USD trượt khỏi đỉnh 3 tháng, nhưng vẫn đang nhận được nhiều hỗ trợ

Tâm lý lo ngại rủi ro nâng đỡ USD

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào thứ Ba (4/11) sau khi CEO của Morgan Stanley và Goldman Sachs cảnh báo rằng thị trường chứng khoán có thể đang hướng đến một đợt giảm điểm.

“Chúng ta nên hoan nghênh khả năng sẽ có những đợt sụt giảm, từ 10% đến 15%, mà không bị chi phối bởi một hiệu ứng vách đá vĩ mô nào đó”, Ted Pick - CEO của Morgan Stanley phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Đầu tư của các Nhà lãnh đạo tài chính toàn cầu tại Hồng Kông.

“Khi bạn trải qua những chu kỳ này, mọi thứ có thể diễn ra trong một khoảng thời gian. Nhưng có những điều sẽ thay đổi tâm lý và tạo ra sự sụt giảm, hoặc thay đổi quan điểm về quỹ đạo tăng trưởng, và không ai trong chúng ta đủ thông minh để nhận ra chúng cho đến khi chúng thực sự xảy ra", David Solomon - CEO của Goldman cũng cho biết tại Hội nghị thượng đỉnh này. “Các chỉ số công nghệ đã đầy”, Solomon nói, nhưng cũng nói thêm rằng điều tương tự không đúng với thị trường nói chung.

Những phát biểu này đã làm dấy lên lo ngại về bong bóng thị trường tiềm ẩn, với việc S&P 500 đã leo lên một loạt các mức cao nhất mọi thời đại, phần lớn được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI).

Khép lại phiên giao dịch hôm qua, cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm mạnh xuống vùng tiêu cực. Cụ thể, S&P 500 giảm 1,17%, đóng cửa ở mức 6.771,55 điểm; Nasdaq Composite giảm 2,04%, đóng cửa ở mức 23.348,64 điểm; và Dow Jones Industrial Average mất 251,44 điểm, tương đương 0,53%, xuống còn 47.085,24 điểm.

Làn sóng bán tháo trên thị trường cổ phiếu đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến những tài sản an toàn như USD, yên Nhật và franc Thụy Sĩ, đẩy đồng bạc xanh bật tăng mạnh trong ngày thứ Ba, với việc chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt đóng cửa ở mức 100,22 sau khi có thời điểm đã tăng lên mức 100,25 lần đầu tiên kể từ ngày 1/8.

Tuy nhiên đồng bạc xanh đã quay đầu giảm nhẹ trở lại trong sáng nay. Hiện USD Index đã giảm về quanh 100,15, song cách không xa mức đỉnh 3 tháng trong phiên hôm qua.

Theo đó đồng bạc xanh giảm gần 0,06% so với đồng tiền chung xuống mức 1,1485 USD/EUR.

Song đồng bạc xanh lại tăng 0,02% so với bảng Anh lên 1,3104 USD/GBP, mức cao nhất trong 7 tháng qua sau khi Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves ám chỉ về việc tăng thuế rộng rãi trong ngân sách của bà vào cuối tháng này.

Tuy nhiên cũng chính làn sóng trú ẩn an toàn đẩy đồng franc Thụy Sĩ và yên Nhật tăng giá mạnh hơn, hệ quả là cả hai đồng tiền an toàn này đều tăng giá so với đồng USD với mức tăng tương ứng là 0,17% (lên 0,8086 CHF/USD) và 0,35% (lên 153,11 JPY/USD).

Trong khi đó, đồng đôla Úc, vốn nhạy cảm với rủi ro, vẫn tiếp tục giảm 0,33% sau khi giảm 0,8% so với đồng bạc xanh vào thứ Ba và hiện đnag được giao dịch ở mức 0,6468 USD.

Đồng đô la New Zealand thậm chí còn tệ hơn sau khi tỷ lệ thất nghiệp của nước này tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2016 được công bố. Theo đó nó đã giảm 0,1% xuống 0,5635 USD sau khi giảm 1,2% hôm thứ Ba và chạm mức thấp nhất trong 7 tháng. Đồng tiền này đã giảm xuống mức thấp nhất là 1,1512 đôla New Zealand đổi 1 đôla Úc, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2013.

Dự báo triển vọng các đồng tiền

Mặc dù điều chỉnh nhẹ trong sáng nay, song theo các nhà phân tích, triển vọng của đồng bạc xanh vẫn khá tích cực khi mà làn sóng bán tháo mạnh mẽ do cổ phiếu công nghệ dẫn đầu trên phố Wall đã lan sang châu Á, đẩy chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 2,4% và chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 4,8% vào đầu phiên sáng nay.

