Hóa chất Đức Giang (DGC): Giá phốt pho vàng phục hồi, lãi cao nhất 10 quý

Kết quả kinh doanh quý 2/2025 của Hóa chất Đức Giang đã chạm mức cao nhất trong 10 quý trở lại đây.

Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã cổ phiếu DGC - sàn HoSE) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025 với doanh thu thuần đạt 2.894 tỷ đồng, tăng 15,6% so với cùng kỳ năm 2024. Đáng chú ý, lợi nhuận gộp của tập đoàn này tăng tới gần 27% trong kỳ, đạt 1.239 tỷ đồng.

Sau khi trừ đi các khoản chi phí phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh và nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, Hóa chất Đức Giang thu về gần 891 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế hợp nhất, tăng 2,3% so với quý 2/2024. Đây cũng là các kết quả kinh doanh theo quý cao nhất của tập đoàn này trong 10 quý trở lại đây.

Lũy kế nửa đầu năm nay, Hóa chất Đức Giang ghi nhận doanh thu đạt hơn 5.700 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 1.728 tỷ đồng, lần lượt tăng gần 17% và 9% so với cùng kỳ năm 2024. Như vậy, tập đoàn đã hoàn thành gần 55% mục tiêu doanh thu và 52,6% mục tiêu lãi ròng cả năm nay.

Tính đến cuối quý 2/2025, tổng tài sản của Hóa chất Đức Giang đạt hơn 18.098 tỷ đồng, tăng 14,3% so với thời điểm đầu năm. Trong đó, tập đoàn này đang nắm hơn 12.000 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng, tăng 13,5% so với đầu năm, chiếm 66% tổng tài sản.

Xét về khả năng sinh lời, biên lợi nhuận gộp của Hóa chất Đức Giang trong quý 2/2025 đã giảm xuống còn 33,9%, so với mức 34,9% của cuối quý 1/2025, chủ yếu do giá quặng Apatit - nguyên liệu sản xuất chính đã bắt đầu tăng từ nửa cuối năm 2024 khi nguồn cung yếu. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng của tập đoàn đã được cải thiện tích cực, từ 29,8% trong quý 1/2025 lên 30,8% trong quý 2/2025 nhờ các biện pháp tiết giảm chi phí bán hàng và chi phí quản lý.

Tương quan giữa biên lợi nhuận của Hóa chất Đức Giang với giá P4. (Nguồn: Chứng khoán Maybank)

Về vấn đề nguồn cung quặng apatit, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, ban lãnh đạo Hóa chất Đức Giang cho biết tập đoàn đang nhập khẩu quặng Apatit từ nước ngoài; trong đó, nguồn quặng từ Ai Cập được đánh giá có lợi thế cạnh tranh về giá nhưng chỉ phù hợp làm phân bón hơn làm phốt pho. Tập đoàn đang xúc tiến đề xuất đấu thầu các khai trường 20, 22, 23, cũng như lên kế hoạch nâng cấp và mở rộng các khai trường 25, 19 trên địa bàn tỉnh Lào Cai để gia tăng nguồn cung quặng.

Theo đánh giá sơ bộ của Chứng khoán Maybank, giá bán bình quân các sản phẩm phốt pho vàng (P4) của Hóa chất Đức Giang trong quý 2/2025 ước tính tăng 1,7% so với quý 1/2025 (tính theo đồng USD, chưa bao gồm tác động của tỷ giá). Đồng thời, giá bán các sản phẩm phân bón cũng diễn biến thuận lợi, tác động tích cực đến lợi nhuận.

Trong thời gian tới, giá P4 lẫn phân bón được nhiều tổ chức dự báo sẽ diễn biến tích cực. Trong đó, hoạt động sản xuất chất bán dẫn tại các thị trường trọng điểm của Hóa chất Đức Giang đang phục hồi tích cực, kéo theo nhu cầu về P4. Việc Trung Quốc và Nga tiếp tục siết chặt nguồn cung nhiều loại phân bón cũng sẽ thúc đẩy giá sản phẩm này.

Triển vọng kinh doanh trong nửa cuối năm nay của Hóa chất Đức Giang còn đến từ Nhà máy cồn tại Đắk Nông. Nhà máy này đã chính thức đi vào hoạt động từ quý 1/2025, với quy mô sản xuất 50.000 tấn ethanol/năm và dự kiến đạt khoảng 50% công suất ngay trong năm đầu.

Duy Quang