Giá dầu cọ chịu áp lực giảm do Indonesia tạm dừng kế hoạch B50, dao động dưới 4.300 ringgit

Giá dầu cọ thế giới đang đứng trước áp lực giảm do Indonesia tạm dừng kế hoạch nâng tỷ lệ pha trộn nhiên liệu sinh học lên 50% (B50) và kỳ vọng sản lượng phục hồi tại các quốc gia xuất khẩu hàng đầu. Theo các nhà phân tích, dù nhu cầu tiêu thụ tại một số thị trường vẫn ở mức cao, nguồn cung dồi dào sẽ là yếu tố chi phối giá cả trong thời gian tới.

Dự báo diễn biến giá dầu cọ đến năm 2026

Nhà phân tích Dorab Mistry cho biết, giá dầu cọ tương lai tại Malaysia dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi từ 3.800 - 4.300 ringgit (tương đương 968 - 1.096 USD)/tấn từ nay đến tháng 7/2026. Trong ngắn hạn khoảng 1-2 tháng tới, giá có khả năng điều chỉnh giảm khi sản lượng bước vào giai đoạn tăng trưởng nhưng tồn kho chưa giảm đáng kể.

Tuy nhiên, triển vọng trung và dài hạn có thể được hỗ trợ bởi tình trạng tồn kho giảm và tốc độ tăng trưởng sản lượng tại Indonesia chưa thực sự bứt phá. Sản lượng dầu cọ từ Đông Nam Á, khu vực cung cấp gần 90% thị trường toàn cầu, dự kiến sẽ tăng nhẹ vào năm 2026 nhờ điều kiện thời tiết cải thiện tại Indonesia, ngay cả khi sản lượng tại Malaysia có xu hướng giảm.

Sản lượng và nhu cầu tại các thị trường chủ chốt

Sản lượng dầu cọ của Indonesia ước tính đạt 48,8 triệu tấn trong năm 2026. Theo Hiệp hội các nhà sản xuất dầu cọ Indonesia (GAPKI), sản lượng dầu cọ thô của nước này dự kiến tăng từ 2% - 3% trong năm nay, sau khi đã ghi nhận mức tăng 8% lên 51,98 triệu tấn vào năm 2025. Trong khi đó, sản lượng của Malaysia được dự báo đạt 19,7 triệu tấn.

Về phía cầu, thị trường đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa hai quốc gia nhập khẩu lớn nhất:

Ấn Độ: Nhu cầu dự kiến phục hồi mạnh mẽ khi giá giảm. Việc Ấn Độ đẩy mạnh nhập khẩu có thể giúp hấp thụ lượng tồn kho đang ở mức cao tại Malaysia.
Trung Quốc: Triển vọng năm 2026 bị ảnh hưởng bởi việc mở rộng năng lực ép dầu đậu tương trong nước. Nước này có xu hướng chuyển sang các loại dầu thực vật thay thế rẻ hơn như dầu hạt cải và dầu đậu tương.

Các yếu tố rủi ro tác động đến nguồn cung

Bên cạnh chính sách nhiên liệu sinh học, sản lượng của Indonesia còn đối mặt với rủi ro từ việc chính quyền tịch thu một số đồn điền, dẫn đến tình trạng thiếu bảo dưỡng và giảm lượng phân bón sử dụng. Dữ liệu chính thức cho thấy tổng diện tích trồng cọ dầu của nước này đạt 16,8 triệu ha vào năm 2025, nhưng có gần 630.000 ha bị thiệt hại.

Đáng chú ý, doanh số bán hạt giống tại Indonesia ước tính đạt khoảng 160 triệu hạt trong năm 2025, cho thấy nỗ lực tái canh và mở rộng diện tích trồng mới trên quy mô khoảng 800.000 ha. Diễn biến này cùng với sự cạnh tranh từ các loại dầu thực vật khác sẽ là những yếu tố then chốt xác lập mặt bằng giá dầu cọ trong tương lai.

PHỐ HỘI