“Tâm lý né tránh rủi ro đã lan rộng khắp các thị trường trong 24 giờ qua”, dẫn đến “đồng USD mạnh hơn so với tất cả các đồng tiền khác, trừ JPY, và các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro/tăng trưởng giảm giá mạnh hơn trong số các đồng tiền chính”, Ray Attrill - Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối của NAB cho biết.

Liên quan đến đồng bảng Anh, chuyên gia này cho rằng, tâm lý né tránh rủi ro diễn ra đúng lúc từ Bộ trưởng Tài chính Anh Reeves phát đi thông điệp cùng với đồng GBP về việc thắt chặt tài khóa sắp tới, khiển cho triển vọng của đồng bảng không mấy sáng sủa.

Đồng USD cũng đang nhận được sự hỗ trợ bởi sự chia rẽ sâu sắc giữa các nhà hoạch định chính sách của Fed về lộ trình lãi suất sắp tới.

Tuy nhiên giới chuyên môn vẫn tỏ ra lo ngại về triển vọng của đồng USD khi mà nhiều quan chức của Fed, bao gồm cả Thống đốc Fed Christopher Waller, – một trong 5 ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed sau khi ông Powell mãn nhiệm vào tháng 5/2026, đang kêu gọi Fed cắt giảm thêm lãi suất để củng cố thị trường lao động đang suy yếu.

Trong khi hầu hết các nhà môi giới lớn cũng đang dự đoán Fed sẽ có thểm đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa trong tháng 12, thậm chí là cả trong quý 1/2026.

Ngoài ra, việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài kỷ lục cũng làm xói mòn niềm tin của các nhà đầu tư vào đồng USD.

Với việc các báo cáo việc làm tháng 9 và tháng 10 vẫn chưa được công bố do chính phủ Mỹ đóng cửa, hiện không chỉ các nhà hoạch định chính sách của Fed, mà cả giới chuyên gia và các nhà đầu tư đều đang theo dõi sát Báo cáo việc làm ADP của khu vực tư nhân tại Mỹ vào cuối ngày thứ Tư, bởi nó đang là cứ liệu thay thế quan trọng để Fed đưa ra quyết định lãi suất.

Về diễn biến đồng yên Nhật, theo các nhà phân tích, mặc dù đồng tiền này vẫn đang chịu nhiều áp lực sau khi NHTW Nhật giữ nguyên lãi suất vào tuần trước và phe "diều hâu" trong hội đồng chính sác của BoJ vẫn lép vế. Trong khi trong phát biểu trước Quốc hội Nhật hôm thứ Ba, tân Thủ tướng Sanae Takaichi vẫn phát đi tín hiệu không muốn BoJ sớm tăng lãi suất.

Bà cho rằng, lạm phát gần đây ở Nhật Bản được thúc đẩy bởi chi phí nguyên liệu thô tăng cao chứ không phải do nhu cầu mạnh mẽ. “Tôi tin rằng chúng ta nên đặt mục tiêu đạt được lạm phát do nhu cầu (mạnh) thúc đẩy”, bà nói và nhấn thêm rằng: “Các chính sách tiền tệ cụ thể thuộc thẩm quyền của BoJ. Nhưng bất kỳ quyết định nào được đưa ra cũng phải phù hợp với chính sách kinh tế của chính phủ”.

Tuy nhiên việc đồng yên Nhật sụt giảm qua sau có thể làm khuếch đại áp lực lạm phát tại Nhật khi mà hiện nó đang đứng ở mức cao và đã vượt trên mục tiêu 2% của BoJ trong 3 năm qua. Bên cạnh đó, việc đồng yên suy yếu có thể vấp phải sự phản ứng từ phía Mỹ khi mà Tổng thống Mỹ Donald Trump đã không ít lần chỉ trích Nhật Bản làm suy yếu đồng nội tệ để giành lợi thế thương mại không công bằng.

Mới đây, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã lên tiếng thúc giục chính phủ của tân Thủ tướng Sanae Takaichi cho phép BoJ tăng lãi suất và tránh sự mất giá quá mức của đồng yên.

Còn nhớ sau khi đồng yên Nhật rơi xuống mức thấp nhất trong 8,5 tháng là 154,08 trong ngày thứ Năm tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã phải lên tiếng cảnh báo về sự suy yếu của đồng nội tệ.

Hà Vy