Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 2/2025: Không phát hành mới, mua lại giảm mạnh

Báo cáo mới nhất từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tổng hợp dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), cho thấy một bức tranh khá trầm lắng của thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong tháng 2/2025.

Cụ thể, trong suốt tháng 2, không có bất kỳ đợt phát hành TPDN nào được ghi nhận. Đây là một diễn biến đáng chú ý, phản ánh sự thận trọng của các doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường còn nhiều yếu tố không chắc chắn.

Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn cũng diễn ra khá ảm đạm. Trong tháng 2, các doanh nghiệp chỉ mua lại gần 2.600 tỷ đồng trái phiếu, giảm mạnh 58% so với cùng kỳ năm 2024.

Trong 10 tháng còn lại của năm 2025, VBMA ước tính sẽ có khoảng hơn 192.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn. Đáng chú ý, phần lớn trong số này (hơn 107.000 tỷ đồng, chiếm 54% tổng giá trị) là trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản.

Về tình hình công bố thông tin bất thường, trong tháng 2 chỉ có một mã trái phiếu chậm trả lãi với số tiền 39 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch TPDN riêng lẻ trong tháng 2/2025 đạt gần 73.500 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt gần 3.700 tỷ đồng/phiên. Con số này giảm 22% so với mức bình quân của tháng trước.

Tuy nhiên, thị trường TPDN cũng ghi nhận một số kế hoạch phát hành đáng chú ý trong thời gian tới. Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HOSE: HDB) đã thông qua phương án phát hành trái phiếu ra công chúng trong quý 1 và quý 2/2025, với tổng giá trị huy động tối đa 10.000 tỷ đồng. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo, có mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, kỳ hạn từ 7-8 năm và lãi suất thả nổi.

Một doanh nghiệp khác cũng có kế hoạch phát hành trái phiếu là CTCP Chứng khoán VNDIRECT (HOSE: VND). HĐQT VND đã thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ, chia làm hai đợt trong năm 2025, với tổng giá trị tối đa 2.000 tỷ đồng. Đây là loại trái phiếu "3 không": không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo. Trái phiếu có mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, kỳ hạn tối đa 3 năm và lãi suất kỳ đầu là 8,3%/năm. Đợt 1, VNDIRECT dự kiến phát hành 3 mã trái phiếu là VNDL2425001, VNDL2426002 và VNDL2427003. Đợt 2 cũng sẽ phát hành 3 mã trái phiếu tương tự là VNDL2425004, VNDL2426005 và VNDL2427006.

VNDIRECT cho biết số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu có thể được luân chuyển linh động trong các hoạt động của công ty. Trong thời gian chưa sử dụng hoặc chưa sử dụng hết, công ty có thể chuyển thành tiền gửi để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn và nâng cao năng lực tài chính.

Nhã Liên