Thị trường kim loại đồng nóng ran vì mối lo ngại thuế quan

Cuộn đồng trong một nhà máy ở Nam Thông, tỉnh Giang Tô, Trung Quốc. Ảnh: Getty Images

Đồng là một trong những hàng hóa nguyên liệu thô tăng mạnh nhất trong năm nay, với mức tăng đến 27% đối với các hợp đồng tương lai ở sàn giao dịch hàng hóa Comex tại New York.

Hôm 20-3, giá đồng tương lai trên sàn Comex tăng lên mức 5,15 đô la Mỹ/pound (0,453 kg), tương đương 11.353 đô la/tấn, sát với mức cao kỷ lục được thiết lập vào tháng 5-2024.

Trong phiên hôm 24-3, giá đồng tương lai trên sàn giao dịch kim loại London (LME) giao dịch ở mức hơn hơn 10.000 Mỹ/tấn, tăng khoảng 14% so với đầu năm.

Kim loại công nghiệp này ngày càng trở nên quan trọng do nhu cầu xe điện ngày càng tăng, sự bùng nổ của công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) và làn sóng chuyển đổi sang năng lượng tái tạo trên toàn thế giới.

Mặt khác, nguồn cung đồng đang bị hạn chế do thiếu đầu tư vào hoạt động khai thác và công suất tinh chế đồng giảm. Trong bối cảnh nguồn cung thiếu hụt, lời đe dọa áp thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump, các biện pháp kích thích kinh tế mới của Trung Quốc và sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trong năm nay đã góp phần đẩy giá tăng vọt.

“Một phần của câu chuyện về đồng là sự kích thích và phục hồi của kinh tế Trung Quốc, phần còn lại là thuế quan. Chúng ta có thể thấy nhu cầu tăng cao vào thời điểm giá cao hơn có thể hạn chế nguồn cung. Đồng đô la yếu hơn cũng phần nào hỗ trợ giá đồng”, Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường cấp cao của Capital.com bình luận.

Hồi cuối tháng 2, ông Trump ký sắc lệnh yêu cầu Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick mở cuộc điều tra về khả năng áp mức thuế mới với đồng nhập khẩu để tái thiết ngành sản xuất một mặt kim loại quan trọng cho xe điện, thiết bị quân sự, lưới điện và hàng tiêu dùng.

Nhà Trắng tuyên bố, Mỹ đang đối mặt với những lỗ hổng đáng kể trong chuỗi cung ứng đồng, do ngày càng phụ thuộc vào các nguồn đồng khai thác, nấu chảy và tinh chế từ nước ngoài.

Mỹ tiêu thụ khoảng 1,6 triệu tấn đồng tinh luyện vào năm 2024, theo Cục Khảo sát địa chất Mỹ. Báo cáo của ngân hàng Morgan Stanley cho biết, Mỹ phụ thuộc đáng kể vào nguồn nhập khẩu đồng, với lượng đồng nhập khẩu ròng chiếm 36% nhu cầu trong nước.

Sắc lệnh trên được coi là bước đi đầu tiên trong việc áp thuế nhập khẩu đồng, khiến giá đồng tăng đột biến.

Các thương nhân đang chạy đua vận chuyển đồng đến Mỹ để kiếm lợi nhuận từ mức giá chênh lệch lớn ở sàn Comex đồng thời vận chuyển sớm các lô hàng đã lên kế hoạch để thông quan trước khi Mỹ áp bất kỳ mức thuế bổ sung nào.

Công ty kinh doanh hàng hóa Mercuria (Thụy Sĩ) ước tính, có khoảng 500.000 tấn đồng đang trên đường đến Mỹ trong tháng 3. Con số này cao hơn nhiều so với lượng nhập khẩu bình thường hàng tháng là khoảng 70.000 tấn. Riêng Mercuria đang vận chuyển khoảng 90.000 tấn đồng đến Mỹ.

