Chứng khoán tuần qua: VN-Index có tuần tăng điểm tốt, khối ngoại trở lại mua ròng

VN-Index có tuần tăng hơn 40 điểm

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch với 4/5 phiên tăng điểm trong bối cảnh Hệ thống KRX chính thức vận hành từ ngày 5/5. Sau phiên đầu tuần giao dịch thận trọng do vừa trở lại sau kỳ nghỉ lễ, dòng tiền cải thiện dần ở các phiên tiếp theo, giúp VN-Index lần lượt chinh phục những ngưỡng kháng cự quan trọng với sự dẫn dắt tốt của nhóm cổ phiếu trụ.

Bên cạnh đó, việc khối ngoại quay lại mua ròng cũng góp phần củng cố đà tăng của thị trường trong tuần qua.

Kết tuần VN-Index tăng +3,34% lên mức 1.267,30 điểm, lần lượt vượt lên lại các vùng kháng cự mạnh và trở lại vùng giá cao của phiên giảm mạnh do thông tin thuế quan. Trong khi đó, VN30 tăng 3,25% lên mức 1.352,25 điểm, tích cực hơn, quay trở lại vùng giá trước khi giảm mạnh.

Trên sàn Hà Nội, hai chỉ số chính cũng có tuần tăng điểm tích cực. Trong đó, chỉ số HNX-Index có tuần tăng + 2,19 điểm, kết tuần tại 214,13 điểm, tương ứng mức tăng +1,03% so với tuần trước. Còn chỉ số UPCoM-Index tăng +0,15 điểm để đóng cửa tại 93,58 điểm.

Thanh khoản thị trường tăng khá tốt, khối lượng giao dịch các ngày trong tuần trên mức trung bình. Thể hiện tâm lý cải thiện và dòng tiền ngắn hạn gia tăng trở lại. Theo đó giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân +29,4%, giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt 15.758 tỷ đồng cao hơn so với tuần trước kỳ nghỉ lễ.

Cùng diễn biến tích cực của thị trường chung, nhà đầu tư ngoại đã liên tiếp mua ròng mạnh trong các phiên giao dịch của tuần đầu tháng 5, với tổng giá trị mua ròng đạt hơn 1.210 tỷ đồng.

Thống kê trên sàn HOSE, khối ngoại bán ròng 1 phiên duy nhất ngày 9/5 và mua ròng 4 phiên. Tổng cộng, khối này đã mua ròng với giá trị mua ròng tương ứng đạt gần 1.250 tỷ đồng. Nhà đầu tư ngoại tập trung giải ngân cổ phiếu bất động sản. Trong đó, cổ phiếu DXG được mua ròng mạnh nhất với giá trị đạt hơn 262,2 tỷ đồng, ngược hiều cổ phiếu VCB bị nhà đầu tư ngoại bán ròng mạnh nhất với giá trị đạt xấp xỉ 426,5 tỷ đồng.

Thị trường có thể chuyển sang giai đoạn tích lũy

Theo các chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán SHS, xu hướng ngắn hạn VN-Index đang chuyển sang giai đoạn tích lũy sau khi vượt lên xu hướng giảm giá ngắn hạn. VN-Index cũng vượt lên các vùng kháng cự quan trọng, giá trung bình 200 phiên quanh 1.265 điểm và giá trung bình 200 tuần quanh 1.235 điểm.

Tâm lý và xu hướng của thị trường đang cải thiện. Chỉ số VN30 cũng tích cực khi vượt lên giá của phiên giảm mạnh trước thông tin áp thuế. Tuy nhiên dự kiến VN30 có thể chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn khi tiếp tục hướng đến vùng giá quanh 1.360 điểm -1.370 điểm. VN-Index gặp vùng kháng cự 1.275 điểm, vùng giá cao của phiên giảm mạnh 3/4/2025.

“Thị trường đang giai đoạn phục hồi, tạo vùng giá cân bằng với nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn giảm sốc. Với những thông tin đàm phán có thể thuế đối ứng sẽ giảm. Tuy nhiên kết quả như thế nào thì mức thuế quan cũng sẽ được áp đặt, cán cân thương mại thặng dư với Mỹ sẽ chịu áp lực mạnh. Ảnh hướng đến các cân đối vĩ mô, hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp”, nhóm phân tích SHS nhận định.

Chứng khoán tuần qua: VN-Index có tuần tăng điểm tốt, khối ngoại trở lại mua ròng. Ảnh: T.L

Các chuyên gia SHS phân tích, hiện tại nhiều mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, thị trường đang phục hồi trở lại vùng giá của phiên giao dịch công bố thuế quan.

“Chúng tôi cho rằng đây không phải là vùng giá hấp dẫn để xem xét giải ngân thêm. Các vị thế giải ngân cần chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế”, nhóm chuyên gia SHS đánh giá.

Còn theo nhận định của chuyên gia Chứng khoán VNDirect, định giá thị trường hiện ở mức hấp dẫn. VN-Index đang giao dịch với P/E chiết khấu 22% so với mức trung bình 5 năm. Bất chấp những thách thức từ thuế đối ứng của Mỹ, VNDirect kỳ vọng, tăng trưởng EPS của các công ty niêm yết trên sàn HOSE sẽ đạt mức 12%-17% trong năm 2025, tùy thuộc vào các kịch bản thuế quan.

Theo đó, P/E dự phóng của VN-Index năm 2025 dao động trong khoảng 10,5-11 lần. Trong ngắn hạn, VNDirect nhận định, VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.200 điểm đến 1.280 điểm khi nhà đầu tư chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Việt Nam sắp tới.

Khả năng vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh tại vùng 1.270 điểm - 1.280 điểm sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả đàm phán thương mại theo hướng một mức thuế đối ứng thấp hơn, về dưới 20%, hoặc trong kịch bản Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành để hỗ trợ nền kinh tế.

Trong bối cảnh hiện tại, các chuyên gia của Chứng khoán VNDirect khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và hạn chế sử dụng đòn bẩy. Ngược lại, nếu VN-Index điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.200 điểm - 1.220 điểm, nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân mới và gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Mai Tấn