Giá vàng tăng đến bao giờ?

Vì sao vàng lại có mức giá cao như vậy và dự báo xu hướng giá vàng trong thời gian tới thế nào?

Nguyên nhân giá vàng tăng

Tại thời điểm giá vàng thế giới vọt lên đỉnh mọi thời đại vào trưa 19/3, nhiều thương hiệu vàng đồng loạt nâng giá vàng lên mức 100 triệu đồng/lượng hoặc tiến gần sát mức này. Bảo Tín Minh Châu niêm yết giá vàng miếng Vàng Rồng Thăng Long và vàng nhẫn tròn trơn ở mức giá 98,85 triệu đồng/lượng (mua vào) và 100,4 triệu đồng/lượng (bán ra). Bảo Tín Mạnh Hải niêm yết giá vàng nhẫn 99,05 triệu đồng/lượng (mua vào) - 100,65 triệu đồng/lượng (bán ra).

So với ngày 1/1/2025, khi giá vàng miếng SJC bán ra ở mức 84,2 triệu đồng/lượng, giá vàng hiện tại đã tăng thêm 15,8 triệu đồng/lượng - một mức tăng đáng kinh ngạc chỉ trong chưa đầy 3 tháng.

Trên thế giới, giá vàng liên tục lập đỉnh lên mức kỷ lục 3.051 USD/ounce bởi những lo ngại bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng T.Ư Toàn cầu tại Hội đồng vàng thế giới Shaokai Fan chỉ ra loạt nguyên nhân khiến vàng thế giới tăng vọt từ đầu năm đến nay.

Thứ nhất, lý do khá cũ, là lo ngại về lạm phát và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn cũng như các xung đột địa chính trị; thứ hai, nguyên nhân mới khiến giá vàng “căng” từ đầu năm đến nay là những lo ngại về thuế quan và tác động trên phạm vi rộng mà thuế quan có thể gây ra đối với tăng trưởng toàn cầu đã thúc đẩy nhu cầu về vàng, khiến các tổ chức đầu tư và cá nhân tìm đến vàng như một biện pháp bảo phòng ngừa rủi ro.

Thứ ba, cầu vàng vật chất tăng mạnh tại Mỹ và làn sóng rầm rộ chuyển vàng vật chất từ các hầm vàng ở London (Anh) về Mỹ làm ảnh hưởng nguồn cung vàng ở các thị trường khác. Vàng vật chất được các nhà đầu tư ồ ạt chuyển sang Mỹ do nhu cầu trú ẩn vào vàng của nhà đầu tư Mỹ tăng và do lo ngại vàng nhập khẩu sẽ bị tăng thuế.

Mua bán vàng tại cửa hàng trên đường Trần Nhân Tông, Hà Nội. Ảnh: Phạm Hùng

Nguyên nhân thứ tư khiến vàng bốc đầu thời gian qua là do USD suy yếu. Từ đầu năm đến nay, USD Index đã giảm gần 6%. Việc USD yếu hơn sẽ làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư như một tài sản lưu trữ giá trị. Và cuối cùng, theo ông Shaokai Fan, các quỹ ETF vàng - vốn trỗi dậy năm 2024 sau thời gian dài gần như đóng băng - dự báo sẽ tiếp tục đổ vốn vào vàng năm 2025. Chỉ tính riêng tháng 2/2025, các quỹ này đã đổ 9,4 tỷ USD vào vàng.

Vàng tăng vọt nhưng có thể đảo chiều

Giá vàng đã tăng gần 16% và có 14 lần lập kỷ lục từ đầu năm tới nay. Trong 3 tháng tới, Ngân hàng ANZ dự báo giá vàng có thể chạm mức 3.100 USD/ounce và trong 6 tháng tới sẽ tiến lên mức 3.200 USD/ounce. Ngân hàng UBS cũng nâng dự báo giá vàng trong năm nay lên 3.200 USD/ounce.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 19/3 thông báo giữ nguyên lãi suất ở mức mục tiêu từ 4,25 - 4,5%. Thế nhưng, các nhà hoạch định chính sách của tổ chức này cho biết sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Triển vọng kinh tế của Fed cũng cho thấy lạm phát tại Mỹ sẽ cao hơn và tăng trưởng kinh tế sẽ thấp hơn. Điều này sẽ hỗ trợ cho vàng.

Theo các chuyên gia, nền kinh tế lớn nhất thế giới đang đứng trước nguy cơ suy thoái sau một loạt dữ liệu kinh tế yếu kém, đà giảm của đồng USD cũng là một yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng trong thời gian qua. Chỉ số Dollar Index giảm khoảng 0,2% trong phiên hôm qua, về mức 103,24 điểm, thấp nhất trong khoảng 5 tháng trở lại đây. Chỉ số này đã giảm gần 3,6% trong 1 tháng trở lại đây và giảm hơn 4,7% từ đầu năm.

