Dược phẩm Nam Hà lãi hơn 51 tỷ đồng lợi nhuận năm 2025, cổ đông lớn một thời giờ ra sao?

Lợi nhuận Dược phẩm Nam Hà tăng mạnh

Theo báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025, CTCP Dược phẩm Nam Hà ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 1.113,5 tỷ đồng, tăng 6,6% so với mức 1.044,2 tỷ đồng của năm trước.

Đáng chú ý, giá vốn hàng bán tăng chậm hơn tốc độ tăng doanh thu, ở mức 664,4 tỷ đồng, qua đó giúp lợi nhuận gộp đạt 433,6 tỷ đồng, tăng gần 39,2 tỷ đồng so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp theo đó được cải thiện từ khoảng 38,2% lên gần 39,5%.

Ở chiều chi phí, áp lực vẫn khá lớn khi: Chi phí bán hàng lên tới 225,6 tỷ đồng; Chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 127,4 tỷ đồng; Chi phí tài chính ở mức 24,26 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay chiếm 21,49 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh của Dược Nam Hà năm 2025

Tuy nhiên, nhờ tăng trưởng doanh thu và cải thiện hiệu quả kinh doanh, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 64,92 tỷ đồng, cao gấp khoảng 2,6 lần mức 25,11 tỷ đồng của năm trước.

Một điểm đáng chú ý là nguồn đóng góp từ hoạt động khác suy giảm mạnh. Năm 2025, lợi nhuận khác chỉ đạt khoảng 165,6 triệu đồng, trong khi năm 2024 ghi nhận tới 18 tỷ đồng.

Kết quả, Dược phẩm Nam Hà ghi nhận, lợi nhuận sau thuế đạt 51,4 tỷ đồng, tăng 50,4% so với năm 2024.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất của Dược phẩm Nam Hà đạt 995,74 tỷ đồng, tăng hơn 36,2 tỷ đồng so với đầu năm.

Điểm nổi bật nhất trên bảng cân đối kế toán là lượng tiền mặt và tiền gửi. Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 157 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 84,4 tỷ đồng đầu năm. Trong đó, doanh nghiệp đang nắm giữ 111 tỷ đồng các khoản tương đương tiền.

Sự gia tăng đáng kể của lượng tiền mặt giúp doanh nghiệp có thêm dư địa tài chính để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như giảm áp lực thanh khoản ngắn hạn.

Bên cạnh đó, các khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 218,26 tỷ đồng lên 274,54 tỷ đồng; Hàng tồn kho giảm từ 241,5 tỷ đồng xuống còn 222,9 tỷ đồng.

Ở nhóm tài sản dài hạn, giá trị còn lại của tài sản cố định đạt 257,52 tỷ đồng, giảm so với mức 282,77 tỷ đồng đầu năm, chủ yếu do khấu hao trong kỳ.

Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả cuối năm ở mức 550,8 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm.

Trong đó: Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt 255,15 tỷ đồng; Vay và nợ thuê tài chính dài hạn đạt 34,59 tỷ đồng. Như vậy, tổng dư nợ vay tài chính ở mức khoảng 289,7 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tăng thêm hơn 46 tỷ đồng, từ 398,7 tỷ đồng lên 445 tỷ đồng. Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng từ 188,4 tỷ đồng lên 234,7 tỷ đồng.

Mối quan hệ Dược phẩm Nam Hà - Tập đoàn R&H - Tập đoàn Bamboo Capital

Dược Phẩm Nam Hà từng có mối quan hệ mật thiết với Tập đoàn R&H và Tập đoàn Bamboo Capital. Cụ thể, tại Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2024, Tập đoàn R&H và ông Nguyễn Hồ Nam - cựu lãnh đạo cua Bamboo Capital xuất hiện với vai trò là cổ đông lớn tại Dược phẩm Hà Nam.

Vào cuối năm 2022, ông Nguyễn Hồ Nam sở hữu 10% cổ phần tại R&H Group. Trước đó một năm, vào cuối năm 2021, R&H đã ký hợp đồng ủy thác đầu tư gần 283 tỷ đồng cho ông Nam để nhận chuyển nhượng cổ phần tại chính Dược phẩm Nam Hà. Đến đầu năm 2022, mối quan hệ ủy thác giữa hai bên tiếp tục được củng cố khi R&H chuyển thêm hơn 464 tỷ đồng cho ông Nam nhằm phục vụ việc mua lại cổ phần của Công ty Cổ phần Đầu tư Bất động sản Prime Land.

Sự hợp tác giữa ông Nam và R&H diễn ra trong bối cảnh R&H có nguồn vốn dồi dào từ kênh trái phiếu. Chỉ trong vòng 4 tháng cuối năm 2021, với sự hỗ trợ của một Công ty Chứng khoán, Tập đoàn R&H đã huy động thành công bảy đợt phát hành trái phiếu, tổng giá trị lên đến hơn 7.500 tỷ đồng. Nguồn vốn lớn này đã tạo điều kiện cho R&H đẩy mạnh các hoạt động đầu tư trong năm 2022, bao gồm chi hơn 8.200 tỷ đồng để cho vay và mua công cụ nợ, tăng gần 10 lần so với năm trước. Đến cuối năm 2022, các khoản phải thu ngắn hạn của tập đoàn này vẫn ở mức hơn 6.000 tỷ đồng, cho thấy quy mô các khoản đầu tư chưa được thu hồi là rất lớn.

Đáng chú ý, vào ngày 13/2/2023, Tập đoàn R&H đã từng sử dụng 1.820.000 cổ phiếu của Dược Nam Hà do Tập đoàn R&H sở hữu, tương ứng 35% vốn điều lệ làm tài sản đảm bảo cho khoảng vay tại Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam - Chi nhánh 4 TP.HCM.

Tuy nhiên, hệ sinh thái Bamboo Capital bắt đầu rơi vào khủng hoảng sau khi có thông tin về việc ông Nguyễn Hồ Nam bị khởi tố vào đầu tháng 3/2024. Bamboo Capital xác nhận ông Nam đã không còn đảm nhiệm bất kỳ vai trò nào trong Hội đồng quản trị, Ban điều hành hay Ban kiểm soát kể từ ngày 27/4/2024.

Theo báo cáo quản trị năm 2025 của Bamboo Capital, nhiều lãnh đạo, người nội bộ và người có liên quan tại Công ty đã thực hiện các giao dịch bán cổ phiếu trong năm. Đáng chú ý, ông Nguyễn Hồ Nam giảm sở hữu từ hơn 91,7 triệu cổ phiếu, tương đương 10,42% vốn điều lệ, xuống còn hơn 81 triệu cổ phiếu (9,21%) do bán giải chấp cổ phiếu.

Tương tự, Công ty TNHH MTV NHN - tổ chức có liên quan đến ông Nguyễn Hồ Nam cũng giảm tỷ lệ sở hữu từ 6,6% xuống 5,99% sau khi bán giải chấp cổ phiếu.