Sáng 21/8: NHNN niêm yết tỷ giá trung tâm ở mức 25.600 đồng

Đồng USD chịu áp lực và hướng tới tuần giảm giá vào thứ Sáu, khi nhà đầu tư cho rằng kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ chỉ là một giải pháp tạm thời, đồng thời làm dấy lên những lo ngại mới về xu hướng can thiệp ngày càng mạnh của giới chức vào thị trường.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết ông có thể tiếp tục tăng quy mô mua lại trái phiếu Kho bạc, một ngày sau khi Bộ Tài chính thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại các trái phiếu kỳ hạn dài trong quý tới nhằm kiềm chế đà tăng mạnh của lợi suất.

Ông Bessent cũng cho biết ông và Giám đốc Văn phòng Quản lý và Ngân sách Nhà Trắng Russell Vought sẽ triển khai một nỗ lực củng cố tài khóa mới theo chỉ đạo của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Tuy nhiên, những động thái này không giúp ngăn chặn đáng kể làn sóng bán tháo trái phiếu Kho bạc Mỹ và tiếp tục gây sức ép lên đồng USD, khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tình hình tài khóa xấu đi và những vấn đề liên quan đến uy tín của các thể chế Mỹ.

Trong bối cảnh USD suy yếu, đồng euro duy trì gần mức cao nhất trong ba tháng, giao dịch ở 1,1685 USD/EUR, hướng tới mức tăng 1% trong tuần. Bảng Anh tiến sát mức cao nhất trong sáu tháng, tăng 0,08% lên 1,3643 USD/GBP, nâng mức tăng từ đầu tuần lên 0,8%.

Đồng USD đang hướng tới mức giảm hơn 0,8% trong tuần. Chỉ số DXY ở 98,82 điểm, dao động gần mức thấp nhất trong ba tháng so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt.

Bà Carol Kong, chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank of Australia (CBA), nhận định việc Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu dài hạn là một ví dụ khác về việc Chính phủ Mỹ sử dụng các công cụ phi truyền thống để kiểm soát chi phí vay, trong bối cảnh nợ công cao, thâm hụt tài khóa gia tăng và chính sách còn nhiều bất định.

Theo bà, có thể hiểu vì sao thị trường lo ngại hoạt động này sẽ trở thành một yếu tố bất lợi khác đối với tâm lý của nhà đầu tư dành cho các tài sản bằng USD. Động thái này cũng có thể khuyến khích nhà đầu tư tăng phòng ngừa rủi ro đối với USD và đa dạng hóa danh mục sang các tài sản khác.

Ở các đồng tiền khác, đô la Australia tăng 0,13% lên 0,7123 USD, trong khi đô la New Zealand tăng 0,23% lên 0,5957 USD và hướng tới mức tăng hơn 1% trong tuần.

Đồng yên Nhật giảm 0,05% xuống 159,12 JPY/USD, tiếp tục chịu áp lực từ chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản. Số liệu công bố ngày thứ Sáu cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản tăng tốc trong tháng 7 so với cùng kỳ năm trước, củng cố cơ sở để Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng khoảng 1,4 điểm cơ bản lên 5,2508% trong ngày thứ Sáu, trong khi lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm ổn định ở 4,7041%, sau khi tăng 4,5 điểm cơ bản trong phiên trước. Diễn biến này cho thấy tác động tích cực ban đầu từ kế hoạch mua lại trái phiếu của ông Bessent đang dần phai nhạt.

Ông Vitali Meschoulam, chiến lược gia của Goldman Sachs, cho rằng vấn đề không nằm ở việc các nhà hoạch định chính sách thiếu công cụ để tác động đến lợi suất trái phiếu dài hạn, bởi lịch sử cho thấy họ có thể làm được điều đó, ít nhất trong một khoảng thời gian. Tuy nhiên, theo ông, vấn đề hiện nay ngày càng mang tính tài khóa hơn là kỹ thuật.

Ông cho rằng kinh nghiệm tại các thị trường phát triển cho thấy phần bù kỳ hạn của trái phiếu có thể được thu hẹp. Tuy nhiên, kinh nghiệm tại các thị trường mới nổi cho thấy một khi nhà đầu tư tập trung vào khả năng tài trợ nợ của chính phủ, các biện pháp nhằm kiềm chế lợi suất sẽ ngày càng kém hiệu quả.

Những lo ngại về quy mô nợ công Mỹ ngày càng lớn, hiện đã vượt 40.000 tỷ USD, cũng khiến một bộ phận nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thay thế như vàng và Bitcoin, vốn từng được hưởng lợi trong những giai đoạn thị trường tìm cách đa dạng hóa khỏi tài sản Mỹ.