Nhà đầu tư chứng khoán thận trọng sau những rung lắc lớn của thị trường

Giao dịch chứng khoán tại Sàn Maybank KimEng (TP. Hồ Chí Minh). Ảnh: TTXVN

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch 9 -13/3 với nhiều biến động mạnh khi các chỉ số chính đồng loạt giảm điểm. Thanh khoản duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý thận trọng sau những rung lắc lớn của thị trường, trong bối cảnh các rủi ro từ bên ngoài tiếp tục được theo dõi sát sao.

*Giảm kỳ lục ngay phiên đầu tuần

Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/3, VN-Index giảm 13,37 điểm xuống còn 1.696,24 điểm; HNX-Index giảm 2,01 điểm xuống 245,84 điểm. Tính chung cả tuần từ 9 - 13/3, VN-Index giảm 71,6 điểm; HNX-Index cũng giảm 7,8 điểm.

Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua một tuần giao dịch đầy biến động khi mở đầu bằng một phiên giảm mạnh và kết thúc tuần trong trạng thái rung lắc, phân hóa. Ngay trong phiên đầu tuần 9/3, VN-Index đã “bốc hơi” hơn 115 điểm, rơi về vùng 1.650 điểm. Áp lực bán tháo diễn ra trên diện rộng khiến phần lớn cổ phiếu giảm sàn.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ tâm lý lo ngại của nhà đầu tư trước căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang. Xung đột quân sự làm dấy lên nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu, trong khi giá dầu thế giới tăng mạnh đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên nhiều thị trường tài chính; trong đó có Việt Nam.

Sau cú giảm sâu đầu tuần, lực cầu bắt đáy và thanh khoản mua chủ động dần quay trở lại, tập trung vào một số cổ phiếu có triển vọng, giúp VN-Index thu hẹp đáng kể đà giảm. Chỉ số có nhịp hồi kỹ thuật khoảng 75 điểm trong hai phiên tiếp theo và có thời điểm quay trở lại sát vùng 1.730 điểm.

Tuy nhiên, đà phục hồi không bền khi thanh khoản suy giảm rõ rệt và áp lực chốt lời gia tăng khi chỉ số tiến lên vùng giá cao hơn. Trong hai phiên cuối tuần, VN-Index quay đầu giảm trở lại do áp lực bán tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là dầu khí và một số mã dẫn dắt.

VN-Index đóng cửa tuần tại 1.696,24 điểm giảm hơn 4% so với tuần trước và rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 1.700 điểm. Chỉ sau hai tuần giao dịch của tháng 3, chỉ số đã giảm tổng cộng khoảng 184 điểm so với mốc gần 1.880 điểm trước đó, qua đó xóa sạch phần lớn thành quả hồi phục của giai đoạn trước.

Độ rộng thị trường trong tuần qua nghiêng mạnh về phía tiêu cực với áp lực bán lan rộng ở nhiều nhóm ngành. Năng lượng là nhóm giảm mạnh nhất với mức sụt 6,55%, chịu tác động từ đà lao dốc của các cổ phiếu dầu khí. Hàng loạt mã như BSR, PLX, PVT giảm sàn; PVD giảm 3,03%, OIL giảm 9,43%, PVS giảm 8,05% và PVC giảm 6,25%.

Các nhóm tiện ích và dịch vụ truyền thông cũng điều chỉnh trên 2% do áp lực bán tại các cổ phiếu đầu ngành như GAS, DNH giảm sàn, POW giảm 0,75%; VGI giảm 3,29% và FOX giảm 1,48%. Dù vậy, lực cầu vẫn xuất hiện ở một số mã đi ngược xu hướng như REE tăng 2,08%, GEG tăng 1,52%, QTP tăng 4,62%; CTR tăng 0,62% và MFS tăng 12,9%.

