Các ngân hàng trung ương có xu hướng chuyển sang dự trữ vàng

Theo dữ liệu năm 2025 vừa được Hội đồng Vàng thế giới (WGC) công bố hôm nay, hơn 9/10 (chiếm 95%) các nhà quản lý dự trữ kỳ vọng các ngân hàng trung ương (NHTW) sẽ tiếp tục tăng lượng vàng dự trữ trong 12 tháng tới. Đây là mức cao kỷ lục kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu vào năm 2019 và tăng 17% so với số liệu ghi nhận vào năm 2024.

Khảo sát dự trữ vàng của các NHTW (CBGR) năm 2025 với dữ liệu thu thập từ 73 NHTW trên toàn cầu cho thấy gần 43% các NHTW có kế hoạch tăng lượng vàng dự trữ trong năm tới. Các nhà quản lý dự trữ vẫn giữ quan điểm tích cực đối với vàng trong bối cảnh vàng đạt nhiều mức giá cao kỷ lục và các NHTW duy trì mua vàng trong 15 năm liên tiếp.

Vàng tiếp tục đóng vai trò là tài sản tích trữ an toàn giúp giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị kéo dài gây áp lực lên các nhà quản lý dự trữ. Theo đó, 3 lý do chính mà các NHTW và các nhà quản lý dự trữ đang ưu tiên giữ vàng làm tài sản ở thời điểm hiện tại gồm: khả năng bảo toàn giá trị trong dài hạn của vàng (80%), vai trò của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả (81%) và hiệu suất của vàng trong thời kỳ khủng hoảng (85%).

Các NHTW tại các thị trường mới nổi và Các nền kinh tế đang phát triển (EMDE) một lần nữa giữ vững triển vọng tích cực đối với tỷ trọng của vàng trong danh mục dự trữ trong tương lai. Đáng chú ý, 28/58 (chiếm 48%) các nước thuộc EMDE tham gia cuộc khảo sát cho rằng lượng vàng dự trữ của họ sẽ tăng lên trong 12 tháng tới, trong khi 3/14 (chiếm 21%) các nền kinh tế phát triển có dự định tương tự, cao hơn so với năm ngoái.

Lãi suất vẫn là yếu tố then chốt thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng ở cả 2 nhóm quốc gia trên. Tuy vậy, trong khi lạm phát (84%) và tình hình địa chính trị (81%) là mối quan tâm hàng đầu đối với các nước thuộc EMDE. Trong khi đó, 67% và 60% người tham gia khảo sát từ các nền kinh tế phát triển cũng có cùng mối lo ngại.

Đáng chú ý, ngày càng có nhiều NHTW tăng giữ vàng trong nước. Cụ thể, 59% các NHTW lưu trữ vàng trong kho dự trữ quốc gia, tăng lên so với con số 41% ghi nhận trong năm 2024. Bên cạnh đó, hầu hết các NHTW tham gia cuộc khảo sát (73%) cho rằng tỷ lệ nắm giữ đồng USD trong dự trữ toàn cầu sẽ sụt giảm ở mức trung bình hoặc cao trong 5 năm tới.

Tuy nhiên, các tổ chức này cũng cho rằng tỷ trọng các loại tiền tệ khác (như euro hay nhân dân tệ) và vàng trong dự trữ toàn cầu sẽ tăng lên trong khoảng thời gian nêu trên.

Theo ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc NHTW toàn cầu tại WGC, sau 8 năm thực hiện khảo sát, WGC đã đạt được một cột mốc quan trọng. Đó là gần một nửa số NHTW tham gia khảo sát có ý định tăng lượng vàng nắm giữ trong năm tới. Điều này rất đáng chú ý, đặc biệt khi đặt trong bối cảnh vàng đã đạt nhiều mức giá kỷ lục trong năm 2025.

“Số liệu này cũng phản ánh tình hình tài chính và địa chính trị toàn cầu hiện tại. Vàng giữ vững vai trò là tài sản chiến lược trong bối cảnh thế giới đang đối mặt với bất ổn và biến động. Những lo ngại về lãi suất, lạm phát, và tình hình bất ổn thúc đẩy các NHTW chuyển sang vàng nhằm giảm thiểu rủi ro”, ông Shaokai Fan nhận định.

Hải Hồ