Vietcap: PV Drilling có thể tăng trưởng mạnh nhờ mở rộng đội giàn khoan

Một trong những yếu tố được Vietcap đánh giá cao trong triển vọng dài hạn của PVD là chiến lược mở rộng đội giàn khoan.

Trong báo cáo mới nhất, Vietcap nhận định thị trường giàn khoan tự nâng (JU) tại Đông Nam Á đang chịu sức ép do nguồn cung giàn khoan dư thừa tại Trung Đông có xu hướng dịch chuyển sang khu vực. Trong quý II/2026, giá thuê ngày giàn JU tại Đông Nam Á đạt bình quân khoảng 95.100 USD/ngày, giảm 9% so với cùng kỳ và 7% so với quý trước.

Tuy nhiên, thị trường giàn khoan khu vực được kỳ vọng sẽ dần cải thiện từ năm 2027, khi nhu cầu khoan phục hồi, hoạt động tái thiết tại Trung Đông gia tăng và các quốc gia Đông Nam Á tiếp tục đẩy mạnh hoạt động thăm dò, khai thác nhằm bảo đảm an ninh năng lượng.

Dù những khó khăn ngắn hạn trên thị trường giàn khoan, Vietcap vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng lợi nhuận của PVD trong những năm tới.

Theo ước tính, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ trên cơ sở cốt lõi của PVD có thể tăng khoảng 28% trong năm 2026 và tiếp tục tăng 38% trong năm 2027.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc hiệu suất hoạt động của đội giàn được cải thiện, đóng góp ngày càng lớn của các giàn khoan mới, cùng với sự phục hồi của mảng dịch vụ giếng khoan và kết quả kinh doanh từ các công ty liên kết.

Đáng chú ý, Vietcap dự báo lợi nhuận của mảng dịch vụ giếng khoan tiếp tục tăng trưởng mạnh trong giai đoạn tới. Đây được xem là một trong những động lực quan trọng giúp PVD duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh giá thuê giàn khoan có thể biến động.

Xa hơn, Vietcap dự báo lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của PVD có thể đạt tốc độ tăng trưởng kép khoảng 57% trong giai đoạn 2026-2028.

Theo công ty chứng khoán, động lực chính đến từ sự gia tăng quy mô đội giàn JU, giá thuê ngày được cải thiện khi thị trường bước vào chu kỳ thuận lợi hơn, đồng thời mảng dịch vụ giếng khoan tiếp tục phục hồi.

Một trong những yếu tố được Vietcap đánh giá cao trong triển vọng dài hạn của PVD là chiến lược mở rộng đội giàn khoan. Bên cạnh giàn PVD X, doanh nghiệp đang có kế hoạch đầu tư thêm hai giàn khoan tự nâng đến năm 2030, với mức vốn đầu tư mục tiêu khoảng 75-80 triệu USD/giàn và yêu cầu tỷ suất hoàn vốn nội bộ tối thiểu 13%.

Việc bổ sung các giàn khoan mới được kỳ vọng giúp PVD nâng công suất, tăng khả năng đáp ứng nhu cầu khoan đang phục hồi tại khu vực Đông Nam Á và tận dụng tốt hơn chu kỳ tăng trưởng của ngành dịch vụ dầu khí.

Vietcap cũng đề cập khả năng PVD đầu tư thêm một giàn khoan tự nâng cùng đối tác liên doanh. Nếu được triển khai, đây có thể trở thành yếu tố hỗ trợ thêm cho triển vọng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

Nhìn tổng thể, Vietcap cho rằng áp lực thị trường giàn khoan trong ngắn hạn chưa làm thay đổi triển vọng tăng trưởng dài hạn của PVD. Với lợi thế từ đội giàn được mở rộng, cùng sự phục hồi của dịch vụ giếng khoan và hoạt động của các công ty liên kết, PVD được kỳ vọng bước vào giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn trong những năm tới.