Ở chiều ngược lại, tiêu dùng thiết yếu và bất động sản là hai nhóm hiếm hoi giữ được sắc xanh trong tuần qua. Một số cổ phiếu nổi bật có thể kể đến MSN tăng 1,09%, SAB tăng 1,49%, VNM tăng 2,44%, VHC tăng 3,24%, NAF tăng 2,6%, BAF tăng 1,15%. Nhóm bất động sản cũng ghi nhận diễn biến tích cực ở nhiều mã như VHM tăng 2,19%, TCH tăng 3,42%, KDH tăng 1,56%, PDR tăng 1,31%, DXG tăng 1,45% và NVL tăng hết biên độ.

Xét về mức độ ảnh hưởng tới chỉ số VN-Index, GAS và BSR là hai mã có tác động tiêu cực nhất khi lấy đi tổng cộng gần 6 điểm của chỉ số. Theo sau còn có TCX, GVR và VCB cũng kéo chỉ số giảm thêm 4,57 điểm. Ở chiều ngược lại, VHM là cổ phiếu đóng góp tích cực nhất khi giúp VN-Index tăng khoảng 1,89 điểm.

Một điểm đáng chú ý trong tuần qua là sự trở lại của dòng vốn ngoại. Dù bán ròng trong phần lớn các phiên giao dịch, song nhờ các giao dịch mua mạnh ở một số thời điểm, khối ngoại vẫn ghi nhận mua ròng 1.207 tỷ đồng trên toàn thị trường; trong đó, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 1.264 tỷ đồng trên HOSE, bán ròng 37 tỷ đồng trên HNX và bán ròng 20 tỷ đồng trên sàn UPCOM.

Trong nhóm cổ phiếu biến động mạnh, VCG là mã tăng tiêu biểu khi tăng 17,21% sau chuỗi 4 phiên tăng liên tiếp. Hiện cổ phiếu đang kiểm định lại đỉnh cũ tháng 1/2026 trong vùng 23.000 - 24.200 đồng/cổ phiếu. Ở chiều ngược lại, PLX là cổ phiếu giảm mạnh nhất tuần khi mất tới 21,94%.

Theo bà Vũ Thị Quỳnh Trang, chuyên gia phân tích tại Công ty cổ phần Chứng khoán Pinetree, thị trường đã trải qua một tuần giao dịch nhiều biến động khi mở đầu bằng một phiên giảm sâu và kết thúc tuần trong trạng thái giằng co. Cú sốc từ thị trường năng lượng khi giá dầu có thời điểm vọt lên khoảng 120 USD/thùng đã tạo áp lực lớn lên các thị trường tài chính toàn cầu, trong đó có Việt Nam.

Theo bà Trang, VN-Index có thể quay lại kiểm định vùng đáy thứ hai trước khi hình thành tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn. Mốc 1.650 điểm được xem là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cần được giữ vững. Trong kịch bản này, chỉ số có thể kiểm định vùng 1.650 - 1.670 điểm với thanh khoản khoảng 30.000 tỷ đồng trước khi bước vào giai đoạn tích lũy và tạo nền cho xu hướng mới.

Trong khi đó, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho rằng xu hướng ngắn hạn của VN-Index vẫn đang suy giảm dưới vùng kháng cự quanh 1.740 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 2/2026. Vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường hiện nằm quanh 1.630 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 12/2025.

Theo SHS, ở vùng giá hiện tại, tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 389 tỷ USD, tương ứng khoảng 76% GDP năm 2025. Mức định giá này được đánh giá là tương đối hợp lý nhưng chưa thực sự hấp dẫn để thu hút dòng tiền mạnh quay trở lại.

Các chuyên gia khuyến nghị trong bối cảnh thị trường còn rung lắc, nhà đầu tư nên duy trì kỷ luật đầu tư và quản trị rủi ro chặt chẽ. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý, hạn chế sử dụng đòn bẩy cao khi xu hướng thị trường chưa rõ ràng, đồng thời tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng ổn định.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), nhà đầu tư có thể theo sát diễn biến thị trường để tận dụng các nhịp rung lắc trong phiên nhằm giải ngân từng phần, ưu tiên những cổ phiếu đang thu hút dòng tiền và đã hình thành vùng hỗ trợ đáng tin cậy.