Giá đồng tương lai trên sàn Comex ở New York (đường màu đỏ) đang tiến sát với mức cao kỷ lục được thiết lập vào tháng 5-2024. Ảnh: Bloomberg

Diễn biến này khiến nguồn cung đồng ở châu Á thắt chặt. Hiện tại, mức chênh lệch cao hơn giữa giá đồng nhập vào cảng Dương Sơn ở phía nam Thượng Hải và giá đồng tương lai trên sàn LME là 50 đô la mỗi tấn, tăng hơn 40% kể từ đầu tháng 3. Tương tự, ở Đông Nam Á, mức chênh lệch giữa giá đồng nhập nhập khẩu so với giá trên sàn LME cũng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.

“Nguồn cung đồng nhập khẩu vào Trung Quốc đang thắt chặt sau khi các lô hàng từ Nam Mỹ và Cộng hòa Dân chủ Congo chuyển hướng sang Mỹ”, Li Yaoyao, nhà phân tích của Xinhu Futures Co. nói.

Kostas Bintas, nhà giao dịch kim loại của Mercuria dự đoán giá đồng ở sàn LME có thể tăng lên các mức cao kỷ lục mới 12.000-13.000 đô la /tấn.

Các quỹ đầu tư đã nâng vị thế mua ròng đối với đồng tương lai trên LME lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.

David Lilley, CEO quỹ phòng hộ quỹ đầu cơ Drakewood Capital Management dự đoán, sức hút của thị trường Mỹ đối với đồng sẽ khiến các nhà nhập khẩu Trung Quốc đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn nhiều.

Trung Quốc đã đặt mục tiêu tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) ở mức 5%, nâng mức thâm hụt ngân sách lên mức cao nhất trong ba thập niên và đang chuẩn bị các biện pháp kích thích tiếp theo để thúc đẩy nền kinh tế.

Đầu tháng này, hãng thông tấn nhà nước Trung Quốc, Tân Hoa Xã đưa tin, chính phủ sẽ thúc đẩy mạnh mẽ tiêu dùng và “mở rộng nhu cầu trong nước theo mọi hướng”. Kế hoạch kích thích của Bắc Kinh sẽ bao gồm các biện pháp hỗ trợ chi tiêu trong nước, tăng thu nhập hộ gia đình và trợ cấp chăm sóc trẻ em.

Hơn nữa, doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng 4% trong 2 tháng đầu năm, mức tăng nhanh nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Ngoài ra, cả sản lượng công nghiệp và đầu tư tài sản cố định của nước này trong tháng 2 đều tăng trưởng cao hơn ước tính. Dữ liệu kinh tế tích cực này đã góp phần thúc đẩy đồng tăng giá trong 3 tuần liên tiếp

Trung Quốc là nước cung cấp và tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, đồng thời cũng là nhân tố chủ chốt thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng xanh toàn cầu.

Tất nhiên, dự đoán về mức tăng giá mạnh mẽ của đồng trong thời gian tới có thể không thành hiện thực nếu chiến tranh thương mại khiến kinh tế toàn tăng trưởng chậm lại hoặc kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái.

Mercuria không quan tâm đến rủi ro đó, dự đoán rằng, nhu cầu toàn cầu sẽ vượt nguồn cung đồng 320.000 tấn trong năm nay. Làn sóng vận chuyển đồng đến Mỹ có thể làm cạn kiệt một lượng lớn hàng tồn kho bên ngoài nước này.

Hơn nữa, mối đe dọa về thuế quan đã khiến hoạt động xuất khẩu phế liệu đồng từ Mỹ đình trệ. Khoảng 1/3 sản lượng đồng toàn cầu đến từ phế liệu và dòng phế liệu này thường đóng vai trò như vùng đệm cho thị trường, tăng khi giá cao và giảm khi giá thấp.

“Cho đến tháng 2, lượng xuất khẩu phế liệu đồng của Mỹ đã giảm xuống mức rất thấp. Bạn đang chứng kiến một cú sốc chưa được đánh giá đúng mức trên thị trường đồng toàn cầu thông qua kênh phế liệu này”, Nick Snowdon, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kim loại của Mercuria bình luận.

EuroNews, Bloomberg

Chánh Tài