Vinhomes cho một công ty thép vay hơn 1.100 tỷ đồng không lãi

Thép Pomina nhận sự hỗ trợ về vốn từ Vinhomes. Ảnh: POM

Theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên năm 2026 của CTCP Thép Pomina (mã POM) mới công bố, doanh nghiệp này có tổng nợ phải trả tại thời điểm cuối tháng 6/2026 trên 10.600 tỷ đồng, tăng hơn 1.100 tỷ đồng so với đầu năm. Thay đổi chủ yếu do phát sinh khoản phải trả dài hạn 1.115 tỷ đồng cho CTCP Vinhomes (mã VHM).

Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy, POM nhận khoản tiền trên theo hợp đồng khung hợp tác, hỗ trợ ký ngày 31/1/2026. Khoản hỗ trợ này được dùng bổ sung vốn lưu động, thanh toán tiền cho các nhà cung cấp.

Tổng hạn mức vốn lưu động tối đa Vinhomes có thể cấp cho Pomina là 1.352 tỷ đồng. Vinhomes không tính lãi trong 2 năm và sẽ thu hồi thông qua hoạt động mua bán hàng hóa hoặc các nguồn thu khác theo thỏa thuận giữa các bên.

Trước đó, vào tháng 11/2025, Tập đoàn Vingroup công bố hợp tác và hỗ trợ Thép Pomina thông qua gói tài chính đặc biệt và quan hệ đối tác ưu tiên. Theo đó, Vingroup sẽ cho Pomina vay vốn lưu động với lãi suất 0% tối đa trong 2 năm; đồng thời chọn Pomina là nhà cung cấp ưu tiên cho toàn bộ hệ sinh thái tập đoàn.

Theo công bố thời điểm trên, Vingroup sẽ hỗ trợ cho Pomina vay vốn thông qua CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal; song thực tế vai trò này đã được chuyển sang cho Vinhomes.

Lỗ luỹ kế hơn 3.800 tỷ đồng

Thép Pomina từng là thương hiệu thép xây dựng lớn nhất Việt Nam, là đối thủ "ngang cơ" với Hoà Phát. Doanh nghiệp này sở hữu ba nhà máy (Pomina 1, 2, 3) với tổng công suất hơn 1,5 triệu tấn thép/năm. Có những giai đoạn, công ty lãi ròng mỗi năm 300 - 700 tỷ đồng (2008-2011, 2016-2018).

Lần kết quả kinh doanh khởi sắc gần nhất của Pomina là năm 2021, trong bối cảnh ngành thép bước vào chu kỳ thuận lợi, các doanh nghiệp trong ngành thi nhau báo lãi lớn. Tuy nhiên chỉ ngay năm sau, khi ngành thép bước vào chu kỳ khó khăn, Thép Pomina lỗ kỷ lục hơn 1.000 tỷ đồng. Ngoài việc giá thép lao dốc và nhu cầu tiêu thụ ảm đạm, nguyên nhân doanh nghiệp này thua lỗ lớn còn đến từ chi phí vận hành lò cao quá cao và vay nợ lớn.

Năm 2023, 2024, 2025, Thép Pomina tiếp tục thua lỗ lớn. 6 tháng đầu năm 2026, công ty đạt doanh thu thuần 1.946 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước (YoY); song do các khoản chi phí vẫn ở mức cao nên lỗ sau thuế 329 tỷ đồng, giảm so với mức lỗ 382 tỷ đồng trong nửa đầu năm ngoái. Lỗ luỹ kế tại thời điểm cuối tháng 6/2026 của POM ở mức hơn 3.800 tỷ đồng, kéo vốn chủ sở hữu âm 960 tỷ đồng.

Trong cơ cấu nợ phải trả của POM tại thời điểm cuối quý 2/2026, nợ vay tài chính chiếm lớn nhất với hơn 5.700 tỷ đồng. Công ty phải trả 344 tỷ đồng tiền lãi vay trong nửa đầu năm, là chi phí lớn nhất khiến lợi nhuận bị bào mòn.

Theo giải trình của doanh nghiệp, hoạt động sản xuất của công ty mới được khôi phục từ tháng 3/2026 và đang trong giai đoạn tăng dần công suất. Nhà máy luyện phôi thép Pomina 3 chưa vận hành trở lại trong khi vẫn phát sinh các chi phí duy trì, bảo trì và chi phí cố định liên quan.