Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 27/11

Khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu SAB

Quý 3/2025, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước Giải khát Sài Gòn (SAB) ghi nhận doanh thu 6.437 tỷ đồng (-16% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận sau thuế 1.404 tỷ đồng (+21% so với cùng kỳ năm trước). Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu của SAB đạt 19.052 tỷ đồng (-17% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 3.454 tỷ đồng (-1% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành lần lượt 60% và 71% kế hoạch năm.

Công ty Chứng khoán DSC đưa ra mức dự phóng doanh thu là 26.500 tỷ đồng (-17% so với cùng kỳ năm trước) và LNST là 1.404 tỷ đồng (+21% so với cùng kỳ năm trước) cho SAB trong năm 2025. Mặc dù kỳ vọng phục hồi vào giai đoạn cuối năm, tuy nhiên, với rủi ro liên quan đến vấn đề pháp lý và rủi ro liên quan đến việc tăng thuế tiêu thụ đặc biệt.

DSC sử dụng phương pháp định giá P/E và đưa ra khuyến nghị theo dõi với cổ phiếu SAB với giá mục tiêu 53.000 đồng, tương ứng với P/E forward là 12,7 lần. DSC khẳng định rằng, tốc độ tăng trưởng của SAB khó có khả năng bứt phá mạnh mẽ, do doanh nghiệp đang đối mặt với rủi ro chính sách mang tính trọng yếu, bao gồm tác động kéo dài của Nghị định 100 và nguy cơ gia tăng thuế tiêu thụ đặc biệt.

SAB đang giao dịch với P/E ở mức 13,9 – thấp hơn mức TB 5 năm. DSC khuyến nghị theo dõi đối với SAB và có thể giải ngân khi giá điều chỉnh về vùng giá 45.000 - 46.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HHV

Theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), trong quý quý III/2025, Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV) ghi nhận doanh thu thuần đạt 913 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 129 tỷ đồng (tăng 24% so với cùng kỳ).

Trong đó, doanh thu BOT đạt 560 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ) chủ yếu nhờ tổng lưu lượng xe qua trạm thu phí đạt 8,9 triệu (tăng 5% so với cùng kỳ). Các trạm BOT đều ghi nhận tăng trưởng từ 3-32% so với cùng kỳ. Duy nhất có lưu lượng xe qua trạm Ninh Lộc giảm 32% do phân lưu sang cao tốc Vân Phong - Nha Trang.

Doanh thu xây lắp đạt 314 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ) do chủ yếu ghi nhận từ dự án Quảng Ngãi - Hoài Nhơn (106 tỷ đồng), Đồng Đăng - Trà Lĩnh (53 tỷ đồng) và dự án Mai Sơn QL45 (77 tỷ đồng).

Doanh thu duy tu đạt 25 tỷ đồng (tăng 28% so với cùng kỳ) nhờ hoàn thiện các dự án quản lý vận hành các dự án Hầm Tam Điệp - Thung Thi, Trường Vinh.

Biên lợi nhuận gộp đạt 43% (tăng 1 điểm % so với cùng kỳ) chủ yếu do biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp tăng 2 điểm %. Một số dự án của HHV ở cuối chu kỳ nên có thể ghi nhận tỷ suất tốt hơn. Theo đó, lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số tăng 24% chủ yếu do doanh thu BOT tăng trưởng 18% và doanh thu xây lắp tăng trưởng 14%.

Trong 9 tháng năm 2025, HHV ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,596 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 406 tỷ đồng (tăng 31%) đóng góp chủ yếu nhờ: doanh thu thuần mảng BOT đạt 1,627 tỷ đồng (tăng 13%) chủ yếu do lượng xe qua trạm thu phí tăng 11%; doanh thu thuần mảng xây lắp đạt 838 tỷ đồng (tăng 8%) chủ yếu do ghi nhận từ dự án Quảng Ngãi - Hoài Nhơn, Đồng Đăng - Trà Lĩnh và Mai Sơn QL45 (chiếm 51% doanh thu); Lãi từ công ty liên kết đạt 71 tỷ đồng (tăng 61%) nhờ ghi nhận dự án Cam Lâm Vĩnh Hảo. Do đó, BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HHV với giá mục tiêu 18.000 đồng/cổ phiếu.

► Nhận định chứng khoán 27/11: VN-Index hướng tới vùng kháng cự 1.700-1.735 điểm

CTV Kim Oanh/VOV.VN