Phố Wall rung lắc vì báo cáo việc làm vượt kỳ vọng

Nhà giao dịch theo dõi diễn biến thị trường tại Phố Wall trong phiên 11/2, khi các chỉ số dao động mạnh sau báo cáo việc làm vượt kỳ vọng

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên giao dịch ngày 11/2 (rạng sáng 12/2 theo giờ Việt Nam) trong trạng thái giằng co mạnh, khi nhà đầu tư đồng thời đón nhận cả tín hiệu tích cực lẫn rủi ro tiềm ẩn từ báo cáo việc làm mới công bố. Các chỉ số chính biến động liên tục trong phiên, trước khi đóng cửa với mức thay đổi không lớn nhưng phản ánh rõ tâm lý thận trọng lan rộng trên Phố Wall.

Kết thúc phiên, S&P 500 giảm chưa tới 0,1%, sau khi có thời điểm vươn lên mức cao kỷ lục mới. Chỉ số công nghiệp Dow Jones mất 66 điểm, tương đương khoảng 0,1%, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,2% do chịu áp lực từ nhóm cổ phiếu công nghệ. Russell 2000 là đại diện cho nhóm vốn hóa nhỏ, giảm mạnh hơn với mức 0,4%.

Tâm điểm của thị trường là báo cáo việc làm tháng 1/2026. Theo Bộ Lao động Mỹ, các nhà tuyển dụng đã tạo thêm khoảng 130.000 việc làm trong tháng vừa qua, cao hơn dự báo của giới phân tích, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm so với kỳ vọng. Dữ liệu này phần nào xoa dịu lo ngại từ trước đó về khả năng chi tiêu hộ gia đình là động lực chính của nền kinh tế Mỹ, đang chững lại.

Ở góc độ tích cực, thị trường lao động vững chắc cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức khỏe tương đối ổn định, tạo nền tảng cho lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng. Điều này giúp nhóm cổ phiếu gắn chặt với chu kỳ kinh tế như năng lượng và nguyên vật liệu ghi nhận diễn biến khởi sắc. Cổ phiếu Exxon Mobil tăng 2,6%, nằm trong nhóm tăng mạnh của S&P 500. Đáng chú ý, Smurfit Westrock bật tăng tới 9,9% dù lợi nhuận quý gần nhất thấp hơn dự báo, nhờ các mục tiêu tài chính 5 năm được đánh giá là tích cực.

Tuy nhiên, mặt trái của báo cáo việc làm mạnh là khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất. Trong nhiều tháng qua, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ là một trong những động lực quan trọng nâng đỡ thị trường. Khi dữ liệu kinh tế cho thấy thị trường lao động vẫn vững vàng, áp lực buộc Fed phải sớm giảm lãi suất sẽ giảm bớt.

Theo dữ liệu từ CME Group, sau báo cáo việc làm và thông tin tỷ lệ thất nghiệp giảm, các nhà giao dịch đã lùi xa kỳ vọng về thời điểm Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm mới. Đặt cược hiện nghiêng về giai đoạn sâu hơn trong mùa hè, thời điểm một chủ tịch Fed mới dự kiến nắm quyền. Nếu báo cáo cho thấy thất nghiệp gia tăng, kịch bản nới lỏng sớm có thể đã được củng cố. Nhưng thực tế ngược lại khiến thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng.

Phản ứng trên thị trường trái phiếu cho thấy rõ sự dịch chuyển này. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,17% từ 4,16% của phiên trước. Lợi suất kỳ hạn 2 năm - nhạy cảm hơn với kỳ vọng chính sách tiền tệ - tăng mạnh hơn, lên 3,51% từ 3,45%. Lợi suất tăng đồng nghĩa chi phí vốn cao hơn, qua đó gây sức ép lên các cổ phiếu tăng trưởng vốn phụ thuộc nhiều vào môi trường lãi suất thấp.

Nasdaq vì thế chịu áp lực lớn hơn so với Dow Jones và S&P 500. Một số cổ phiếu phần mềm và dịch vụ công nghệ suy yếu, phản ánh sự thận trọng của dòng tiền đối với nhóm đã tăng mạnh trong thời gian qua. Cổ phiếu Robinhood giảm tới 8,8% dù công bố lợi nhuận vượt kỳ vọng, do doanh thu thấp hơn dự báo và lo ngại về triển vọng giao dịch tiền điện tử. Giá bitcoin trong phiên giảm còn khoảng 67.000 USD, mất gần một nửa giá trị so với đỉnh lập hồi tháng 10.

Ở chiều ngược lại, Kraft Heinz tăng 0,4% sau khi Giám đốc điều hành Steve Cahillane thông báo tạm dừng kế hoạch chia tách doanh nghiệp và công bố khoản đầu tư 600 triệu USD nhằm thúc đẩy tiếp thị và nghiên cứu phát triển. Moderna giảm 3,5% khi Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ (FDA) từ chối xem xét hồ sơ vắc xin cúm mới sử dụng công nghệ mRNA.

Dù báo cáo việc làm được đánh giá là tín hiệu đáng khích lệ, bức tranh toàn cảnh vẫn tồn tại nhiều ẩn số. Báo cáo cũng bao gồm các điều chỉnh lớn đối với số liệu năm trước, cho thấy tổng số việc làm tạo ra trong cả năm chỉ khoảng 181.000, thấp hơn nhiều so với con số 584.000 từng được công bố trước đó và là mức thấp nhất kể từ năm 2020. Điều này nhắc nhở nhà đầu tư rằng đà tăng trưởng không hoàn toàn bền vững như bề nổi.

Brian Jacobsen, chiến lược gia kinh tế trưởng tại Annex Wealth Management nhận định: “Tất cả đều biết sẽ có điều chỉnh giảm, nhưng kết quả này vẫn tốt hơn mong đợi”. Nhận định này phần nào phản ánh tâm trạng chung của thị trường - vừa nhẹ nhõm trước dữ liệu khả quan, vừa dè dặt vì hệ lụy chính sách tiền tệ có thể kéo dài.

Phiên 11/2 vì thế trở thành bức tranh thu nhỏ của trạng thái “nội chiến” trên Phố Wall: kỳ vọng tăng trưởng kinh tế đối đầu với nỗi lo lãi suất cao kéo dài. Khi bản cập nhật lạm phát tiếp theo dự kiến công bố vào cuối tuần, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh. Trong bối cảnh đó, sự phân hóa giữa các nhóm ngành và dao động quanh tham chiếu có thể còn là đặc điểm chủ đạo của Phố Wall trong ngắn hạn.

Phan Hà