Ba tài sản bứt phá mạnh mẽ hậu COVID-19

Trong bức tranh hồi sinh ấy, thị trường tài chính và tài sản cũng tái cấu trúc mạnh mẽ. Và rồi, chỉ sau chưa đầy hai năm, ba cái tên nổi bật nhất về tốc độ tăng trưởng đã lộ diện.

Bitcoin, vàng và bạc - ba tâm điểm hậu đại dịch

“Rồng” - chế tác từ bạc nguyên chất 999 của Tập đoàn Vàng bạc đá quý Phú Quý.

Tính từ tháng 5/2023 đến nay, mức tăng của cả Bitcoin, vàng và bạc đều ấn tượng. Bitcoin từ khoảng 27.500 USD/đồng đã vọt lên quanh 110.000-112.000 USD/đồng, tức gấp 3-4 lần. Vàng từ vùng giá 2.200 USD/oz leo lên tới 3.600 USD/oz, lập kỷ lục mới. Bạc cũng không kém cạnh khi tăng từ 28-29 USD/oz lên khoảng 38-42 USD/oz. Đây đều là những cú bứt phá được giới đầu tư toàn cầu gọi là “đáng ghi vào sử sách”.

Ba đường biểu đồ cùng đi lên, nhưng tốc độ và ý nghĩa của mỗi tài sản lại hoàn toàn khác nhau.

Trong cuộc đua này, Bitcoin dẫn đầu ngoạn mục. Sau đại dịch, đồng tiền số từng bị nghi ngờ về tính bền vững, thậm chí nhiều nhà đầu tư rút lui vì lo ngại pháp lý. Nhưng cú hích mang tên “quỹ ETF giao ngay” tại Mỹ đã làm thay đổi cuộc chơi. Khi cánh cửa mở ra cho các tổ chức tài chính, dòng vốn khổng lồ lập tức chảy vào Bitcoin, biến một thị trường đầu cơ nhỏ lẻ thành một kênh đầu tư có tính thể chế. Bên cạnh đó, kỳ vọng lãi suất toàn cầu hạ nhiệt càng khiến tài sản rủi ro như Bitcoin thêm phần hấp dẫn. Nhờ hai lực đẩy này, Bitcoin liên tiếp lập đỉnh mới. Song đi kèm với tốc độ tăng chóng mặt là rủi ro tiềm ẩn. Giới quan sát thường ví Bitcoin như một chiếc xe đua: Chạy cực nhanh khi đường thuận, nhưng dễ lật chỉ sau một khúc cua bất ngờ. Khúc cua đó có thể là quy định pháp lý siết chặt, là sự cố hạ tầng giao dịch, hay đơn giản là khủng hoảng niềm tin trên diện rộng.

“Bitcoin là tài sản cơ hội, nhưng cũng là tài sản rủi ro. Nó có thể biến một nhà đầu tư thành tỷ phú, nhưng cũng có thể cuốn sạch vốn chỉ sau một đêm” - một chuyên gia của Bloomberg nhận định.

Trong khi đó, vàng tiếp tục giữ vai trò là “chỗ trú ẩn” an toàn truyền thống. Khác với Bitcoin, vàng không bứt tốc thần tốc, mà leo thang ổn định. Sự bền bỉ ấy đến từ nhiều yếu tố: Đồng USD suy yếu, nhu cầu phòng ngừa rủi ro địa chính trị và đặc biệt là việc các ngân hàng trung ương đều đặn gom vàng dự trữ. Theo World Gold Council (WGC), hai năm qua là khoảng thời gian ghi nhận lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Reuters cũng chỉ ra rằng, động thái tăng dự trữ vàng là chiến lược phòng thủ của nhiều quốc gia trong một thế giới ngày càng nhiều bất ổn và xung đột.

Vàng giống như một căn nhà kiên cố: Không rẻ, nhưng vững vàng trước mọi cơn địa chấn.

Câu chuyện của bạc lại khác. Ngoài vai trò là kim loại quý để tích trữ, bạc còn là nguyên liệu công nghiệp thiết yếu trong ngành năng lượng mặt trời, xe điện, pin và công nghệ xanh. Chính tính chất “hai trong một” ấy đã đưa bạc thành tâm điểm mới. Bạc vừa hưởng lợi từ đà tăng của vàng, vừa có điểm cộng riêng nhờ nhu cầu công nghiệp khổng lồ. Các tổ chức lớn như HSBC, Sprott hay Silver Institute đồng loạt nâng dự báo giá bạc vì tình trạng thâm hụt cung đã kéo dài nhiều năm liên tiếp. Sprott và Silver Institute nhấn mạnh rằng, thị trường bạc không chỉ vận hành trên giấy tờ tài chính mà còn bị chi phối bởi bạc vật chất - từ thỏi, đồng xu đến các sản phẩm ETP được bảo chứng bằng bạc thật. Sự gắn kết giữa “tiền thật” và “hàng thật” khiến đà tăng của bạc có nền tảng bền vững hơn.

