Thị trường trái phiếu sẽ như thế nào sau kết luận thanh tra 67 doanh nghiệp của Thanh tra Chính phủ?

Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap mới đây đã có những nhận định về tình hình thị trường trái phiếu doanh nghiệp sau kết luận của Thanh tra Chính phủ. Theo đó, cuộc thanh tra đã được tiến hành đối với 67 tổ chức phát hành trái phiếu trong giai đoạn từ 2015 đến giữa 2023, với tổng giá trị trái phiếu lên đến 462,8 nghìn tỷ đồng.

Các tổ chức này bao gồm những tên tuổi lớn trong ngành tài chính và bất động sản, như Masan Group, Novaland Group, và các ngân hàng như MBB, VPB, ACB, OCB, và VIB.

VietCap cho rằng thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam không bị siết chặt sau thanh tra

Kết quả thanh tra đã chỉ ra một số vi phạm của các tổ chức phát hành. Các vi phạm này chủ yếu liên quan đến việc sử dụng vốn không đúng mục đích đã công bố trong phương án phát hành trái phiếu, sự thiếu minh bạch trong việc công bố thông tin và hồ sơ phát hành không đầy đủ. Cụ thể, một số tổ chức phát hành đã không công khai đầy đủ thông tin về tình hình tài chính hoặc chậm trễ trong việc công bố thông tin quan trọng.

Trong số các tổ chức này, Masan Group và Novaland Group là hai ví dụ điển hình về việc sử dụng vốn trái phiếu không đúng mục đích, đặc biệt là việc vay vốn cho các hoạt động không liên quan đến mục đích phát hành trái phiếu.

Các ngân hàng lớn như MBB, VPB, ACB, OCB và VIB cũng bị phát hiện có vi phạm liên quan đến việc sử dụng vốn không đúng mục đích, chậm công bố thông tin về tình hình phát hành trái phiếu và thiếu sót trong hồ sơ phát hành. Dù vậy, những ngân hàng này đã nhanh chóng khắc phục các vi phạm và cam kết tuân thủ nghiêm ngặt các quy định của pháp luật trong tương lai.

Đáng chú ý, Vietcap cho rằng kết luận của Thanh tra Chính phủ không phải là dấu hiệu của việc siết chặt thêm thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Trái lại, cuộc thanh tra chỉ mang tính chất rà soát các vi phạm trong quá khứ, và không có động thái mới nào nhằm hạn chế việc phát hành trái phiếu. Việc xử lý các vi phạm đã được thực hiện từ năm 2022, khi các cơ quan chức năng đã tăng cường các biện pháp kiểm soát và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Những quy định mới này đã được thể hiện qua các văn bản pháp lý như Nghị định 65/2022/NĐ-CP và Luật Chứng khoán 2024, giúp thị trường trái phiếu doanh nghiệp trở nên minh bạch và ổn định hơn.

Ngoài ra, một yếu tố quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của thị trường trái phiếu là việc các tổ chức phát hành đã chủ động điều chỉnh các hoạt động của mình theo các quy định mới. Các ngân hàng và tập đoàn lớn như MBB và Novaland đã có những phản hồi tích cực về kết luận thanh tra và cam kết khắc phục các vấn đề nảy sinh. Cả hai bên đều khẳng định rằng họ đã thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ tài chính và cam kết tiếp tục phối hợp chặt chẽ với cơ quan chức năng để giải quyết các vấn đề phát sinh.

Một điểm sáng của thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tương lai là việc các quy định pháp lý ngày càng được hoàn thiện, tạo nền tảng vững chắc để thị trường phát triển bền vững. Nghị định 65/2022/NĐ-CP đã đưa ra các yêu cầu chặt chẽ về mục đích phát hành và giám sát đối với các tổ chức phát hành, từ đó hạn chế việc sử dụng vốn trái phiếu vào các mục đích không rõ ràng. Bên cạnh đó, Luật Chứng khoán 2024 cùng với các văn bản hướng dẫn mới sẽ giúp nâng cao tính minh bạch và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Sỹ Bắc