Trung Nam Thuận Nam khất nợ 73 tỷ đồng trái phiếu, chịu áp lực từ dòng tiền

Gánh nặng nợ trái phiếu

Theo báo cáo gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) về tình hình thanh toán trái phiếu 6 tháng đầu năm 2025, Trung Nam Thuận Nam đã không thể hoàn thành đầy đủ nghĩa vụ đối với một số lô trái phiếu. Cụ thể, trong khi công ty thanh toán đúng hạn gốc và lãi cho 7 lô trái phiếu, thì 3 lô khác lại bị chậm trả. Tổng số tiền gốc và lãi bị chậm thanh toán tính đến ngày 30/6/2025 là gần 73 tỷ đồng.

Lý do được doanh nghiệp đưa ra cho sự chậm trễ này là "tiền điện chậm về". Điều này phần nào phản ánh khó khăn chung mà nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực năng lượng tái tạo đang đối mặt, khi dòng tiền thanh toán từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) không về kịp theo kế hoạch, gây ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh khoản.

Xét về tổng thể, bức tranh tài chính của Trung Nam Thuận Nam cho thấy nhiều thách thức dù đã có sự cải thiện. Năm 2024, công ty ghi nhận lãi sau thuế hơn 138,2 tỷ đồng, một sự phục hồi đáng kể so với khoản lỗ gần 1.000 tỷ đồng của năm 2023. Tuy nhiên, khoản lỗ lũy kế tính đến cuối năm 2024 vẫn ở mức hơn 849 tỷ đồng.

Đáng chú ý, cơ cấu tài chính của công ty rất mất cân đối. Tại thời điểm cuối năm 2024, tổng nợ phải trả lên tới 8.778 tỷ đồng, chiếm 85% tổng tài sản và cao gấp 5,6 lần vốn chủ sở hữu (1.562 tỷ đồng). Trong cơ cấu nợ, dư nợ trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất với hơn 4.500 tỷ đồng.

Chủ sở hữu của siêu dự án điện mặt trời 12.000 tỷ đồng

Trung Nam Thuận Nam là một pháp nhân quan trọng trong hệ sinh thái của Trung Nam Group. Công ty này là chủ đầu tư của Nhà máy điện mặt trời Trung Nam Thuận Nam 450 MW, kết hợp với trạm biến áp và đường dây 500KV. Đây là một trong những dự án năng lượng tái tạo có quy mô lớn nhất Việt Nam, với tổng vốn đầu tư lên đến 12.000 tỷ đồng và đã đi vào vận hành từ tháng 10/2020.

Dự án có sản lượng thiết kế tối đa khoảng 1,2 tỷ kWh/năm. Không chỉ là một nhà máy phát điện, dự án này còn có vai trò chiến lược khi xây dựng hạ tầng truyền tải quan trọng, giúp giải tỏa công suất cho các nhà máy năng lượng tái tạo khác trong khu vực Ninh Thuận và Bình Thuận, vốn là nơi thường xuyên xảy ra tình trạng quá tải lưới điện.

Về cơ cấu sở hữu, Trung Nam Thuận Nam có lịch sử thay đổi liên tục giữa các công ty thành viên trong cùng hệ thống Trung Nam Group. Ban đầu thuộc sở hữu trực tiếp của Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Trung Nam (Trung Nam Group), sau đó được chuyển giao cho các pháp nhân khác như Điện mặt trời Trung Nam Trà Vinh và gần đây nhất là Đầu tư Trung Nam Trà Vinh vào tháng 5/2025.

Khánh An