Samsung lại gặp khó

Tình trạng tài chính suy yếu kéo dài khiến nhà đầu tư lo ngại Samsung đang tụt lại trong cuộc đua chip AI. Ảnh: Reuters.

Theo ước tính từ LSEG SmartEstimate, lợi nhuận hoạt động quý II/2025 của Samsung có thể chỉ đạt 6,3 nghìn tỷ won, tương đương 4,62 tỷ USD. Đây sẽ là mức thấp nhất trong 6 quý gần đây và là quý thứ 4 liên tiếp tập đoàn công nghệ Hàn Quốc ghi nhận sụt giảm.

Tình trạng tài chính suy giảm kéo dài khiến giới đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Samsung bắt kịp các đối thủ nhỏ hơn trong cuộc đua phát triển chip HBM (high-bandwidth memory) phục vụ các trung tâm dữ liệu AI.

Đáng nói, các đối thủ như SK Hynix và Micron đã hưởng lợi đáng kể nhờ nhu cầu lớn đối với dòng chip nhớ phục vụ AI. Trong khi đó, lợi nhuận của Samsung vẫn bị kìm hãm do phụ thuộc nhiều vào thị trường Trung Quốc - nơi doanh số chip cao cấp đang bị hạn chế bởi các quy định kiểm soát từ phía Mỹ.

Các nhà phân tích tiết lộ quá trình chứng nhận dòng chip HBM3E phiên bản 12 lớp (12-high) của Samsung với Nvidia vẫn đang diễn ra chậm chạp.

"Do các hạn chế bán hàng tại Trung Quốc vẫn còn hiệu lực, doanh thu từ dòng chip HBM của Samsung trong quý II khó có sự tăng trưởng đáng kể. Ngoài ra, hãng vẫn chưa bắt đầu cung cấp chip HBM3E 12 lớp cho Nvidia", ông Ryu Young-ho, chuyên gia phân tích cấp cao tại NH Investment & Securities, nhận định. Ông cũng cho rằng lượng chip Samsung giao cho Nvidia trong năm nay sẽ không đáng kể.

Samsung từng kỳ vọng đạt bước tiến với chip HBM vào tháng 6 nhưng hiện chưa xác nhận đã vượt qua quy trình chứng nhận của Nvidia hay chưa. Tuy nhiên, hãng đã bắt đầu cung cấp dòng chip này cho AMD.

Ở mảng smartphone, doanh số của Samsung được dự báo vẫn ổn định, nhờ nhu cầu tích trữ hàng trước khả năng Mỹ áp thuế nhập khẩu lên điện thoại thông minh.

Tuy nhiên, trong thời gian tới, smartphone cùng các mảng kinh doanh chủ lực khác như chip, thiết bị gia dụng vẫn đang chịu ảnh hưởng từ các chính sách thương mại của Mỹ. Trong đó đáng chú ý là đề xuất áp thuế 25% với điện thoại không sản xuất tại Mỹ của Tổng thống Donald Trump, cùng kế hoạch áp thuế đối ứng với các đối tác thương mại sắp tới.

Mỹ cũng đang cân nhắc thu hồi giấy phép đã cấp cho các nhà sản xuất chip toàn cầu, trong đó có Samsung, khiến việc tiếp cận công nghệ Mỹ tại các nhà máy đặt ở Trung Quốc trở nên khó khăn hơn.

Tính từ đầu năm, cổ phiếu Samsung chỉ tăng khoảng 19%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức tăng 27,3% của chỉ số chuẩn KOSPI, khiến Samsung trở thành mã có hiệu suất kém nhất trong nhóm các hãng sản xuất chip nhớ lớn.

Cẩm Tú