Chứng khoán châu Á lao dốc do làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ

Ảnh minh họa

Thị trường chứng khoán châu Á chao đảo, Hàn Quốc kích hoạt cơ chế ngắt mạch

Thị trường chứng khoán Seoul (Hàn Quốc) là tâm điểm của đợt sụt giảm này khi chỉ số Kospi bốc hơi gần 9%, chính thức rơi xuống dưới mốc 7.000 điểm lần đầu tiên sau hơn hai tháng. Đà giảm sâu của Kospi bị kéo ghì bởi hai "ông lớn" ngành bán dẫn là SK Hynix và Samsung Electronics – hai doanh nghiệp chiếm hơn 60% tổng vốn hóa của chỉ số này – khi lần lượt lao dốc 15,37% và 10,7%.

Trước áp lực bán tháo ồ ạt, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc đã phải kích hoạt cơ chế tạm dừng giao dịch đối với lệnh bán theo chương trình (sell-side program trading curb) lần thứ 35, đồng thời áp dụng cơ chế ngắt mạch thị trường (circuit breaker) lần thứ 7 kể từ đầu năm. Động thái này diễn ra bất chấp việc chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của SK Hynix vừa chốt phiên giao dịch cuối tuần trước tại New York ở mức 168 USD, tăng 12,8% so với giá chào bán trong một thương vụ IPO lịch sử thu về 26,5 tỷ USD. Các chuyên gia phân tích từ Mirae Asset Securities nhận định, hiện tượng phân hóa này xuất phát từ tâm lý "bán khi tin ra" nhằm chốt lời của các nhà đầu tư khi chất xúc tác từ sự kiện niêm yết tại Mỹ bắt đầu mờ dần.

Không riêng Hàn Quốc, làn sóng hoài nghi về lượng vốn khổng lồ đổ vào lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo (AI) cùng mức định giá quá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ đã lan rộng ra nhiều thị trường lớn khác trong khu vực:

Tại Nhật Bản: Chỉ số Nikkei 225 tại Tokyo giảm 1,1% xuống còn 67.786,86 điểm. Hai hãng sản xuất thiết bị bán dẫn lớn là Advantest và Tokyo Electron đều ghi nhận mức giảm trên 1%.

Tại Trung Quốc: Chỉ số Shanghai Composite trên sàn Thượng Hải giảm 0,8% xuống 3.963,83 điểm. Các thị trường Singapore, Wellington và Jakarta cũng đồng loạt đóng cửa trong sắc đỏ. Trái lại, sàn giao dịch Hong Kong ngược dòng thành công với mức tăng 0,7%, đạt 24.334,14 điểm.

Theo ông Nick Twidale, chuyên gia của AT Global Markets, sau nhiều tuần thị trường chủ yếu được dẫn dắt bởi kỳ vọng đối với trí tuệ nhân tạo (AI) và nhóm cổ phiếu công nghệ, sự chú ý của nhà đầu tư hiện chuyển sang các rủi ro địa chính trị. Ông cho rằng yếu tố này nhiều khả năng sẽ tiếp tục chi phối diễn biến thị trường nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang trong các phiên tới.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng đang lo ngại việc các tập đoàn công nghệ tăng mạnh đầu tư và mở rộng công suất có thể cần nhiều thời gian hơn để tạo ra mức tăng trưởng lợi nhuận tương xứng với định giá hiện nay. Những tuần gần đây, dòng tiền đang có xu hướng rời khỏi nhóm cổ phiếu chip vốn tăng mạnh trước đó để chuyển sang các lĩnh vực khác như tài chính, tiêu dùng và các tập đoàn công nghệ quy mô lớn.

Bà Marieke Blom, Trưởng bộ phận nghiên cứu toàn cầu của ngân hàng ING, cho rằng thị trường đang đánh giá lại khả năng duy trì sức mạnh định giá của các doanh nghiệp trong chuỗi giá trị AI. Theo bà, chi tiêu vốn của nhiều doanh nghiệp đang tăng nhanh so với lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA), khiến nguồn lực dành cho các chương trình hỗ trợ cổ đông như mua lại cổ phiếu bị thu hẹp. Điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên định giá của một số doanh nghiệp trong lĩnh vực AI.

Cú sốc giá dầu từ Trung Đông làm thêm áp lực lạm phát và lãi suất

Bên cạnh yếu tố chốt lời ở nhóm công nghệ, căng thẳng quân sự bùng phát trở lại giữa Mỹ và Iran tại khu vực eo biển Hormuz – tuyến đường hàng hải vận chuyển khoảng 20% lượng dầu mỏ toàn cầu – đã kích nổ một cú sốc giá năng lượng mới. Trong phiên ngày 13/7, giá dầu Brent tăng vọt hơn 4% lên mốc 79,11 USD/thùng, trong khi dầu WTI Mỹ cũng vượt 74,36 USD/thùng do số lượng tàu vận tải qua eo biển Hormuz giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tuần.

Việc giá năng lượng tăng đột biến đã ngay lập tức dấy lên lo ngại lạm phát sẽ bùng phát trở lại, dập tắt hy vọng về một đợt nới lỏng tiền tệ ngắn hạn. Giới đầu tư lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn sẽ phải duy trì mức lãi suất cao, thậm chí tiếp tục tăng lãi suất trong các kỳ họp tới để kiềm chế giá cả. Tâm lý thận trọng này càng dâng cao ngay trước thời điểm Chủ tịch Fed Kevin Warsh có phiên điều trần đầu tiên trước Quốc hội Mỹ, khiến dòng tiền lớn chủ động rút khỏi các thị trường chứng khoán khu vực.

Hiện tại, sự chú ý của dòng tiền đang đổ dồn vào mùa báo cáo kết quả kinh doanh tuần này của các tập đoàn công nghệ hàng đầu như TSMC, ASML cùng các ngân hàng lớn tại Phố Wall để đánh giá lại đà tăng trưởng doanh thu thực tế so với chi phí vốn đầu tư vào chuỗi giá trị AI toàn cầu.