Thị trường hàng hóa hạ nhiệt, MXV-Index mất hơn 1% trong tuần qua

Kết thúc tuần giao dịch từ 1/9 đến 7/9/2025, chỉ số này giảm 1,22%, xuống còn 2.210 điểm. Thị trường năng lượng cũng diễn biến kém tích cực khi giá dầu thô rơi về mức thấp nhất trong vòng ba tháng.

Trong tuần qua, thị trường cà phê ghi nhận đợt điều chỉnh mạnh. Giá Robusta kỳ hạn tháng 11 giảm tới 10,5%, chốt ở 4.309 USD/tấn, còn Arabica kỳ hạn tháng 12 mất 3,22%, xuống 8.237 USD/tấn - mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng.

Theo MXV, lực chốt lời sau giai đoạn tăng nóng từ tháng 8 đã kéo giá rời khỏi vùng quá mua kỹ thuật. Nguồn cung cũng gia tăng khi Brazil hoàn tất gần 95% diện tích thu hoạch vào cuối tháng 8, trong khi vụ mùa tại Tây Nguyên được dự báo đạt sản lượng cao nhờ giá hấp dẫn và thời tiết thuận lợi. Đáng chú ý, Arabica còn chịu tác động từ chính sách thuế, khi Mỹ tiếp tục áp mức thuế đối ứng 50% với cà phê Brazil ít nhất đến ngày 14/10, khiến thị trường thêm biến động.

Dù vậy, các yếu tố cơ bản vẫn mang lại kỳ vọng hỗ trợ giá trong trung hạn. Conab - cơ quan dữ liệu thuộc Bộ Nông nghiệp Brazil dự báo sản lượng niên vụ 2025 - 2026 chỉ đạt 55,2 triệu bao, thấp hơn nhiều so với ước tính 65 triệu bao của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA).

Trong kịch bản mất mùa Arabica khoảng 15%, sản lượng Brazil chỉ còn 58,87 triệu bao, có thể biến trạng thái thặng dư thành thiếu hụt 4,73 triệu bao so với nhu cầu toàn cầu ước tính 169 triệu bao. Thêm vào đó, điều kiện khí hậu tại Brazil tiếp tục bất ổn, cùng tồn kho cà phê toàn cầu ở mức thấp lịch sử, tạo nên những yếu tố khó lường cho thị trường.

Tại Việt Nam, giá cà phê nhân xô Tây Nguyên ngày 7/9 dao động trong khoảng 112.000 - 113.300 đồng/kg, giảm mạnh so với mức 121.700 - 122.600 đồng/kg ghi nhận tuần trước.

Thị trường dầu thô thế giới tuần qua ghi nhận xu hướng giảm mạnh. Giá dầu Brent mất 2,93%, xuống 65,5 USD/thùng, trong khi WTI giảm 3,34%, chốt ở 61,87 USD/thùng - mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ lo ngại OPEC+ sẽ tiếp tục tăng sản lượng trong tháng 10, sớm đảo ngược việc cắt giảm 1,65 triệu thùng/ngày, nhằm gia tăng thị phần bất chấp rủi ro nhu cầu suy yếu sau mùa cao điểm đi lại tại Mỹ. Đồng thời, số liệu từ Viện Dầu mỏ Mỹ (API) và Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy tồn kho dầu thô tại Mỹ gia tăng, càng gây thêm áp lực.

Bức tranh việc làm tại Mỹ kém khả quan trong tháng 8, với tỷ lệ thất nghiệp nhích lên và các chỉ số tuyển dụng thấp hơn dự báo, cũng tác động tiêu cực đến triển vọng tiêu thụ năng lượng.

Tuy nhiên, đây lại là yếu tố có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sớm hạ lãi suất cơ bản nhằm hỗ trợ tăng trưởng, gián tiếp kìm hãm đà giảm giá dầu. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, Nam Mỹ và tình hình chiến sự Nga - Ukraine tiếp tục tiềm ẩn nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

Trong nước, Liên bộ Công Thương - Tài chính ngày 4/9 đã điều chỉnh tăng nhẹ giá bán lẻ của cả 5 mặt hàng xăng dầu. Mức tăng dao động từ 0,4% đến 0,76%, trong đó dầu mazut ghi nhận mức điều chỉnh cao nhất.

Trái ngược với dầu thô, thị trường khí tự nhiên tại Mỹ tiếp tục khởi sắc. Kết thúc phiên 5/9, giá khí trên sàn NYMEX đạt 3,05 USD/MMBtu, tăng 1,7% so với tuần trước. Dự báo thời tiết nắng nóng trở lại được kỳ vọng sẽ duy trì nhu cầu khí tự nhiên của các nhà máy điện, qua đó hỗ trợ giá.

Văn Hùng