nguồn thu ngân sách không đủ mạnh”, Moody’s nhấn mạnh. Dự kiến, tỷ lệ nợ công trên GDP sẽ tăng lên khoảng 134% vào năm 2035, so với mức 98% hiện nay.

Động thái của Moody’s diễn ra trong bối cảnh Ủy ban Ngân sách Hạ viện do đảng Cộng hòa kiểm soát đã bác bỏ một gói cắt giảm thuế quy mô lớn thuộc chương trình kinh tế của Tổng thống Donald Trump.

Nhiều nhà phân tích cũng lưu ý rằng tuần giao dịch tới sẽ là cực kỳ đáng theo dõi, đồng thời dự báo giá trái phiếu và đồng USD có nguy cao lao dốc, trong khi vàng có thể bật tăng như một phản ứng với thông tin mà Moody’s đưa ra.

Mỹ Hân