Các chuyên gia nhận định, giá vàng có thể lên tới 3.200 USD/ounce. Trang Reuters dẫn lời chiến lược gia trưởng Ole Hansen của Ngân hàng Saxo Bank: “Bên cạnh mối lo ngại về nền kinh tế Mỹ, mối quan tâm mới nhất của giới đầu tư hiện tại là tình hình căng thẳng tại Trung Đông. Đây sẽ là động lực mới hỗ trợ cho giá vàng”.

Dù vậy, với tốc độ tăng nhanh và phá các mức giá cao kỷ lục, một số chuyên cảnh báo giá vàng thế giới có thể sẽ đảo chiều trước lực chốt lời của nhà đầu tư. Trong vòng 9 ngày qua, giá kim loại quý thế giới đã tăng gần 160 USD/ounce, ghi nhận mức tăng trong vòng 1 năm qua lên 886 USD/ounce, tương đương 41%. Về xu hướng dài hạn thì giá vẫn tăng nhưng hãy thận trọng khi mua vàng ở mức đỉnh.

Theo Kitco News, một số chuyên gia đã cảnh báo rằng đợt tăng của vàng lên 3.000 USD lần này có nét tương đồng với đợt tăng lên mức cao kỷ lục 1.900 USD vào năm 2011, sau đó thị trường lao dốc do áp lực chốt lời. Tuy nhiên, điểm khác biệt quan trọng giữa hiện tại và năm 2011 là tình trạng bất ổn kinh tế chỉ mới bắt đầu. Bên cạnh đó, các yếu tố địa chính trị vẫn tiếp tục hỗ trợ vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Giá vàng trong nước tăng nhanh hơn thế giới, cơ hội song hành cùng rủi ro

Đến 9 giờ sáng 20/3, giá vàng thế giới giảm xuống 3.045,51 USD từ mức 3.051 USD/ounce, nhưng trong nước vẫn không giảm, thậm chí tăng tiếp gần 1 triệu đồng. Cụ thể, vàng miếng tại Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn - SJC được mua vào 98,6 triệu đồng/lượng, bán ra 100,4 triệu đồng, tăng 600.000 đồng ở chiều mua vào và tăng 900.000 đồng ở chiều bán ra. Tương tự, vàng nhẫn tròn trơn Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở mức 99,25 triệu đồng/lượng mua vào và 100,90 triệu đồng/lượng bán ra, tăng gần 500.000 đồng/lượng.

Như vậy so với giá vàng thế giới ở mức 3.045,51 USD/ounce, quy đổi, giá vàng trong nước đang cao hơn đến 5,57 triệu đồng/lượng. Mức chênh này gấp hơn 4 lần so với khoảng 10 ngày trước.

Kỳ vọng giá vàng tiếp tục tăng, nguồn cung khan hiếm trong khi giá vàng thế giới tăng vọt, nỗi lo lạm phát, lãi suất tiết kiệm thấp… là những nguyên nhân khiến giá vàng trong nước chạm mốc 100 triệu đồng/lượng và tăng mạnh hơn giá thế giới.

Nhiều người dân xếp hàng kín cửa hàng để mua, trong khi các cửa hàng bán ra hạn chế hoặc không có vàng để bán. Như Bảo Tín Minh Châu đầu tuần hạn chế mỗi người chỉ được mua 1 chỉ, đến ngày 19/3, mỗi người chỉ được mua nửa chỉ.

Trong khi tại hệ thống Công ty SJC, nhiều cửa hàng không còn hàng để bán. Theo ghi nhận, hiện người dân muốn mua vàng miếng phải viết phiếu để lại thông tin chờ công ty liên hệ lại chứ công ty không có sẵn vàng để đáp ứng ngay. Công ty cũng giới hạn số vàng mua tối đa là 2 lượng/người, chứ không bán theo nhu cầu như trước và mỗi ngày chỉ bán cho khoảng 100 khách hàng.

So với vàng, tỷ suất sinh lời của kênh tiền gửi tiết kiệm từ đầu năm đến nay chỉ bằng 1/15. Trong bối cảnh nhiều ngân hàng thông báo giảm lãi suất, nhiều người đã chuyển hướng từ gửi tiết kiệm sang mua vàng.

Nhiều người tin rằng giá vàng còn tăng nên đây vẫn là cơ hội để "lướt sóng". nguồn cung vàng trong nước hạn chế, các đơn vị lớn bán nhỏ giọt đã khiến yếu tố tâm lý trên thị trường bị đẩy lên cao, nhất là đối với vàng nhẫn vì từ lâu các công ty vàng không được nhập khẩu vàng nguyên liệu theo đường chính ngạch. Chưa kể gần đây cứ mua vàng là lãi trong khi những kênh đầu tư khác èo uột khiến cho người dân càng đổ vốn vào vàng, thậm chí mua bất chấp giá.

“Với tình hình nguồn cung và nhu cầu như hiện nay, khả năng giá vàng trong nước sẽ tạo biên độ chênh lệch cao hơn so với giá vàng thế giới nếu không có động thái can thiệp từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Trong trường hợp NHNN bán vàng can thiệp như năm ngoái thì cũng sẽ chỉ tác động đến giá vàng miếng, trong khi giá vàng nhẫn lại tiếp tục hưởng lợi" - một chuyên gia nhận định.

Thảo Nguyên