OPEC+ lại đối mặt với vấn đề hóc búa
Cuộc họp cuối tuần này của các nước OPEC+ lại xoay quanh câu hỏi nan giải về lượng dầu mà họ thực sự có khả năng khai thác.
(Ảnh minh họa)
Từ tháng 5, Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và các đối tác (OPEC+) đã bắt đầu đánh giá lại “công suất bền vững tối đa” của từng thành viên để làm cơ sở phân bổ hạn ngạch từ năm 2027. Vì sản lượng của những tháng tới đã được ấn định, các đại biểu cho biết cuộc rà soát dài hạn này nhiều khả năng sẽ là trọng tâm của cuộc họp hôm Chủ nhật.
Việc đánh giá này ngày càng cần thiết, khi tình trạng một số thành viên không thể tăng sản lượng đúng cam kết trong năm nay cho thấy họ có thể đã chạm trần công suất. Làm rõ năng lực thực tế sẽ giúp hạn ngạch sát hơn với khả năng khai thác - và khiến các quyết định cắt giảm sau này trở nên đáng tin cậy hơn.
Khả năng sẵn sàng đưa ra các đợt cắt giảm mới của OPEC có thể bị thử thách trong năm 2026, khi những tín hiệu dư cung toàn cầu đang tăng lên và giá dầu chịu sức ép đi xuống, hiện chỉ quanh mức 60 USD/thùng tại London. Trong báo cáo ngày thứ Hai, JPMorgan Chase & Co. nhận định liên minh có thể phải cắt sản lượng năm tới để tránh giá rơi xuống vùng 40 USD.
Tuy vậy, việc đánh giá công suất dễ tạo ra bất đồng, khi một số nước muốn nâng mức ước tính năng lực, còn số khác không muốn thừa nhận họ không thể khai thác nhiều như tuyên bố. Tranh cãi tương tự năm 2023 từng khiến Angola - thành viên kỳ cựu của OPEC - rời nhóm.
Ả Rập Xê-út vẫn có khả năng nâng mạnh sản lượng, nhưng triển vọng của các nước khác không rõ ràng bằng. UAE và Iraq muốn mở rộng công suất, trong khi Nga bị hạn chế bởi các biện pháp trừng phạt quốc tế.
Cuộc rà soát được thực hiện với sự hỗ trợ của các công ty tư vấn năng lượng, trước đây gồm Wood Mackenzie và IHS (nay thuộc S&P Global). Một phần dữ liệu đã được chuẩn bị trong cuộc họp kỹ thuật hồi tháng 9.
Một đại biểu cho biết hiện chưa rõ OPEC+ sẽ thảo luận cụ thể nội dung gì trong loạt họp trực tuyến Chủ nhật, ngoài việc đánh giá tình hình thị trường dầu. Đây cũng là dịp để các thành viên chủ chốt xem xét lại chính sách sản lượng cho đầu năm 2026, dù một số đại biểu nói rằng họ không kỳ vọng có thay đổi.
8 thành viên của nhóm đã quyết định tạm dừng tăng sản lượng trong quý I năm sau - sau khi nâng sản lượng khá nhanh từ đầu năm - khi xuất hiện dấu hiệu cho thấy thời kỳ dư cung kéo dài có thể đang đến gần.
RBC Capital Markets nhận định liên minh khó điều chỉnh chính sách, trừ khi có thêm thông tin rõ ràng về các rủi ro địa chính trị đối với nguồn cung, như lệnh trừng phạt của Mỹ lên Nga và sự siết chặt đối với Venezuela.
“Chúng tôi cho rằng OPEC vẫn sẽ giữ lập trường chờ đợi và quan sát cho đến khi mọi thứ rõ ràng hơn”, Helima Croft, Trưởng chiến lược thị trường hàng hóa của RBC, đánh giá.
