Cổ phiếu cần quan tâm ngày 13/2

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu MBB

CTCK BIDV (BSC)

Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – sàn HOSE) công bố lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý IV/2024 đạt 8,1 nghìn tỷ (tăng 29% so với cùng kỳ), đưa lũy kế cả năm 2024 đạt 28,8 nghìn tỷ (tăng 10% so với năm trước), hoàn thành kế hoạch của ngân hàng (phù hợp với thông tin Ban lãnh đạo cập nhật tại đầu tháng 01/2025) và tương đương 103% dự báo của BSC. Lợi nhuận tăng trưởng cao trong quý IV chủ yếu đến từ hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư tăng mạnh lên 2,4 nghìn tỷ (so với cùng kỳ lỗ 124 tỷ), vượt kỳ vọng của BSC.

Lợi nhuận quý IV/2024 của MBB cao hơn kỳ vọng của BSC với động lực đến từ nguồn thu không mang tính thường xuyên. Nhìn về 2025, ngân hàng từng cho biết dự kiến đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế khoảng 32 nghìn tỷ (tăng 10% so với năm trước), có phần thận trọng hơn so với dự báo gần nhất của BSC là 33 nghìn tỷ (tăng trưởng 15%), tương ứng với P/B dự phóng 1 năm ở 1.1x.

Xét định giá lịch sử, MBB đang giao dịch tại P/B = 1.3x và tiệm cận mức trung bình quá khứ sau khi giá cổ phiếu đã tăng khoảng hơn 7% trong 3 tháng qua. Dựa trên giá mục tiêu gần nhất (sau điều chỉnh cổ tức cổ phiếu) là 26.300 đồng/CP, BSC hiện khuyến nghị nắm giữ với MBB và đang xem xét cập nhật lại dự báo.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PC1

CTCK Vietcombank (VCBS)

Chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu của cổ phiếu CTCP Tập đoàn PC1 (PC1 – sàn HOSE) ở mức 29.200 đồng/CP (upside 25%) như trong ”Báo cáo ngành điện nửa đầu năm 1H2025” mà chúng tôi công bố tháng 12/2024.

Chúng tôi nhận thấy PC1 có triển vọng khả quan 2025 nhờ: Mảng bất động sản dân dụng thúc đẩy tăng trưởng với dự án Tháp Vàng – Gia Lâm; Mảng năng lượng kỳ vọng hoạt động ổn định và PC1 tiếp tục mở rộng công suất; Mảng xây lắp có backlog tích cực với các dự án điện gió, truyền tải và hạ tầng KCN.

Trong năm 2025, VCBS kỳ vọng PC1 sẽ tiếp tục tăng trưởng với dự án mới, doanh thu dự kiến đạt 10.998 tỷ đồng (tăng trưởng 9%) đến từ các động lực chính.

Cụ thể, mảng bất động sản dân dụng thúc đẩy tăng trưởng với dự án Tháp Vàng – Gia Lâm. PC1 đã khởi công dự án Tháp Vàng – Gia Lâm vào tháng 10/2024, doanh nghiệp kỳ vọng hoàn thiện, bàn giao và ghi nhận khoảng 2.000 tỷ đồng doanh thu ngay trong năm 2025. VCBS kỳ vọng PC1 sẽ ghi nhận trên 700 tỷ đồng doanh thu của dự án này trong năm 2025.

Mảng xây lắp kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025 với backlog đạt trên 6.892 tỷ đồng (tăng trưởng 63%) và biên lợi nhuận gộp có thể cải thiện từ nền thấp. Các dự án nổi bật có thể kể đến như: Điện gió Camarines Sur (58,5 MW, giá trị 1.200 tỷ đồng), EPC cáp ngầm Côn Đảo (giá trị 1.800 tỷ đồng).

Mảng năng lượng kỳ vọng hoạt động ổn định và tiếp tục mở rộng công suất. Trong năm 2025, VCBS dự phóng doanh thu mảng năng lượng của PC1 đi ngang do các nhà máy thủy điện dự kiến vận hành như năm 2024 khi tích nước chủ động trong nửa đầu năm 2025. Về kế hoạch mở rộng, PC1 đang triển khai xây dựng NMTĐ Bảo Lạc A và NMTĐ Thượng Hà, tổng công suất 43 MW. Các dự án đang được triển khai theo tiến độ đề ra.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH

CTCK SSI

Ngày 11/2/2025, CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (mã KDH – sàn HOSE) đã tổ chức cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh quý IV/2024 và cập nhật tiến độ các dự án Bất động sản của Công ty. Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cho KDH, với giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 22,1%.

Năm 2025, chúng tôi kỳ vọng việc ghi nhận hơn 400 căn hộ đã bán còn lại tại The Privia và đóng góp từ các giai đoạn bán hàng sắp tới của hơn 220 căn thấp tầng của dự án liên doanh với Keppel (11,8 ha tại Thành phố Thủ Đức, TP.HCM, KDH sở hữu 51%) sẽ là những động lực chính. Do đó, chúng tôi kỳ vọng trong năm 2025, KDH có thể đạt 6,28 nghìn tỷ đồng doanh thu tăng 91,6% và 1,18 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ, tăng 46,1%.

Trong cuộc trao đổi, ban lãnh đạo Công ty bày tỏ sự lạc quan về sự phát triển của thị trường bất động sản, và thấy nhiều nhà phát triển đang chuẩn bị ra mắt các dự án mới đáp ứng với yêu cầu của các luật đất đai mới và điều này sẽ tăng cường sự minh bạch và phát triển của thị trường bất động sản.

N.T