Chứng khoán tuần 27/10 - 31/10: VN-Index 'lao dốc' cuối tháng 10, nên giữ vị thế thận trọng

Ảnh minh họa

Ông Nguyễn Tấn Phong – Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree nhận định, VN-Index tiếp tục trải qua quãng thời gian cuối tháng 10 đầy khó khăn khi liên tục đi ngược xu hướng hồi phục của chứng khoán thế giới. Mặc dù trong tuần có nhiều thông tin hỗ trợ như Việt Nam đạt được thỏa thuận khung về thuế đối ứng với Mỹ ở mức từ 0–20%, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hạ nhiệt sau cuộc gặp giữa hai nhà lãnh đạo, hay việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm 0,25% lãi suất đúng như dự báo, cùng kết quả kinh doanh quý III của một số doanh nghiệp khởi sắc, song VN-Index vẫn chìm trong sắc đỏ.

Nguyên nhân chính đến từ đà điều chỉnh mạnh của nhóm cổ phiếu trụ đã tăng nóng trước đó như Vingroup, Gelex hay ngân hàng. Đặc biệt, nhóm cổ phiếu Vingroup chịu áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại, nhất là sau khi công bố kết quả kinh doanh 9 tháng với lợi nhuận ròng tăng gần gấp đôi, chủ yếu nhờ thoái vốn công ty con trong khi mảng cốt lõi lại ghi nhận lợi nhuận gộp âm. Sự điều chỉnh này gần như xóa đi toàn bộ phần tăng điểm mà nhóm cổ phiếu trên mang lại cho thị trường hồi đầu tháng 10. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng đây cũng là cơ hội để dòng tiền dịch chuyển sang những cổ phiếu khác, tránh tình trạng tập trung quá mức vào một vài nhóm ngành.

Tâm lý thận trọng bao trùm thị trường, thể hiện rõ qua thanh khoản khớp lệnh tuần giảm mạnh, thấp hơn tới 30,3% so với bình quân 20 tuần gần nhất. Tổng khối lượng giao dịch trên sàn HSX đạt 890 triệu cổ phiếu, tương đương 27.562 tỷ đồng, giảm hơn 27% so với tuần trước. Dù chỉ số chung giảm điểm, độ mở của thị trường vẫn nghiêng về sắc xanh khi có tới 14/21 nhóm ngành tăng điểm, nổi bật là công nghệ viễn thông (+8,51%), dệt may (+6,75%) và bất động sản khu công nghiệp (+6,23%). Ở chiều ngược lại, nhóm bất động sản, chứng khoán và bán lẻ chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất.

Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài có dấu hiệu giảm nhẹ đà bán ròng, với tổng giá trị bán ròng trong tuần đạt 2.723 tỷ đồng. FPT, VPB và HDB là ba cổ phiếu được khối ngoại mua ròng nhiều nhất, trong khi MBB, SSI và ACB nằm trong nhóm bị bán ròng mạnh.

Về xu hướng thị trường, ông Nguyễn Tấn Phong cho rằng, diễn biến của VN-Index trong tuần tới sẽ phụ thuộc đáng kể vào nhóm cổ phiếu Vingroup – “tâm điểm” của nhịp điều chỉnh hiện tại. Sau khi tăng giá gấp 4 lần từ đầu năm, việc giảm 20–30% là hoàn toàn bình thường. Trong kịch bản tiêu cực, chỉ số VN-Index có thể đánh mất mốc 1.600 điểm, song vùng 1.570 điểm được xem là hỗ trợ kỹ thuật quan trọng giúp thị trường có thể hồi phục ngắn hạn. Nếu nhóm cổ phiếu Vingroup ngừng giảm, đây sẽ là tín hiệu tích cực giúp chỉ số lấy lại nhịp tăng lên vùng 1.700 điểm. Dù trong bất kỳ kịch bản nào, chuyên gia cho rằng giai đoạn này vẫn là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Theo Công ty Chứng khoán BETA, áp lực bán hiện vẫn chiếm ưu thế khi dòng tiền nội suy yếu và bên mua tỏ ra dè dặt. Thị trường chưa hình thành xu hướng rõ ràng, các nhịp hồi thường ngắn và dễ bị đảo chiều, khiến tâm lý giao dịch thận trọng bao trùm. Nhà đầu tư được khuyến nghị nên tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, tránh chạy theo các “cơn sóng” ngắn hạn. Việc giữ tỷ lệ tiền mặt linh hoạt để tận dụng cơ hội khi thị trường giảm sâu sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và nâng cao hiệu quả đầu tư khi xu hướng mới hình thành.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam dự báo VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh và lùi về vùng hỗ trợ quanh mốc 1.560 điểm trong tháng tới trước khi lực bán tạm dừng. Do đó, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải (50–60%) và kiên nhẫn chờ thị trường kiểm định vùng hỗ trợ này trước khi xem xét quay lại vị thế mua mới.

Cẩm Vân