Phố Wall rung lắc, điều chỉnh nhẹ phiên đầu tháng 7

Nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn suy yếu kéo Phố Wall điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh

Sau chuỗi tăng mạnh trong quý II, thị trường chứng khoán Mỹ đã khởi đầu tháng 7 với tâm lý thận trọng khi áp lực chốt lời xuất hiện tại nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Dù mức giảm của các chỉ số không lớn, diễn biến phiên giao dịch ngày 1/7 (giờ Mỹ) cho thấy nhà đầu tư đang chuyển sang trạng thái quan sát, chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng trước khi xác lập xu hướng mới.

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số S&P 500 giảm 0,19% xuống còn 7.485,02 điểm, đánh dấu phiên giảm thứ tám trong 11 phiên gần nhất. Chỉ số Nasdaq Composite mất khoảng 0,7%, xuống 26.040,03 điểm, trở thành chỉ số giảm mạnh nhất trong ba chỉ số chủ chốt do chịu áp lực lớn từ nhóm cổ phiếu công nghệ. Trong khi đó, chỉ số công nghiệp Dow Jones gần như đi ngang khi chỉ giảm chưa đến 0,1%, tương đương khoảng 13 điểm, xuống 52.305,24 điểm. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm doanh nghiệp vốn hóa nhỏ cũng giảm 0,4%.

Diễn biến này phản ánh xu hướng điều chỉnh mang tính kỹ thuật sau khi Phố Wall vừa khép lại quý II với mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2020. Sau giai đoạn tăng nóng, nhiều nhà đầu tư đã lựa chọn hiện thực hóa lợi nhuận tại các cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI), vốn là động lực chính đưa thị trường đi lên trong nhiều tháng qua.

Tâm điểm của áp lực bán nằm ở nhóm cổ phiếu bán dẫn. Micron Technology lao dốc hai chữ số khi giới đầu tư lo ngại định giá của nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ AI đã lên mức quá cao sau thời gian tăng mạnh. Hai "ông lớn" Nvidia và AMD cũng đồng loạt giảm điểm, kéo theo Nasdaq chịu sức ép lớn hơn đáng kể so với S&P 500 và Dow Jones.

Tuy nhiên, bức tranh thị trường không hoàn toàn tiêu cực. Thực tế, phần lớn cổ phiếu trên thị trường vẫn ghi nhận sắc xanh. Chỉ là mức giảm của một số doanh nghiệp công nghệ vốn hóa lớn đã đủ sức kéo lùi các chỉ số chung do tỷ trọng rất lớn trong rổ tính toán.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu tiêu dùng và phòng thủ ghi nhận diễn biến tích cực. General Mills tăng hơn 8% sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của giới phân tích, đồng thời triển khai chương trình tiết giảm chi phí trị giá 3 tỷ USD nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động trong các năm tới. Bên cạnh đó, Kroger và Nike cũng thu hút dòng tiền nhờ những tín hiệu tích cực về hoạt động kinh doanh, góp phần giúp thị trường không giảm sâu hơn.

Một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với Phố Wall đến từ thị trường trái phiếu. Sau khi báo cáo về lĩnh vực sản xuất của Mỹ cho thấy hoạt động sản xuất tiếp tục suy yếu và thấp hơn kỳ vọng, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ khoảng 4,50% xuống còn 4,47%.

Lợi suất trái phiếu đi xuống thường được xem là tín hiệu tích cực đối với thị trường chứng khoán khi giúp giảm chi phí vốn và cải thiện định giá của các doanh nghiệp, đặc biệt là nhóm cổ phiếu tăng trưởng. Đồng thời, số liệu sản xuất yếu cũng cho thấy áp lực giá cả đang có dấu hiệu dịu bớt, qua đó củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không cần phải đẩy nhanh lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ.

Trong bài phát biểu tại diễn đàn ngân hàng trung ương tổ chức ở Sintra (Bồ Đào Nha), Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho rằng kỳ vọng lạm phát cũng như các rủi ro liên quan đến lạm phát đã giảm đáng kể trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh Fed vẫn kiên định với mục tiêu đưa lạm phát về ngưỡng 2% và chưa có cơ sở để chuyển sang chính sách tiền tệ quá nới lỏng.

Thông điệp này giúp củng cố niềm tin của giới đầu tư rằng Fed sẽ tiếp tục duy trì cách tiếp cận linh hoạt, phụ thuộc vào diễn biến dữ liệu kinh tế thay vì vội vàng thay đổi chính sách. Đây được xem là yếu tố góp phần hạn chế đà điều chỉnh của thị trường trong bối cảnh hoạt động chốt lời diễn ra khá mạnh tại nhóm công nghệ.

Bên cạnh yếu tố chính sách tiền tệ, diễn biến địa chính trị cũng thu hút sự quan tâm của giới đầu tư. Triển vọng nối lại các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã góp phần làm giảm bớt lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu. Giá dầu Brent vì vậy giảm gần 2%, trong khi dầu WTI cũng mất hơn 1,8%. Giá năng lượng hạ nhiệt được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ quá trình kiểm soát lạm phát tại Mỹ trong những tháng tới.

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng phục hồi hơn 1% sau khi trải qua quý giảm mạnh nhất trong nhiều năm. Trong khi đó, đồng USD tăng nhẹ sau phát biểu của lãnh đạo Fed nhưng vẫn chịu áp lực khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình lãi suất.

Theo nhiều chuyên gia, nhịp điều chỉnh đầu quý III chủ yếu mang tính kỹ thuật sau giai đoạn tăng mạnh của thị trường. Dòng tiền chưa có dấu hiệu rời bỏ chứng khoán mà đang dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu phòng thủ, tiêu dùng và những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt.

Trong thời gian tới, tâm điểm của Phố Wall sẽ là báo cáo việc làm tháng 6 cùng mùa công bố kết quả kinh doanh quý II. Đây sẽ là những dữ liệu quan trọng để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế Mỹ cũng như định hình kỳ vọng về chính sách của Fed. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trong khi tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì ổn định, thị trường chứng khoán Mỹ được kỳ vọng sẽ tiếp tục giữ xu hướng tích cực, dù các nhịp điều chỉnh ngắn hạn nhiều khả năng vẫn sẽ xuất hiện sau giai đoạn tăng nóng.