Nếu Bitcoin là chiếc xe đua và vàng là căn nhà an toàn, thì bạc được xem như một căn nhà có xưởng sản xuất: Vừa bảo toàn giá trị, vừa tạo ra lợi ích thực tiễn cho nền kinh tế xanh.

Nhìn vào tương lai 5 năm tới, cả ba tài sản này vẫn giữ những vai trò khác biệt. Bitcoin có thể tiếp tục tăng nếu dòng vốn ETF được duy trì, nhưng cũng phải đối mặt với những rủi ro khung pháp lý hay sự cố hạ tầng. Vàng vẫn tiếp tục nắm giữ vai trò tài sản trú ẩn, đặc biệt khi lãi suất thực thấp, song vẫn có nguy cơ bị đè giá nếu USD trở lại mạnh mẽ. Bạc được nhiều chuyên gia đánh giá là có triển vọng sáng hơn cả, bởi thế giới khó có thể dừng lại trong cuộc chuyển dịch sang năng lượng sạch. HSBC và Silver Institute dự báo, nguồn cung bạc khó theo kịp cầu ít nhất đến cuối thập kỷ, đồng nghĩa với dư địa tăng giá đáng kể. Một chuyên gia của Sprott ví von: “Bạc là quân cờ bất ngờ của thị trường. Bạc có thể tăng chậm rãi, nhưng cũng có thể bùng nổ khi sự thiếu hụt trở nên rõ rệt”.

Bạc ở Ấn Độ, Trung Quốc và Việt Nam

Châu Á mới là nơi “giữ lửa” cho bạc. Ấn Độ và Trung Quốc - hai thị trường khổng lồ - đang đóng vai trò quyết định. Tại Ấn Độ, lần đầu tiên trong lịch sử, nhu cầu bạc đã vượt qua vàng trong lễ hội Dhanteras, tăng tới 30-35% so với năm trước, bất chấp giá bạc cao hơn 40%. Còn tại Trung Quốc, nước tiêu thụ bạc lớn nhất thế giới, riêng ngành sản xuất đã chiếm tới 18% nhu cầu bạc toàn cầu. Hai quốc gia này chẳng khác nào “hai vị thần Titan” chống lưng cho thị trường bạc thế giới.

Ở Việt Nam, bạc vẫn chưa phải là lựa chọn phổ biến trong đầu tư tích lũy. Nhà đầu tư truyền thống vẫn trung thành với vàng và USD. Tuy nhiên, từ cuối năm 2024 - đầu năm 2025 đã xuất hiện chuyển động mới: Khi vàng lên quá cao, nhiều người, đặc biệt là ở Hà Nội, đã bắt đầu chuyển sang tích lũy bạc miếng, bạc thỏi. Dù tích lũy bạc chưa trở thành xu hướng trên cả nước, nhưng sự dịch chuyển này được coi là tín hiệu rất đáng lưu tâm. Một số dự báo thậm chí lạc quan cho rằng, đến năm 2030, bạc có thể chiếm 15-20% tổng tích lũy kim loại quý tại Việt Nam, đưa nước ta trở thành thị trường bạc mới nổi năng động nhất Đông Nam Á.

Hậu Covid-19 là giai đoạn sắp xếp lại vai trò của các tài sản toàn cầu. Bitcoin mang đến cơ hội tăng tốc nhưng đi kèm rủi ro cao. Vàng vẫn là điểm tựa vững bền, song ít hấp dẫn về tốc độ. Bạc vừa là tài sản trú ẩn, vừa là nguyên liệu công nghiệp gắn liền với kỷ nguyên năng lượng sạch.

Vậy nhà đầu tư nên chọn gì? Không có câu trả lời chung. Điều quan trọng là tự xác định mục tiêu: Bảo toàn vốn, tìm tăng trưởng nhanh, hay đón đầu công nghệ xanh? Và trước khi quyết định, hãy dựa trên số liệu và nguồn tin cậy - từ WGC, Silver Institute, Sprott hay Reuters… - thay vì chạy theo tin đồn thổi.

Huy Minh