PVD lãi tốt nhờ giá thuê tăng, kỳ vọng thị trường giàn tự nâng duy trì thuận lợi

Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2024 với doanh thu ở mức 2,4 nghìn tỷ đồng, tăng 67% so cùng kỳ. Lãi ròng đạt 208 tỷ đồng, tăng 14% so cùng kỳ.

Theo Chứng khoán Vietcap (VCSC), mức tăng trưởng mạnh này được thúc đẩy bởi mảng dịch vụ khoan nhờ giá thuê theo ngày trung bình của các giàn khoan tự nâng thuộc sở hữu tăng 14% so cùng kỳ. Đồng thời công ty ghi nhận đóng góp từ 2 giàn khoan mới thuê (Hakyryu-11 và BORR-THOR) (so với việc không ghi nhận đóng góp trong quý 3/2023).

Ngoài ra, lợi nhuận của các công ty liên kết cũng tăng lên mức 1,1 triệu USD (gấp 7,3 lần cùng kỳ), nhờ sự gia tăng của các hợp đồng dịch vụ liên quan đến giếng khoan.

Kết quả kinh doanh quý 3/2024

Trong 9 tháng đầu năm, doanh thu của PVD đã đạt 6,5 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 52% so cùng kỳ. Lãi ròng tăng 14% khi đạt 504 tỷ đồng. Kết quả này chủ yếu đến từ giá thuê ngày trung bình tăng 24% so cùng kỳ và các giàn khoan thuộc sở hữu đều hoạt động với hiệu suất tối đa (tăng 5,3 điểm % so cùng kỳ). Đồng thời có sự đóng góp từ 2 giàn khoan mới thuê (so với việc không khi nhận đóng góp trong 9 tháng đầu năm 2023.

Các yếu tố trên đã bù đắp cho việc lợi nhuận từ các công ty liên kết giảm 56% so cùng kỳ (đã ghi nhận lỗ trong nửa đầu năm 2024) và lỗ ngoại hối tăng 19% so cùng kỳ.

Kết quả trên chủ yếu đến từ giá thuê ngày trung bình của giàn khoan tự nâng thấp hơn so với dự kiến và chi phí tiền mặt hoạt động cao hơn dự kiến; các yếu tố trên đã gây ảnh hưởng đến việc chi phí khấu hao thấp hơn dự kiến.

Giá thuê theo ngày trung bình trong giai đoạn 9 tháng đầu năm 2024 của giàn khoan tự nâng là 92.257 USD/ngày. Tuy nhiên, PVD kỳ vọng rằng giá thuê theo ngày trung bình trong năm 2024 sẽ đạt mức 97.000 USD/ngày, từ đó cho thấy triển vọng cải thiện đáng kể trong quý 4.

Điều chỉnh theo mức lỗ tỷ giá, lãi ròng PVD đã đạt mức 23,1 triệu USD (tăng 47% so cùng kỳ).

PVD hiện vẫn đang tiến hành kế hoạch đầu tư một giàn khoan tự nâng (loại đã qua sử dụng) với mức đầu tư 90 triệu USD. Trước đây, PVD đã tạm hoãn thương vụ đầu tư này do áp lực dự kiến của thị trường ngắn hạn vì giá giàn khoan tự nâng có thể sẽ giảm sau khi Saudi Aramco đưa giàn khoan tự nâng ra thị trường.

PVD kỳ vọng điều kiện thị trường sẽ khả quan, khi lượng giàn khoan dư thừa trên thị trường đạt đỉnh trong tháng 9 và dự kiến sẽ giảm dần đến năm 2026.

Diễn biến này cho thấy nhu cầu khoan sẽ tăng, và các giàn khoan được đưa ra thị trường bởi Aramco có thể sẽ được hoạt động trở lại, từ đó hỗ trợ cho khả năng phục hồi của giá thuê ngày. Do đó, PVD vẫn sẽ giữ kế hoạch đầu tư vào 1-2 giàn khoan tự nâng trong giai đoạn 2025-2026, đồng thời dự báo của VCSC cũng cho rằng sẽ có một giàn khoan mua mới được đưa vào hoạt động vào giữa năm 2025.

Trong quý 3/2024, giá thuê ngày trung bình của giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á đạt mức khá thấp, chỉ ở mức 109.500 USD/ngày (giảm 8% so cùng kỳ và giảm 21% so quý trước), mặc dù thị trường vẫn thắt chặt với hiệu suất hoạt động ở mức 96,6% (tăng 3,3 điểm % so cùng kỳ và tăng 0,5 điểm % so quý trước).

Mức sụt giảm của giá thuê này xuất phát từ việc Saudi Aramco tạm thời đình chỉ các hợp đồng giàn khoan tự nâng của công ty này, nhằm đẩy thêm giàn khoan vào thị trường Đông Nam Á và buộc các đơn vị cho thuê phải đàm phán mức giá thuê thấp hơn.

Đặc biệt, theo PVD, một giàn khoan có chi phí thấp, COSLSeeker, đã giành được lợi thế khi ký hợp đồng 5 năm với PTTEP Thái Lan, qua đó thay thế TAR Sapura T17 với mức giá thuê ngày thấp hơn đáng kể. Các yếu tố này đã khiến cho giá thuê ngày trung bình trong khu vực giảm.

Trong tương lai, PVD kỳ vọng thị trường giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á sẽ tiếp tục duy trì trạng thái thuận lợi. Thị trường giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á đã cho thấy mức nhu cầu mạnh mẽ, với nhiều chương trình khoan trên khắp Indonesia, Malaysia, Thái Lan, và Việt Nam.

Các công ty cùng ngành lớn như BP, Hibiscus, PTTEP, và nhiều JOC khác đang lên kế hoạch tiếp tục thực hiện các dự án khoan nhiều giếng, với nhiều dự án kéo dài sang đến giai đoạn 2026-2029.

Ngoài ra, nguồn cung giàn khoan hạn chế với chỉ 12 giàn khoan tự nâng mới (2,8% tổng số giàn khoan trên thị trường toàn cầu) trong giai đoạn 2024-2026, và chỉ có 2 giàn khoan được đặt tại khu vực Đông Nam Á.

Triển vọng thị trường khả quan này dự kiến sẽ hỗ trợ tăng hiệu suất hoạt động giàn khoan trong những năm tới và cung cấp thêm nhiều cơ hội khoan cho đội tàu của PVD đến năm 2026, từ đó giúp hỗ trợ cho các kế hoạch đầu tư sắp tới của PVD.

Minh An