Trong khi đó, theo phân tích kỹ thuật của Chứng khoán Vietcap, VN-Index vẫn có khả năng tiếp cận vùng 1.745 -1.750 điểm trong trường hợp nhịp hồi phục kỹ thuật được duy trì. Tuy nhiên, rủi ro quay đầu giảm trở lại sau khi chạm vùng này vẫn ở mức cao, với vùng hỗ trợ tiếp theo nằm trong khoảng 1.600 -1.630 điểm do tín hiệu xu hướng giảm đã xuất hiện trên diện rộng ở các nhóm cổ phiếu lớn như ngân hàng, bất động sản và chứng khoán.

Về triển vọng tuần tới, thị trường sẽ chú ý tới cuộc họp của Hội đồng Tư vấn Chính sách của FTSE Russell dự kiến diễn ra ngày 19/3 liên quan đến việc xem xét nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Cùng với đó, thị trường cũng đang bước vào giai đoạn nhạy cảm sau cuộc bầu cử đại biểu Quốc hội khóa XVI và đại biểu hội đồng nhân dân các cấp nhiệm kỳ 2026-2031. Hai yếu tố này được kỳ vọng có thể tạo tác động tích cực về mặt tâm lý, giúp giảm bớt sự lo ngại của nhà đầu tư trước các rủi ro từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.

Thực tế cho thấy, những chuyển động của của thị trường chứng khoán Việt Nam tuần qua là khá tương đồng với diễn biến thị trường chứng khoán châu Á.

*Chứng khoán châu Á giảm điểm do rủi ro từ Trung Đông

Sắc đỏ bao trùm các thị trường chứng khoán châu Á trong phiên ngày 13/3, giữa lúc giới đầu tư ồ ạt bán tháo cổ phiếu do lo ngại cuộc khủng hoảng kéo dài tại Trung Đông sẽ đẩy lạm phát tăng cao và giáng đòn mạnh vào nền kinh tế toàn cầu.

Tại Tokyo, chỉ số Nikkei 225 chốt phiên giảm 1,2% xuống mức 53.819,61 điểm. Tại Trung Quốc, chỉ số Hang Seng giảm 0,9% xuống 25.477,39 điểm, còn chỉ số Shanghai Composite của Thượng Hải giảm 0,8% xuống 4.095,45 điểm.

Chứng khoán châu Á chìm trong sắc đỏ. Nguồn ảnh: TTXVN

Hàng loạt thị trường lớn trong khu vực bao gồm Singapore, Seoul, Mumbai, Bangkok, Wellington, Manila và Jakarta đều ghi nhận mức giảm điểm.

Tâm lý lo ngại bao trùm khiến các nhà giao dịch cổ phiếu nhanh chóng rút vốn. Các chuyên gia đánh giá các nền kinh tế châu Á đối mặt với rủi ro lớn nhất do phụ thuộc nhiều vào nguồn năng lượng nhập khẩu.

Đà giảm của thị trường chứng khoán diễn ra ngay sau khi lãnh đạo Iran kêu gọi phong tỏa eo biển chiến lược Hormuz và mở các mặt trận mới.

Giới phân tích cảnh báo thị trường cổ phiếu sẽ tiếp tục chịu áp lực lớn, chấm dứt chuỗi bứt phá mạnh mẽ duy trì suốt nhiều năm qua. Ông Matt Weller, Giám đốc nghiên cứu thị trường tại City Index nhận định, xu hướng thị trường hiện đã đảo chiều. Theo chuyên gia này, chừng nào eo biển Hormuz còn bị phong tỏa, cổ phiếu sẽ tiếp tục đối mặt với sức ép bán ra.

Ông Weller nhấn mạnh nếu khu vực Trung Đông không đạt được những bước tiến ý nghĩa hướng tới một lệnh ngừng bắn, nhu cầu tài sản rủi ro của nhà đầu tư sẽ sụt giảm với tốc độ ngày càng nhanh trong những tuần và tháng tới.

Văn Giáp/Bnews/vnanet.vn